公司簡介
中核華原鈦白股份有限公司是中國首家引進國外先進技術和關鍵設備的第一座萬噸級高檔鈦白粉生產企業，生產過程套用德國SIEMENS集散控制系統自動控制，其R-215等高檔金紅石型鈦白粉產品廣泛套用於塗料、塑膠、造紙、油墨等領域。產品覆蓋國內並遠銷世界各地。
公司發揮軍工企業人才、技術和科研優勢，注重高科技含量產品的開發研製，不斷擴展生產規模，年生產能力達5萬噸。經過十幾年的建設，目前發展成為集生產、科研、開發、套用於一體的大型現代高科技股份制上市企業。“泰奧華”牌鈦白粉在海內外享有盛譽，被評為“甘肅省著名商標”。企業被授予“甘肅工業六十強企業”、“雙十企業”和“守契約重信用企業”。公司追求“以質量求生存，以創新促發展”的經營理念，有全面的質量保證體系，現代化的技術檢測手段和良好的售後服務網，於2002年通過了ISO9001:2000版質量認證。“奧泰華”鈦白粉產品經法國科技質量監督評價委員會和中國國際錨機促進委員會聯合審定為“高質量科技產品及向歐盟市場特別推薦產品。”
公司堅持“發展鈦業，做強主業，多種經營，壯大實力”的發展戰略，致力於現代企業制度建設，不斷進行體制創新、機制創新和技術創新，建立適應市場變化經營機制和管理體制，努力把公司建成一個資本多元化、產業多元化、企業現代化的國內名牌和國際知名企業。
基本內容
中核鈦白中核華原鈦白股份有限公司首次公開發行股票招股說明書摘要
保薦人（主承銷商）
聯繫地址：北京市東城區東中街29號東環廣場B座中核華原鈦白股份有限公司首次公開發行股票
發行股票種類： 人民幣普通股（A股）
每股面值： 人民幣1.00元
每股發行價格： 5.58元/股
發行數量： 6000萬股，占發行後總股本的31.58%
發行後總股本： 19000萬股
市盈率 25.36倍（每股收益按照2006年經會計師事務所審計
的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行
後總股本計算）
發行後每股收益： 0.22元/股（按2006年度經審計的淨利潤及發行後總
股本計算）
發行前每股淨資產： 2.82元/股（按2006年12月31日經審計的淨資產數
中核鈦金據計算）
發行後每股淨資產： 3.60/股（按2006年12月31日經審計的淨資產數據加
上本次募集資金淨額估算）
市淨率： 1.55（發行價格/發行後每股淨資產）
發行方式： 採用網下向詢價對象詢價配售和網上向社會公眾投資
者定價發行相結合的方式
發行對象： 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內
自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止者除外）
發行日期： 2007年7月23日
擬上市證券交易所： 深圳證券交易所
本次發行股份的流通限制 控股股東信達、主發起人中核四○四承諾：自發行人
和鎖定安排： 股票在證券交易所上市交易之日起三十六個月內，不
轉讓或者委託他人管理其已直接和間接持有的發行人
股份，也不由發行人收購該部分股份；其他發起人及
股東承諾：其持有的發行人股份，自發行人股票在證
券交易所上市交易之日起十二個月內不轉讓或者委託
他人管理其已直接和間接持有的發行人股份，也不由
發行人收購該部分股份。
承銷方式： 餘額包銷
預計募集資金總額： 33480萬元
預計募集資金淨額： 31762萬元
發行費用預計： 約1718萬元
保薦人、主承銷商： 中國信達資產管理公司
發行人聲明
該招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，並不包括招股說明書全文的各部分內容。招股說明書全文同時刊載於巨潮網路。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股說明書全文，並以其作為投資決定的依據。
投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
中國證監會或其他政府機關對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對本發行人股票的價值或投資者收益的實質性判斷或保證。任何與此相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》等的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
重大事項
1、本次發行前總股本13000萬股，本次發行6000萬股，發行後總股本為19000萬股，上述19000萬股均為流通股。其中：發行人控股股東中國信達資產管理公司（持股7647.9萬股）、主發起人中核四Ο四總公司（持股1366.3萬股）承諾：自股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接和間接持有的發行人股份，也不由發行人收購該部分股份；發行人其他股東北京嘉利九龍商城有限公司（持股3920.8萬股）、大唐八Ο三發電廠（持股32.5萬股）、甘肅礦區糧油購銷公司（持股32.5萬股）承諾：自股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管理其已直接和間接持有的發行人股份，也不由發行人收購該部分股份。承諾期限屆滿後，上述股份均可以上市流通和轉讓。
