基本介紹
內容簡介
《大牛股誰活著誰看得見:私募高手Y先生談領導者法則》由南方日報出版社出版。
作者簡介
李進軍，獨立財經作家，創意產業策劃人。通過中國證監會證券分析師資格考試。《五指炒股法》系列作者。曾經為某職業機構深度挖掘並操盤中集集團、天津港、寶鈦股份等超級大牛股。目前致力於未來國際投資家的教育培訓事業，特別願意和中國5—7歲小弦的家長們，共同探討兒童養育之道和投資理財之道。
媒體推薦
我不會有一毛錢的投資是基予巨觀經濟預期的，我也不認為投資者應該基於巨觀經濟預期而買賣股票……我們考薰生意的方式是，是否買下的企、業會帶來越來越多的利潤?如果回答是肯定的，那么任何其他問題都是多餘的。如果你看對了生意模式，你就會賺很多錢。
--沃倫·巴菲特
斯圖爾特·R霍瑞西，18年前第一次買伯克希爾·哈撇韋股票40股，18年後資產達到3．6億美元，從每股265美元到每股61400美元。每當市場暴跌，霍瑞西都湊錢買股。
--《搜時代的核心詞》
比爾·米勒在1986年投資2000萬美元於戴爾電腦，僅4年時聞，這2000萬美元就變成了10億美元．增值49倍，創下了20世紀90年代最好的投資記錄之一。沃爾格林公司，在1965年投資1萬美元，到2000年增值到471萬美元，35年增值470倍：衾佰利一克拉克公司，20年增值38倍；吉列公司，20年增值94倍；富國銀行，25年增值73倍；克羅格公司，25年增值’197倍：電器城公司，20年增值310倍；雅培公司，36年增值270倍……
--《巨人和小巨人》
華爾街“反叛之王”斯庫德一德拉曼高回報基金豹基金經理大衛·德拉墨，對“二戰”以來的11次世界重大危機作了一番研究，6次政治危機，5次金融危機，結果如何呢?每一次危機發生一年以後，市場行情就會上升258%，兩年後上升37．5%……危機是投資者的朋友。
--《領導者的危機》
最偉大的投資模式就是：在危機的時候，在熊市的時候，在個股大跌的時候，投資--重磅投資--科技小臣人領導者，然後--長期持有，等待著百倍甚至千倍的收穫。
——《高科技中的小巨人》
圖書目錄
引言/1
第一章 搜時代的核心詞/1
快速的搜尋、定位、判斷……“領導者”的核心概念……領導者中的巨人和小巨人……“三法則”與方法論……中國股市調控思想之根源……巴菲特與領導者法則……領導者的三大特點……。
領導者公司範例：伯克希爾·哈撒韋公司、可口可樂公司、英荷聯合利華公司、沃爾瑪公司、沃爾格林公司、百勝餐飲集團、安海斯-布希公司、通用磨坊食品公司、好時食品公司
第二章 巨人和小巨人/23
巨人和小巨人常常非此即彼……莫非是神秘的定數……從不同側面攀登金字塔……“Y定律”與未來中國股王……巴菲特的秘訣另解……從“優秀到卓越”的“龍門跳”……
領導者公司範例：金佰利公司、克羅格公司、電器城公司、雅培公司、先靈葆雅公司、輝瑞公司、百事公司、自動數據處理公司、薪資服務公司、家得寶公司、好市多公司、塔吉特公司、阿波羅集團、全食超市公司、萬豪國際集團
第三章 超級大牛股模式/50
第一節 十倍大牛股模式/57
第二節 百倍大牛股模式/63
第三節 千倍大牛股模式/68
領導者公司範例：富蘭克林資源公司、伊頓范斯資產管理公司、丹納赫集團、國際遊戲技術公司、生邁公司、百思買集團、安進公司、生物技術公司、甲骨文公司、高露潔棕欖公司、有限品牌公司、清晰頻道通信公司、小腳趾圈公司、默克集團、亨氏公司、聯合健康集團、藝電公司、富俊公司、西斯科公司、吉百利史威士公司、惠氏公司
第四章 大眾消費品牌的領導者/93
巴菲特也只是滄海中取到一粟……為什麼超一流公司大量出售有形資產……從細分市場的領導者出發征服世界……扔掉金盤子而揀銅盤子的傻事……巴菲特和彼得·林奇的同異……“雙加速”指標……“正向加強現象”……
領導者公司範例：VF集團、百特國際有限公司、蓋普公司、勞氏公司、帝亞吉歐公司、強生公司、康尼格拉集團、瓊斯服飾集團、莎莉集團、安泰保險金融集團、道富銀行、荷蘭全球保險集團、金融界第一國民銀行、科凱國際集團、洛斯保險公司、美國國際集團、家庭人壽保險公司
