圖書信息
出版社: 經濟科學出版社; 第1版 (2010年11月1日)
平裝: 250頁
正文語種: 簡體中文
開本: 16
ISBN: 7514100008, 9787514100006
條形碼: 9787514100006
尺寸: 23.6 x 16.8 x 1.8 cm
重量: 340 g
作者簡介
馬登科，男，經濟學博士，畢業於吉林大學經濟學院，現任職於國家開發自銀行山東分行。研究領域為國際石油金融、商品期貨及金融期貨等衍生品。曾在《經濟學動態》、《世界經濁研究》及《中國石油大學學報》等期刊上發表論文11篇，參編著作1部。
張昕，女，經濟學博士，畢業於山東大學經濟學院，現任職於中國工商銀行私人銀行部濟南分部。研究領域為巨觀經濟、投資理財。曾在《經濟學動態》、《世界經濟研究》、《東嶽論叢》、《廣東金融學院學報》及《理論學刊》等期刊上發表論文10餘篇。
內容簡介
《國際石油價格動盪之謎:理論與實證》屬於經濟解釋。傳統經濟學已經不能解釋2002年以來國際石油價格的急劇動盪。《國際石油價格動盪之謎:理論與實證》在“貨幣信用－虛擬經濟－實體經濟”的全新視角下，第1章～第6章分別對影響國際石油價格的實體經濟因素、虛擬經濟因素及制度因素進行理論加實證分析，得出結論如下：
第一，國際石油價格已不再被供需所決定，而是由其金融屬性所決定。由美元主導的全球貨幣信用體系和浮動匯率制所引發的流動性過剩是全球石油價格暴漲暴跌的本質(制度性)原因。過剩流動性在實體經濟里找不到投資的熱土，便衝進了虛擬經濟領域，造成虛擬經濟過度膨脹，實體經濟相對萎縮。虛擬經濟里過剩的流動性乃國際石油價格急劇動盪的動力之源。
第二，外匯市場、股票市場和期貨市場早已三位一體，相互影響和聯動，形成了前所未有的波動。尤其是外匯市場，超過100：1的高槓桿交易導致熱錢四處遊蕩，使得美元匯率在高頻投機下急劇動盪。國際石油的計價貨幣美元本身幣值的不穩定性必然導致國際石油期貨價格陷入動盪。但是自2002年1月份以來，美元指數下跌超過了35%，而國際油價最高時候曾經上漲超過了400%，美元因素只能解釋石油價格動盪的部分原因。
媒體評論
本書分析結論正確，極富邏輯性、客觀性，是同類問題研究中的精品，對研究理論經濟學、國際經濟學、國際政治經濟學以及各類石油問題研究人士具有一定的參考價值。
——中國社會科學院學部委員、學部主席團成員，中國社會科學院馬克思主義研究院院長 程恩富
過去四十年來，全球經濟最深刻的變化，乃是虛擬經濟（金融資產）相對真實經濟快速大幅度增長，亦即虛擬經濟和真實經濟嚴重背離。此一大背景下，許多商品尤其是國際大宗商品（石油、金屬、農產品等等）已經成為金融資產，其價格波動和演變主要不是取決於真實經濟之供給和需求、而是取決於金融市場之投機和預期。價格理論遇到前所未有之挑戰。從資產市場預期角度來探討國際大宗商品價格之波動和演變，才有可能弄清其內在機制和變化規律。馬登科、張昕的著作正是沿著此一重要研究方向的艱苦嘗試和成功探索。
——中國人民大學國際貨幣研究所理事和副所長，國際貨幣金融機構官方論壇（OMFIF）顧問委員會成員、研究委員會成員，《環球財經》總編輯 向松祚
這本書的最大價值尚不在其結論，而在於其研究石油的框架，這是一個面對現買，相當升放向完整的體系，飽含了作者的智慧和心血不僅對於關注石油的人對於所有關心國際金融市場的人，建議都可以讀一讀，應該會有收穫的。
——中華金融智庫創始人，《第一財經日報》副總編輯，《黃金保衛中國》作者 張庭賓
目錄
第1章 導論
1.1 問題的提出及選題意義
1.2 研究對象、目的及思路
1.3 石油金融理論文獻綜述
第2章 石油價格決定：石油的金融屬性逐步取代商品屬性
2.1 國際石油的供給
2.2 國際石油的需求
2.3 國際石油定價體系的歷史和現狀
2.4 國際石油定價的新變化：石油的金融屬性
2.5 本章小結
第3章 石油期貨理論：石油價格決定的新平台及相關實證研究
3.1 期貨的產生、特點和交易流程
3.2 石油期貨的價格發現功能：國際石油期貨價格主導現貨價格
3.3 石油期貨的套期保值功能
3.4 紐約原油對上海燃料油期貨價格之傳導實證研究
3.5 本章小結
第4章 石油美元理論：美元對國際油價影響的實證分析
4.1 石油美元理
4.2 石油美元環流理論
4.3 美元影響國際石油價格的傳導機制分析
4.4 美元匯率變動對國際原油期貨價格影響的實證分析
4.5 美元、道一瓊斯指數、上證綜指和原油之間的關係
4.6 本章小結
第5章 石油投機基金：投機基金持倉頭寸對國際油價影響的實證分析
5.1 石油投機基金的構成、規模及特點
5.2 投機基金持倉頭寸對國際油價影響的實證分析
5.3 國際石油期貨價格波動的合理性：最優投機理論
5.4 國際石油期貨價格預測的複雜性：其他短期影響因素
5.5 本章小結
第6章 國際石油價格動盪的根源：美元本位制加上浮動匯率制
6.1 歷史的視角：三大匯率制度體系下的石油價格波動
6.2 國際貨幣體系制度安排：蒙代爾對決弗里德曼
6.3 失去黃金“錨”的美元本位制：虛擬經濟嚴重背離實體經濟
6.4 經濟危機中的高盛案例：高槓桿加程式化交易
6.5 零和博弈的背後：金融危機損失的美元到底哪去了？
6.6 本章小結
第7章 國際石油價格動盪對中國巨觀經濟衝擊的實證分析
7.1 國際石油期貨價格變動與中國巨觀經濟
7.2 VAR模型
7.3 變數選擇和數據描述
7.4 計算結果和小結
第8章 國際金融體系改革與中國石油金融體系的構築
8.1 構築中國石油金融體系的制度基礎
8.2 構築中國石油金融體系的具體戰略
8.3 本章小結
第9章 結語
9.1 本書的主要結論
9.2 本書主要創新點
9.3 研究存在的問題
9.4 需要進一步思考的問題
參考文獻
後記
