周今覺起初在揚州作鹽商。以後到上海開工廠，投資房地產。1923年9月，他的三兒子周煒良因病住院。周今覺在跑馬廳（現人民廣場）附近郵票商店購買一袋外國郵票，給兒子消遣。不料他自己對郵票也產生了濃厚的興趣。最初收集各國郵票，漫無目標。陳復祥勸他收集中國郵票，從1912年的光復紀念郵票和共和紀念郵票往上推，逐步把清代郵票收集齊全。周今覺於是到各郵票商店搜購中國郵票。他認為這種一枚一枚，一套一套地收集，實在太慢，於是改為收購著名外國集郵家的中國郵票集。他購買了施開甲（SCATCHARD）、勒夫雷司（LOVELACE）、費拉爾（R。A。DE。VILLARD）、海曼（HARRY L。HAYMAN）等人的郵集，共花費10萬餘元之多。流落在外人手中的中國珍郵，很多都收回到他手中。其中費拉爾郵集中的“紅印花小一元”四方連被稱為東半球華郵至寶，周今覺到手後喜不自勝。周今覺名震中外郵壇，被稱為中國的“郵王”。
1925年7月11日，中華郵票會成立，周今覺任會長。10月，《郵乘》創刊，周今覺任主編。該刊有中英文兩版，內容豐富，有專著，刊載《華郵圖鑑》、版式研究；珍品披露，介紹珍品源流；還有郵票發行史實、海外郵訊等，並有彩頁介紹中國珍郵。該刊對提倡收集中國郵票，提高中國郵票的國際地位，都起了很大作用。1926年10月該刊參加紐約國際郵展，獲銅獎。它是我國在國際郵展獲獎的第一本集郵刊物。該刊連載的周今覺所著《華郵圖鑑》，是當時收集中國郵票必備的參考書。
周今覺的中國郵票、商埠票、上海書信館票和香港票收藏最豐富，被推為世界第一巨藏，研究亦最深湛。此外還兼集遠東各國和地區 的郵票。1926年7月24日，周今覺寫信給英王喬五世，討論香港1880年8分變體郵票存世枚數。10月15晶，英王侍從、著名郵學家培根（E.D.BACON）代表英王覆信。1927年9月，周今覺被選為英國皇家郵票會會員。1931年2月12日，英國皇家郵票會代表大會推選周今覺為該會會士。按該會會章規定，凡收藏宏富者，可成為會員；而作為會士，必須有高深的郵學水平，有集郵學術著作行世。會士必須經代表大會遴選通過，非常嚴格。凡為英國皇家郵票會會士，可在名字後加F.R.P.S.L。這在世界集郵界是一個光榮稱號。
周今覺在當時被公認為中國集郵界的巨擘。國際郵展東道國常邀請他為理事和評審員。1930年9月12日，德國柏林舉行國際郵展，周今覺被選為理事；1933年6月24日奧地利維也納舉行國際郵展（WIPA），周今覺被選為理事，並被聘為評審員。周今覺是中國第一位國際性郵展評審員。
1936年5月9日至17日美國紐約舉行國際郵展，周今覺被聘為評審員。但在開幕之前，他得悉該郵展貶低中國郵票，規定中國郵票最高只能列入鍍金獎。周今覺認為這是對我國的侮辱，去函據理力爭，否則不擔任評審員。該郵展理事會不得不承認錯誤，取消對中國郵票獲獎的限制。1937年法國巴黎舉行國際郵展，聘請周今覺為贊助人。周今覺亦以中國郵票的獎級為先決條件，對郵展贊助1000法郎。
周今覺集郵，注意郵學研究，並主持出版集郵書刊。他1923年開始集郵以後不久，即撰寫《郵話》，在上海《晶報》連革。1925年主編《郵乘》，大部分文章出自周今覺之手。以後的《郵學月刊》、《郵訊》、《郵典》亦多如此。《華郵紀要》、《郵王》等亦在他的支持下得以問世。
1945年周今覺身體日益欠佳，對於集郵開始淡漠，終至將被稱為東半球華郵至寶的“紅印花小一元”四方連讓給了集郵家郭植芳。1948年6月，周今覺在參觀了郵政總局和新光郵票會聯合舉辦的郵展後第二天，中風偏癱，延至1949年2月9日逝世，終年71歲。
