圖書信息
出版社: 安徽人民出版社; 第1版 (2010年7月1日)
平裝: 306頁
正文語種: 簡體中文
開本: 16
ISBN: 9787212035402, 7212035408
條形碼: 9787212035402
尺寸: 22.6 x 16.8 x 2 cm
重量: 399 g
作者簡介
何光輝，女，2002年6月畢業於復旦大學國際金融系，獲經濟學博士學位。現在復旦大學經濟學院/金融研究從事教學和科研工作。先後在《金融研究》、《財貿經濟》、《中國工業經濟》等核心以上的專業期刊上發開發表論文60餘篇。主持完成上海社科基金項目一項；主持國家社科基金項目一項。多次獲得省部級以上的獎項。
內容簡介
《中國管理層收購:財富創造還是財富轉移》在總結分析國外管理層收購(MBO)發展實踐及其最新理論假說的基礎上，運用一系列實證分析和案例分析，全方位、多角度地檢驗了中國上市公司在MBO前、中、後各個階段的財富變化特徵及其作用機理；並從中探索出國內企業MBO過程中的財富創造潛力與效應缺失的原因。
目錄
寫在前面的話
第一章 導言
一、問題的提出
二、文獻綜述
三、本書的研究思路與結構安排
第二章 管理層收購在歐美的發展及其理論假說
第一節 管理層收購在歐美發展迅速
第二節 管理層收購的理論假說及其檢驗
一、管理層收購的理論假說
二、管理層收購理論假說的檢驗
第三章 管理層收購在中國的實踐
第一節 自發階段：20世紀90年代末以前
第二節 無序發展階段：20世紀90年代末至2004年
第三節 逐步規範發展階段：2005年以後
第四章 變化多樣的國內管理層收購
第一節 管理層收購主體的多樣
一、管理層直接出資收購股權
二、管理層直接出資設立公司進行收購
三、通過職工持股會或工會造殼進行收購
四、通過信託方式進行收購
第二節 管理層收購操作方式的明與暗
一、進行顯性操作的巧妙方式
二、進行隱蔽操作的幾種方式
第三節 管理層收購對象的差異
一、直接收購企業股權
二、收購大股東股權
三、收購公司優質資產或子公司
第五章 財富創造：管理層收購的績效檢驗
第一節 問題的提出
第二節 數據處理與研究思路
一、數據處理
二、因子分析
三、聚類分析
第三節 上市公司管理層收購績效的整體考察
一、財務指標因子提取
二、財務指標因子內涵界定
三、財務指標因子分值計算
四、方差檢驗
第四節 管理層收購績效的結構性分析
一、無約束聚類分析
二、有約束聚類分析
第五節 本章小結
第六章 管理層收購的市場反應
第一節 文獻綜述
第二節 數據處理與研究方法
一、數據選取與樣本選擇
二、實證模型
第三節 MB0公告市場反應的實證結果
第四節 投資者行為理性的市場反應對照
第五節 MBO公告實證結果的比較和解釋
第七章 財富轉移：管理層收購的動機檢驗
第一節 文獻綜述與本章研究思路
一、文獻綜述
二、本章研究思路
第二節 樣本選擇及其數據特徵描述
一、樣本選擇
二、樣本公司的統計性描述
三、樣本公司在大盤中的定位
四、MBO與非MBO公司間差異性檢驗
第三節 管理層收購前意圖檢驗
一、單因素Logit模型檢驗
二、多因素Logit模型期限結構比較
三、本節 小結
第四節 MBO後動機檢驗與模型測算
一、MBO後動機檢驗
二、管理層收購過程中財富轉移模型擬合與測算
三、本節 小結
第八章 形形色色的財富轉移方式
第一節 管理層在收購前做虧企業
一、M公司管理層收購的原因：“虧損”企業的大股東急於脫手
二、M公司能否走出“困境”：控制者能力和誠信遭到質疑
三、“做虧模式”管理層收購的危害
第二節 管理層收購價格缺乏公允性
一、受讓方未經市場選擇而未形成競價機制
二、企業資產嚴重低估
三、淨資產定價標準及其向下突破的現實
第三節 管理層收購違規融資及其風險
一、管理層收購的融資渠道
二、管理層收購融資行為不規範性
三、違規融資信用風險的轉嫁
四、違規融資的監管風險
第四節 管理層收購後的道德風險
一、進行非法交易或關聯交易
二、進行高比例分紅派現
第五節 職工權益受到侵害
第九章 結論與建議
第一節 中國企業MB0的基本特點
一、樣本公司的特點
二、樣本公司在大盤中的定位
三、MBO公司、非MB0公司與大盤之間的差異
四、管理層有預謀地選擇發展前景好的優質公司
五、管理層收購變化多樣的方式
第二節 國內企業MBO是財富創造還是財富轉移
一、MBO幾乎沒有實現財富創造
二、MBO沒有給投資者帶來財富效應
三、管理層收購的真正動機是財富轉移
四、財富轉移的形形色色方式
第三節 杜絕財富轉移是當務之急
一、財富轉移是MBO公司的最大癥結
二、杜絕財富轉移的對策
主要參考文獻
後記
