基本內容
中央銀行是銀行的銀行，它保管各商業銀行的法定準備金，也貸款給這些商業銀行。這些商業銀行從中央銀行借款的利率就叫做貼現率。比如一個人手中有一張1萬元錢的國債，還沒有到期，但是他現在急需要一筆錢，於是他把這張國債拿到銀行去換成現金。這時，銀行不會把他買的債券的利息如數給他，銀行要收一些手續費。當商業銀行收了這張票之後，如果它不需要錢，它就可以放在手裡，等到期時賣出債券，賺取債息。如果，商業銀行也急需要現金，它要把這張債券送到中央銀行去貼現貸款，中央銀行收下這張票據後，用中央銀行規定的貼現率放款給該商業銀行，這個貼現率在中國叫再貸款利率。
如果央行的貨幣政策是趨緊的，它的貼現率就高，商業銀行去央行貸款付出的代價就大，這說明央行不願意把錢放出來。相反，如果央行給商業銀行一個比較低的貼現率，商業銀行缺錢時，就願意找中央銀行去借款、去貼現，說明中央銀行這時願意把錢放出來。所以，中央銀行通過控制貼現率，來控制貨幣供給閘門。而且嚴格說起來，貼現率是中央銀行唯一直接規定的利率。
央行提高貼現率，商業銀行貸款困難了，企業貸款困難了，經濟運轉速度要減慢，經濟規模要縮小，它也是一個比較強硬的手段，所以央行也不能經常調整貼現率。