第五章 周期型的領導者/118
不了解周期型股，就不可能理解基金經理……巨人領導者是最有投資
價值的周期型股……底部特徵……頂部特徵……兩大法寶：品牌和現金……
領導者公司範例：波音公司、福特汽車公司、洛克希德·馬丁公司、通用動力公司、托德造船廠、CSX運輸公司、巴西淡水河谷公司、杜邦公司、雷神公司
第六章 領導者的危機/133
別擔心領導者沒有危機……考驗大師的試金石……三大類型的危機……劉翔、摩西和馬拉松……超一流基金經理怎么做的……
領導者公司範例：富國銀行、阿爾特利亞集團、美國運通公司、百時美施貴寶公司、美泰公司、花旗集團、思科系統公司、英特爾公司、高通公司
第七章 高科技產業中的小巨人/156
“泡沫疊加”……比爾·米勒的奇蹟根源……最偉大的投資模式……
巴菲特和比爾·米勒說的為何截然相反……阿喀琉斯之踵……爆發點……
領導者公司範例：微軟公司、蘋果電腦公司、戴爾公司、雅虎公司、eBav公司、PMc-Sierra公司、Masco公司、美敦力公司、奧多比系統公司、美國國際聯合電腦公司、禮來
公司、昂飛公司
第八章 傳統產業中的小巨人/177
典型的後發制人特徵……財務指標……低成本+高效率+可複製……不同行業小巨人的風範……
領導者公司範例：組科鋼鐵公司、西南航空公司、麥當勞公司、星巴克公司、卡地納健康集團、孩之寶公司、}terman公司、聯邦快遞公司、沃達豐公司、美國電話電報公司、斯普林特公司、麥克森公司
第九章 中國的產業領導者正在崛起/196
在你想像力的背後加若干個零……巨人和小巨人的角色……資源產業鏈領者模式……先進制造業領導者模式……細分製造業的品牌領導者模式……高科技的設計領導者模式……正在走日本的老路?……中國巨人企業的“溫情”……中美股市的特點……
領導者公司範例：美國鋁業公司、英荷殼牌集團、台灣積體電路製造股份有限公司、通用電氣公司、套用材料有限公司、IBM公司、艾默生電器集團、美國國際紙業公司、組
成爾集團、桑達克斯公司、伊利諾伊工具工程公司、德州儀器公司
第十章 中國的巨人領導者/214
躋身世界最大市值行列……銀行、石油、能源、新型通信服務(傳媒)業……科技巨人為什麼難以出現……這也是愛國主義……挑戰者的定位……從美國藍籌看未來……
領導者公司範例：埃克森公司、香港滙豐集團、康寧公司、皮博迪能源公司、愛克斯龍電力公司
第十一章 中國的小巨人領導者/229
第一節 傳統產業的小巨人/235
領導者公司範例：耐克公司、箭牌糖類公司、阿徹丹尼爾斯米德蘭(ADM)公司、必能寶公司、漢堡王公司、漢森公司、帕卡公司、詹森控制(江森)公司、坎貝爾(金寶湯)公司、金泰克斯公司、肯納金屬公司、KLA-Tencor公司、瑞士羅技國際公司、chico’sFAS公司、Expeditors公司、Nordstrom公司、NutriSvstem公司、service MaSter公司、家庭美元百貨
第二節 科技產業的小巨人/259
領導者公司範例：諾基亞公司、BEA系統有限公司、阿勒格尼技術公司、達科公司、霍尼韋爾國際公司、計算機科學公司、康博軟體公司、美國聯盟計算機服務公司、諾發系統公司、西部數據公司、碧迪(BD)醫療技術公司、cadence公司、Celgene製藥公司
第十二章 技術研判的方法/280
信息的快速搜尋……圖形和技術指標的快速搜尋……領導者股票的快速決策……獨門秘訣——“振幅比”+“量縮比”……流氓會武術誰也擋不住，流氓會炒股……
第十三章 超越法與術的悟道/285
向“三法則”致敬，向老子致敬/287
關於領導者公司範例/293
特別補丁/296
鳴謝/298
文摘
第一章 搜時代的核心詞
英國是工業革命的代表，而美國則是信息革命的楷模。在這個設計與生產分離的經濟模式中，真正有價值的東西不是製造，而是不斷更新產品並時刻保持領先的能力。
作者(以下同，略)：有一個問題，我百思不得其解，就說巴菲特吧，大家都知道他的財富來源於他的投資理念和方法，但是為什麼這個世界上還有那么多人，還有那么多的基金經理，就是放著現成的大師不學，非要搞自已的一套方法不可，這不是犯著賤地辦傻事嗎?
