作者介紹
作者簡介張仁良教授，獲香
港中文大學榮譽理學學
士學位，法國巴黎第六
大學（UniversityofP－
arisVI）統計學博士學
位，英國期特拉斯克萊
德大學（UniversityofS－
trathclyde）財務學博士
學位。曾就職於香港和
歐洲教育與研究界，擔
任過香港消費者委員會
有關銀行業調查的項目
協調人，香港聯交所股
票期權培訓課程的統籌
人，曾應邀赴英國斯特
拉斯克萊德大學（Univ－
ersityofStrathclyde）和
東京青山學院大學（A－
0yamaGakuinUniver－
sity）訪問、講學。現任
香港城市大學商學院經
濟與金融學系系主任、
講座教授。近年來在國
際知名學術刊物上先後
發表論文逾三十篇。
胡斌博士，上海交
通大學管理學院金融管
理工程博士。1995年至
1997年在香港城市大學
經濟與金融學系從事亞
太地區股票市場分析與
研究。現在美國伊利洛
斯大學（Universityof
IllinoisatUrbana－Ch－
ampaign）商學院深造。
作品目錄
目 錄引論
一 開發中國家或地區股票市場的作用
二 本書研究的目標及方法
三 本書的結構
第一部分 理論基礎
第一章 投資組合理論與市場效率理論
第一節 收益與風險
一 收益的測量
二 風險的測量
三 收益與風險的關係
第二節 Markowitz的投資組合風險分散理論
第三節 資本資產定價（CAPM）模型
一 模型的前提
二 市場組合的有效性
三 CAPM模型的導出
四 CAPM模型的含義
五 CAPM模型的實證分析
第四節 資本市場效率理論
一 弱式效率市場
二 半強式效率市場
三 強式效率市場
第二部分 市場背景
第二章 亞洲股票市場簡介
第一節 日本股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者的限制與開放
四 市場統計
第二節 香港股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者開放情況
四 市場統計
第三節 台灣股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者的限制與開放
四 市場統計
第四節 韓國股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者的開放與限制
四 市場統計
第五節 馬來西亞股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者的限制與開放
四 市場統計
第六節 泰國股票市場
一 歷史沿革
二 市場股價指數
三 對境外投資者的限制與開放
四 市場統計
第三章 亞洲股票市場綜合對比
第一節 股票市場容量與交易所的形式
第二節 股票價格指數
一 簡單算術平均股價指數
二 加權股價指數
三 股票價格指數修正
第四節 股票市場交易方式 清算 交割體系自動化
第五節 股票市場的限制與開放
第六節 交易時間
第三部分 實證分析
第四章 亞洲股票市場的分散投資
第一節 引論
第二節 數據來源和研究方法
第三節 實證分析
一 亞洲新興股市與已開發國家股市投資收益對比
二 亞洲新興股市與發達股市的相關分析
三 相關係數矩陣的穩定性
第四節 結論
第五章 亞洲股票市場的星期效應
第一節 引論
第二節 數據來源及研究方法
第三節 實證分析
一 投資收益的星期效應特徵
二 投資風險的星期效應特徵
三 一周內投資收益與風險的關係
四 亞洲股市的“Rogalski”現象分析
第四節 亞洲股票市場星期效應的解釋
一 投資收益星期效應的解釋
二 信息流因素對股市風險星期效應的解釋
第五節 結論
第六章 亞洲股票市場的小盤股效應及月份效應
第一節 引論
第二節 數據來源及研究方法
第三節 實證分析
一 小盤股效應分析
二 元月效應分析
三 大 小盤股元月效應對比分析
第四節 元月效應的解釋
第五節 結論
第七章 亞洲股票市場價格回歸效應
第一節 引論
第二節 數據來源與研究方法
一 數據來源
二 形成投資組合
三 持有期的選定
四 價格回歸效應假設
五 價格回歸投資策略收益檢驗
六 大小盤股的價格回歸效應對比
第三節 實證分析
一 日本
二 香港
三 台灣
四 韓國
五 馬來西亞
六 泰國
七 亞洲各股市價格回歸投資策略收益綜合對比
八 亞洲各股市大 小盤股價格回歸策略收益綜合對比
第四節 結論
參考文獻