2、本公司是經過債轉股成立的股份有限公司，中國信達資產管理公司持有本公司7647.9萬股，占本公司發行前股份總額的58.83%，為本公司第一大股東。根據國務院國辦發33號及中國人民銀行80號檔案批覆，信達可從事資產管理範圍內的股票承銷和上市推薦業務。中國證監會根據以上檔案給信達頒發了《經營股票承銷業務資格證書》，規定該公司為“特別主承銷商”，承銷業務限定在資產管理範圍之內。本次發行信達作為本公司的保薦人（主承銷商），屬資產管理範圍內的股票承銷，符合國務院、中國人民銀行以及中國證監會的有關政策規定。
中國信達資產管理公司作為本公司第一大股東同時又作為本次發行的保薦人（主承銷商），在本次發行過程中，按照有關證券法律、法規的規定和部門規章的要求嚴格履行保薦人（主承銷商）職責，但考慮到本次發行存在關聯保薦和承銷的情形，特別提示投資者注意關聯保薦和承銷可能引致的風險。
3、本公司屬國家"三線脫險搬遷企業"，根據財政部、國家稅務總局的財稅【2001】133號檔案批覆，"十五"期間（2001年—2005年）本公司享受增值稅"先徵收，後返還80%數撓嘔菡折?004年度，本公司因增值稅優惠政策所獲補貼收入為1703萬元，占該年度利潤總額的53.20%；2005年度，本公司因增值稅優惠政策所獲補貼收入為2186萬元，占該年度利潤總額的64.83%。根據2006年12月收到的財稅【2006】166號檔案，本公司繼續享受增值稅"先徵收，後返還60%數撓嘔菡叩?008年底。2006年度，本公司因增值稅優惠政策所獲補貼收入為2269萬元，占該年度利潤總額的52.23%。如2008年之後該政策不能延續，將造成本公司淨利潤下降的風險。
4、本公司地處甘肅戈壁腹地，路途遙遠，原材料及產成品的運輸半徑較長，公司近年來產能持續擴張，對主要原材料鈦精礦的需求增加較快，原材料價格及運輸成本逐年上漲。公司經營尚存在以下三方面的風險：
①主要原材料供應的風險
本公司鈦白粉生產所需主要原材料為鈦精礦和硫酸，根據2006年成本構成情況，鈦精礦占生產成本的24.16%，硫酸占生產成本的14.34%。
近年來由於國內鈦白粉產量的增長，出現了鈦精礦供應緊張和價格上漲的局面。2004年，本公司鈦精礦平均採購價格比2003年上漲67元/噸,上漲幅度7.77%，增加成本333.32萬元，占同期主營業務利潤的比重為5.09%；2005年，鈦精礦平均採購價格與2004年基本持平；2006年，鈦精礦平均採購價格比2005年上漲123元/噸，上漲幅度13.30%，增加成本1084.78萬元，占同期主營業務利潤的比重為10.67%。
本公司生產鈦白粉所用的硫酸主要由省內廠商供應。本公司所在的甘肅河西走廊是國內重要的硫酸產地，硫酸資源比較豐富。目前硫酸有三大供應商：金川有色金屬公司、河西化工有限公司和白銀有色金屬公司，其年產量分別為110萬噸、12萬噸和48萬噸，供應比較充裕。但近幾年由於全國工業增長速度較快，拉動基礎原材料硫酸的供應也出現緊張局面，價格大幅波動。2004年，硫酸價格上漲16.51元/噸,上漲幅度4.6%,增加成本167.37萬元，占同期主營業務利潤的比重為2.56%；2005年，硫酸價格上漲79.35元/噸,上漲幅度21.13%,增加成本1236.35萬元，占同期主營業務利潤的比重為13.06%；2006年，硫酸價格大幅回落，目前已低於2004年的平均價格，恢復到2003年的價格水平。
根據以上數據，本公司生產經營存在主要原材料鈦精礦供應緊張、價格上漲及硫酸價格大幅波動的風險。
②運輸風險
本公司地處甘肅戈壁腹地，距離主要原材料鈦精礦產地四川、雲南較遠，距離產品的主要銷售地區華東及華南地區也較遠。2004年，鈦精礦單位運輸成本295元/噸，年運輸成本1764萬元，占主營業務成本的8.91%；產成品單位運輸成本380元/噸，年運輸費用874萬元，占營業費用的49.07%。兩項合計對營業利潤影響為2638萬元。2005年，鈦精礦單位運輸成本290元/噸，年運輸成本2512萬元，占主營業務成本的7%；產成品單位運輸成本402元/噸，年運輸費用1173萬元，占營業費用的32.24%。兩項合計對營業利潤影響為3685萬元。2006年，鈦精礦單位運輸成本290元/噸，年運輸成本2991萬元，占主營業務成本的6.97%；產成品單位運輸成本464元/噸，年運輸費用約1905萬元，占營業費用的57.34%。兩項合計對營業利潤影響為4896萬元。
由於地理位置比較偏僻，導致本公司原材料及產成品的運輸成本較行業內一般企業高，加上近幾年國內鐵路貨運價格的升高，對本公司的盈利水平造成較大影響。
③能源、動力價格變動的風險