Y先生(以下同，略)：你還真有點較真。這個問題幾句話還真是說不明白。它涉及到時代的因素、人性的因素，涉及到什麼是投資成功的標準，涉及到基金設計的理念和體制的限制，等等。但是有一點是明白的，這件事決不能只從反面來理解，噢，不學巴菲特就是傻瓜，不能那么簡單化地理解。任何事情都有兩面性。從積極的一方來說，其中一個原因就是，網路時代也為投資理念帶來了深刻的變化。用學術的術語來說，刨去人性不變的因素，市場更加接近巴菲特非議的“市場有效性”了。當然，這只是程度上的接近，而不是本質的變化。但就是這程度上的變化，足以撼動現有的投資方法體系，至少是能夠讓它更有效率，說白了，就是讓你在同等的時間內，比別人賺得更多更快，當然這也就是讓你的人生在有限的時間內更加豐富精彩。同樣是賺1000萬(元)，30歲時賺到和60歲時賺到，難道是一樣的嗎?
現有的三大投資體系方法——價值派、技術派、心理派，按照辯證法的觀點，各有優勢和劣勢。
巴菲特代表的價值派，核心是基於未來現金流貼現的價值判斷，熊市時或大跌時買進，以保證足夠的安全邊際，精選極少數具有長期競爭力的大眾品牌消費品企業，長持持有。理念最簡單易懂，操作上的難度也不大，但是對於人性的要求則非常嚴格，有多少人既能夠有巴菲特的眼光，又有巴菲特的耐心樂觀?此方法類似如來佛的正道正果。難度不亞於登西天取經，非高明師父開悟指點並且終生陪伴，注定難成正果。
技術派的分支眾多，博雜浩繁，有緣者得其一一二，經過曠日持久的驗證感悟，可成為“程咬金的三板斧”似的獨門秘器。可惜此方法本質上是所謂的“勢頭投資”，只能賺小錢或者中錢，而難與大錢結緣，成為百萬乃至千萬富豪不是沒有可能，但是要想成為億萬富豪就難如登天了。大多數人的大多數時間都將耗費在無緣的花哨的種種方法上面，最終如想再登一層樓，還得拋棄這種技術方法。這是非常殘酷的事實。此方法類似武林中的奇門秘術。
心理派注重的是逆向投資，哪怕什麼財務概念一問三不知，只要是深刻洞察了大眾的心理變化周期特徵，特別是大眾的癲狂特徵，就具備了大贏的天賦，比如眾所周知的交易所門前看腳踏車的老太太，就是從腳踏車變化的周期中，悟到了股市的大頂點和大低點，成為一代大師，呵呵。但是此方法要求眾人皆醒我獨醉、眾人獨醉我皆醒的天生逆骨，冷靜，孤獨，面對巨大壓力的超凡心理素質，除了飽經滄桑的智者，這個世界又有JL個人能做到?
您說了半天，我還是不明白您到底傾向於哪種方法?
