1936年11月出生於河南開封,1959年畢業於天津南開大學。歷任上海市第一、二屆突出貢獻專家協會秘書長、中國紡織大學基礎部(東華大學理學院前身)主任、紡織部基礎科學委員會主任、《紡織高校基礎科學學報》主編,《數理統計與套用機率》副主編,中國工程機率統計學會副理事長等職。曾獲“上海市勞模”、“紡織部勞模”、“國家級突出貢獻專家”、“上海市優秀教育工作者”等稱號。吳讓泉教授長期從事隨機理論及有關套用的研究(如高分子科學、數理金融和紡織科學等套用領域)。他出版有專著《Stochastic Differential Equations》,譯著《隨機微分方程理論及其套用(A. Friedman著)》等5部,發表論文100多篇,獲1990年度國家教委科技進步三等獎。
他的學生包括英國施特拉思克萊德大學毛學榮教授,山東大學“長江學者”陳增敬教授,上海市教委高教處處長丁曉東教授,英國Brunel大學王子棟教授,北京大學“長江學者”、美國Akron大學程正迪教授,世界500強企業之一香港中華石油總公司副總經理葉肇鑫先生。