類型分類
國際套利一般分為：地點套利、三角套利、抵補套利。
地點套利
地點套利（Location Arbitrage）是指投資者利用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率之間存在的差異，通過同時在兩地市場上賤買貴賣，從而賺取差額利潤的國際套利行為。
例如：在倫敦市場上，匯率為 GBP1=USD1.9480
同時在紐約市場上，匯率為 GBP1=USD1.9500
可見，英鎊在紐約市場上的匯率高於倫敦市場上的匯率，套匯者就可以在倫敦市場上用194.8萬美元買入100萬英鎊，同時在紐約市場上賣出100萬英鎊，收入195萬美元，從而獲利2000美元的收益。
三角套利
三角套利（Cross Arbitrage）是指三種或三種以上貨幣的套算匯率與實際公布匯率存在差異時，投資者在同一時間內進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤的國際套利行為。
例如在A銀行美元以荷蘭幣表示的匯價為1.9025fl/$，B銀行美元以加拿大幣表示的價格為1.2646c$/$，C銀行加拿大幣以荷蘭幣基爾德表示的價格為1.5214fl/c$。依據A與B銀行的報價，可依據計算交叉匯率的方式，得到加拿大幣以基爾德表示的價格為：﹝1.9025fl/$﹞/﹝1.2646c$/$﹞=1.5044fl/c$
所得之交叉匯率水準C銀行之加拿大幣的匯價有所差異，這意味著套利空間的存在。因為C銀行加拿大幣的匯價高於經交叉匯率算出的結果，這顯示一單位加拿大幣在C銀行價值比較高，因此若經A、B銀行間的交易以1.5044基爾德兌換一單位加拿大幣，在將此一加拿大幣與C銀行換回1.5214基爾德，這一來一往間便獲取0.017基爾德的三角套利。
三角套利過程：透過交叉匯率計算出的匯價，與市場上實際匯價有所差異，造成市場存在套利空間。市場人士可同時在不同銀行間買賣外幣，進行所謂的三角套利。
抵補套利
抵補套利（Covered Interest Rate Arbitrage）是指投資者利用兩國市場的利率差異，借入利率低國家的貨幣，轉而購買利率高國家的貨幣，並在一段時間後將利率高國家的貨幣重新轉為利率低國家的貨幣，從而謀取利差收入的國際套利行為；同時，投資者購買遠期外匯契約，鎖定貨幣兌換的匯率，減少第二次兌換貨幣的風險，避免所投資的高利率貨幣一段時間後發生貶值而減少利差收入。
以英、美兩國為例，如果美國的利息率低於英國的利息率，美國人就願意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國銀行。這樣，美國人對英鎊的需求增加。英鎊的需求增加，在其他因素不變的情況下，英鎊的即期匯率要提高。另一方面，套利者為了避免匯率變動的風險，又都按遠期匯率簽定賣遠期英鎊的契約，使遠期英鎊的供給增加。遠期英鎊的供給增加，在其他因素不變的情況下，遠期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據外匯市場上的經驗得出這樣一條結論：利息率較高國家通貨的即期匯率呈上升趨勢，遠期匯率呈下降趨勢。根據這一規律，資本流動的方向不僅僅是由兩國利息率差價決定的，而且是由兩國利息率的差價和利息率高的國家通貨的遠期升水率或貼水率共同決定的。抵補利差為CD，英鎊的貼水率或升水率為F￡，則有：
CD=Iuk—Ius 十F￡
如果英國利息率Iuk=10%，美國利息率Ius=4%，遠期英鎊的貼水率F￡=—3%，CD=10%—4%—3%=3%）0，這時資本會由美國流到英國。因為套利者認為，儘管遠期英鎊貼水使他們利潤減少，但仍然有利潤可賺。如果遠期英鎊的貼水率F￡=—8%，其他情況不變，CD=10%—4%—8%=—2%（0，這時，資本會由英國流向美國。因為套利者認為，遠期英鎊貼水率太高，不但使他們的利潤減少，而且使他們的利潤為負。而英國人則願意把英鎊以即期匯率兌換成美元，以遠期匯率把美元兌換成英鎊，使資本由英國流到美國。
下面，再用一個例子說明抵補套利的實際情況。設套利者的本金為$1000，Iuk=10%，Ius=4%，英鎊即期匯率為$2.8/￡，英鎊遠期匯率為$2.73/￡。套利者年初把美元換成英鎊存在英國銀行：
$1000÷$2.8/￡=￡357
1 年後所得利息為：
￡357×10%=￡35.7
根據當時簽定契約的遠期匯率，相當於$97（$35.7×$2.73/￡），這是套利者的毛利潤，從中減去套利的機會成本40 美元（$1000×4%），套利者所得的淨利潤為57 美元（$97—$40）。這個例子說明，套利者在買即期英鎊的同時，以較高遠期英鎊匯率賣出英鎊，避免英鎊匯率大幅度下降產生的損失，在1 年之後，即期英鎊匯率$2.4/￡，套利者仍按$2.73/￡賣出英鎊。