知道木桶原理嗎?你的決策選擇，在絕大多數的情況下，其實不是取決於你的長處，而是受制於你的短處，讓你不得不如此；人在江湖身不由己啊。屁股決定腦袋，存在決定意識，偉哥盯準60歲男人，人在這個世界上從小到大有多少事情是自主決定的呢?你有多少錢，你的限制是什麼，決定了你主要傾向於什麼方法。但是，不管什麼方法，都應當適應網路時代的投資挑戰。一句話：運用得好了，適當結合三種投資體系的優勢，能夠讓錢賺得更穩更快。
你的秘訣是什麼呢?說說看。
很簡單，就是一句話：快速搜尋，快速定位，快速判斷。速度是網際網路時代的核心，快魚吃慢魚的優勝劣汰法則，已經顛覆了傳統時代的大魚吃小魚的生存競爭態勢。無數的實例已經證明了這一點，就不展開說了。在投資上怎么能達到快速的目的?這三種不同的投資體系都可以作為搜尋的出發點，但是它們之間還是有一些微妙的區別。
如果你傾向於價值派，你就應當鎖定巴菲特為核心的一大批價值型投資大師，時刻關注他們的動態，跟著他們而行動。這在網路時代是很容易的，巴菲特的一舉一動都可以成為世界財經版的頭條新聞，如果在2003年你跟著巴菲特買進白銀，你就大賺了。巴菲特就是價值金字塔的頂峰，就是全世界價值投資者的領導者。中國本土派的林園、深圳東方港灣、赤子之心趙丹陽等價值派投資商手，一定要鎖住，長期追蹤。
巴菲特跟隨著格雷厄姆成就了大師的偉業，巴菲特只選擇領導者公司的股票，那么普通人跟隨巴菲特，會有什麼結果呢?有很多真實的例子一一6l歲的斯圖爾特·R．霍瑞西，堪薩斯州的一位焊瓶供應商，非常富有，但他的財富不是來自他的焊瓶生意，而是別有他法。他的好運來自18年前他第一次買伯克希爾·哈撒韋股票。那一次，他共買了40股，到1998年他的資產已經達到3．6億美元，從最初的每股265美元到今天的每股6．14萬美元。每當市場暴跌，霍瑞西都湊錢買股，他迷上了巴菲特，甚至喝可樂，吃喜詩糖果，也與他的崇拜者一般無異。鹽湖城的家具商柴爾德1995年得到8000股伯克夏，當時每股值2．2萬美元，現在那些股票值5億美元……英國投資家理察·科克為投資大眾總結的lO種超越大盤的選股策略中，常勝將軍法則定為業餘投資人獲勝的第一法則，每年的《福布斯》400富人表就成為投資人尋找追隨對象的一個參考。如果在比爾·蓋茨1986年第一次擠進排行榜時盯住他，財富豈不也是水漲船高?
如果你傾向於技術派，你就應當鎖定幾個你信任的技術高手。這也不難，或許他們的名號不響，但是在論壇上、部落格上、播客上，不難找到這樣的高手。
如果你傾向於心理派，你就應當傾向於幾個著名的“烏鴉嘴”，特別愛和大眾唱反調的著名人士。但是千萬不要馬上跟著他們的調子而行動，因為美國和中國大量的事實證明，他們的聲音往往唱得太早，或許是過分敏銳，或許是心中隱藏著一絲絲微妙的“領天地反對派之先”的朦朧欲望，雖然他們的預言從價值上是正確的、及時的，但是還有一個更大的力量，就是在大轉折時候必然出現的泡沫的力量，非理性的力量，不是瘋狂的恐懼，就是瘋狂的貪婪，這是他們的理性所無能為力的。比如在20世紀90年代後期的美國科技網路股的瘋狂泡沫中，幾個先知不是說錯了，而是說早了幾年，如果投資者信其言立馬賣出，那就痛失了後來最豐美的泡沫財富。他們可以堅持到底，堅持到底一定是對的，因為任何泡沫都一定會破滅，任何趨勢都必然會發生逆轉。但是投資者的真金白銀操作那就是另一回事了。因此，最好的方法，就是聽著，觀察著，留一分警惕，留一點時間。甚至，技術派短線高手可以藉此反向操作，好比在火潮的潮頭衝浪，收益將遠遠大於別的地方和別的時間。