本公司所在地區為核軍工基地，生產所需水、熱均由中核四Ο四提供，生產所需在2006年4月18日前由中核四Ο四提供，之後改由甘肅省電力公司嘉峪關供電公司提供。由於享受核軍工基地的政策，2005年前生產所需水、電、熱價格較低。但近幾年國內能源價格的上漲對本地區能源動力價格形成上漲壓力。2004年12月，公司所在地區甘肅礦區物價管理部門調整了本地區水、電、熱的供應價格。該調整事項從2005年1月1日開始執行。2006年4月18日起，本公司的工業用電改由甘肅省電力公司嘉峪關供電公司直接提供，2006年7月1日起按市場價格進行結算，平均用電價格提高到0.42元/度。由於水、電、熱漲價因素，對2005年、2006年利潤總額的影響見下表：對2005年利潤總額 對2006年利潤總額
價格（元/單位）
項目 的影響數（元） 的影響數（元）
調整前 調整後
水（噸） 0.20 0.80 3,084,016.80 3,435,942.6
電（度） 0.14 0.42 3,804,087.78 9,199,504.88
熱（吉焦） 2.87 21.60 16,030,051.77 18,112,022.38
總計 22,918,156.35 30,747,469.86
未來幾年，如國內能源價格繼續上漲，本公司能源、動力價格上漲的風險依然存在。
5、本公司是通過債轉股而成立的股份有限公司，公司成立時資產管理公司持有股份比例為88.99%，董事會成員中有5名董事具有資產管理公司背景。由於資產管理公司的主要任務是處置、回收金融資產，其執行國家政策實施債轉股從而成為企業股東是一種政策性持股，由此可能引起控股股東和管理層變動，將給公司經營帶來不確定的影響。
本公司原第二大股東中國東方資產管理公司於2006年8月30日，舉辦了“中核華原鈦白股份有限公司債權及股權公開競價轉讓會”，公開轉讓東方持有的本公司股權3,920.8萬股（占總股本的30.16%）及對本公司的債權1,994.34萬元，北京嘉利九龍商城有限公司最終以11300萬元總價競標成交。2006年9月21日，東方蘭州辦事處與北京嘉利九龍商城有限公司簽訂了《股權轉讓協定書》和《債權轉讓協定書》。截止2007年4月30日，該股權轉讓事項的工商變更登記手續已完成，本公司第二大股東已由中國東方資產管理公司變更為北京嘉利九龍商城有限公司。
經查證，嘉利九龍系依法設立並有效存續的企業法人，具備法律、法規和規範性檔案規定的擔任發行人股東的資格。嘉利九龍已做出書面承諾：自發行人的股票上市之日起12個月內，不轉讓或者委託他人管理持有的發行人股份，也不由發行人回購嘉利九龍持有的股份。
鑒於東方並非本公司控股股東或實際控制人，對本公司重大事項決策及生產經營發展不構成實質影響，因此，上述股權轉讓和債權轉讓行為不會對本次發行上市造成重大不利影響。
6、截至本招股說明書籤署日，本次發行募集資金擬投資主要項目“年產1.5萬噸金紅石型鈦白粉生產線技術改造項目”已建成投產，募集資金到位後，原計畫用於該項目的投資19905萬元將用於歸還項目建設占用的長短期銀行貸款。
7、根據財政部財會〔2006〕3號《財政部關於印發<企業會計準則第1號－存貨>等38項具體準則的通知》檔案的規定，本公司自2007年1月1日起，將執行《企業會計準則》（2006）。
公司管理層和相關財務人員認真對照《企業會計準則--基本準則》和38項具體會計準則，逐一分析並測算了相關變更對公司財務狀況和經營成果的影響。公司作為製造企業，主營業務突出，執行新會計準則對公司的影響主要體現在：無形資產、借款費用、長期股權投資、金融工具的確認和計量、所得稅等準則，這些準則主要影響公司的研發費用資本化和收益化的劃分、借款費用資本化、長期股權投資的權益法核算、金融資產減值、所得稅的核算等事項，假定在報告期內執行新會計準則，對公司的財務狀況及經營成果影響較小。
相關新聞
中核鈦白2013年7月18日公告，公司擬停止全資子公司鹽城福泰化工有限公司鈦白粉業務。2013年鹽城福泰預計實現營業收入2.22億元。中核鈦白公告稱，為調整產品結構，降低生產成本，提高經營效率，公司全資子公司鹽城福泰化工有限公司擬停止鈦白粉業務，預計鹽城福泰停止鈦白粉業務後對2013年公司經營業績不會產生較大影響。
鹽城福泰於2006年5月註冊成立，註冊資本4000萬元。經營範圍為硫酸法高檔金紅石型鈦白粉、硫酸亞鐵生產等。截至2012年12月31日，福泰化工資產總額2.29億元，淨資產1.06億元。2012年實現營業收入2.25億元、淨利潤-1007.48萬元。
公司解釋稱，鹽城福泰鈦白粉粗品生產成本顯著高於全資子公司金星鈦白，金星鈦白三期4萬噸/年金紅石型鈦白粉技術改造項目預計7月底完成投產。金星鈦白將形成鈦白粉粗品10萬噸/年、鈦白粉後處理10萬噸/年的產能。屆時，金星鈦白的鈦白粉粗品及後處理生產線能夠自行配套，不再需要鹽城福泰提供鈦白粉粗品。此外，甘肅礦區分公司產量逐月增加，其8萬噸/年技術改造項目將於10月份完成，能夠彌補鹽城福泰停止鈦白粉業務產生的鈦白粉粗品缺口。[1]
