作者簡介
米契爾·耶何赫德是田納西大學商學院的財務學副教授。
內容簡介
在《價值尋找——公司資本成本的衡量》這本書里，米契爾·耶何赫德分析了決定資本成本的最新方法和模型。他詳實地闡述了評估項目投資、分公司或總公司投資的各種不同方法，為從業者提供了一個分析的框架。
本書首先從公司價值研究的角度對資本成本進行了綜合論述，以此為起點，討論了一系列相關的課題：貼現現金流量、發行成本、長期項目、國際項目，以及傳統現金流量分析無法套用的管制性公司。耶何赫德如何將理論套用於日常的投資決策分析中。他還提供了說細的方法分析經營多元化、國際化的公司資本成本。每章都提供了大量參考文獻，供感興趣的讀者閱讀。本書適合財務主管、經理、計畫師、財務分析師以及財務學科的研究者閱讀。
在今天高度競爭性的商業環境下，錯誤的計算可能導致毀滅性的結果。正確的評估資本成本，進而決定一個投資項目的潛在價值，是成功經營的必經之道。本書以資本成本為核心，系統研究了與此相關的課題。實踐本書的理念，將會獲得可觀的回報：精確的衡量資本成本，制定有效的資本預算和戰略規劃。
目錄
前言
第1章 價值尋找：衡量公司的資本成本
1、價值創造：股東和利益相關者
2、衡量價值創造的方法
3、本書的結構
第2章 為什麼必須使用加權平均資本成本
1、最簡單的案例：永續現金流量
2、更現實假定下的資本成本
3、定義現金流量
4、小結和建議
附錄 為備選模型定義現金流量：使用稅前債務成本和權益
第3章 如何評估加權平均資本成本
1、估計資本結構中每一組成的資本
2、估計資本結構中各組成部分的權數
3、敏感性分析
4、小結和建議
附錄 估計權益資本成本的其他方法
第4章 衡量部門、項目和私人公司的資本成本
1、無法獲得股票價格時如何估計系統風險
2、財務槓桿的調整
3、小結和建設
附錄 其他影響權益資本的因素
第5章 發行成本和長期項目影響下的資本成本
1、發行成本
2、長期項目的資本成本
附錄 資本分配和資本成本
第6章 受管制公司的資本成本
1、公用事業公司的資本成本
2、吸收存款的多融機構的資本成本
3、小結和建議
第7章 全球化經濟中的資本成本
1、全球化和資本成本
2、國際項目資本成本的計算
3、小結和建議
附錄 調整淨現值法
第8章 戰略選擇權的評估
1、什麼是內含實際選擇權
2、為什麼不能估計內含實際選擇權的資本成本
3、對內含實際選擇權進行估價
4、小結
