太平鄉名源於駐地太平村名。東北淪陷後,隸屬德都縣管轄。1938年3月,隸屬西和村管轄。1945年“九三”抗日戰爭勝利後,劃歸西和區管轄,1949年6月改為第四區。1956年3月,撤區劃鄉,將第四區劃分為和平、太平、四平3個鄉。1958年9月,德都縣併入北安縣後,成立和平人民公社。翌年初,劃為“青山大公社”的太平管理區。1961年4月,將太平、慶民兩個管理區合併,成立太平公社,隸屬北安市管轄。1963年9月,正式恢復德都縣後,隸屬德都縣管轄。1984年春,改為太平鄉。德都縣與五大連池市合併後,成為五大連池市的一個鄉。
太平鄉全境地處德都縣西南邊界,屬丘陵地帶。全鄉總面積152平方公里,其中耕地面積11.8萬畝,是全縣以麥、豆為主的商品糧生產基地之一。全鄉共轄太平、長庚、愛民、平安、太德、振興、慶豐、慶民、南泉子、興華等10個村。1992年末全鄉總人口1.79萬人,其中蒙古、滿族等少數民族人口約占1.5%。鄉政府駐地太平村。