含義
一般地。當一種商品對另一種商品的邊際替代率是一個常數時，我們就說這兩種商品是完全替代品（perfect substitutes), 即描繪對這兩種商品消費的權衡抉擇的無差異曲線為直線。通常如果消費者願意按固定的比率用一種商品替代另一種商品時，就可以認為這兩種商品之間可以完全替代。如對許多人來說紅色鉛筆和藍色鉛筆就可以完全替代，故紅色鉛筆和藍色鉛筆就是完全替代品。
特徵
對於完全替代品來說，其無差異曲線的斜率不一定等於-1。例如，丹認為一片16兆的存儲晶片與兩片8兆的存儲晶片一樣，因為這兩個晶片組合的存儲容量是相等的。如果是那樣的話，丹的無差異曲線的斜率將會是-2（假如縱軸表示8兆存儲晶片的數量）
效用函式
一般情況下，完全替代偏好的的效用函式表達式是:U(X1，X2)=aX1+bX2,U(X1，X2)代表消費者從商品1、商品2獲得的效用，X1/X2表示兩種商品的數量，a、b表示消費者對商品1、2的價值判定，其無差異曲線的效率是-a/b。例如對於消費者來說商品1的價值是商品2的2倍，因此得到U(X1，X2)=2X1+X2，其無差異曲線的斜率就是-2。注意：在利用完全替代品公式時，X1、X2所代表的是商品數量，所以其數量乘以所蘊含的價值才等於效用！
需求函式
完全替代品的需求函式，主要考慮價格因素，在兩種商品可以完全替代的情況下，消費者肯定會選擇價格便宜的那一種，其需求函式為：
m/p1 若p1<p2 X1= 介於0和m/p1之間的任何數量 若p1=p2 0 若p1>p2 X1是商品1的需求數量，p1、p2定代表商品1、商品2的價格，m代表消費者的收入。
需求變動
完全替代品的需求變動完全是替代效應在起作用，收入效應為零。
