上市公司會計變更尋租研究

版次： 裝幀： 開本：

基本信息
作 者： 顏敏 著
出 版 社： 中國財政經濟出版社
ISBN： 9787509502525
出版時間： 2007-11-01
版　次： 1
頁　數： 287
裝　幀： 平裝
開　本： 32開
所屬分類： 圖書>經濟>會計、審計
內容簡介
隨著會計信息社會影響的日益加重和會計數據作為各種管制的重要依據，政府基於會計的管制規模有越來越擴大之勢，由此導致真實租金的廣泛存在和愈演愈烈的會計變更尋租活動。迄今為止，部分學者對我國較少存在的會計準則和會計制度制定中的尋租活動進行了分析，但對我國大量存在的上市公司會計變更尋租行為關注不夠。僅有的研究主要是運用西方實證會計理論三大假設進行的分析，研究結論均將會計變更尋租行為歸因於會計管制可選擇空間的擴大，因而使得我國會計管制的改革招致很多非議，並促使會計管制制定者通過縮小會計管制可選擇空間來減少上市公司會計變更尋租。然而我國2000-2005年發生會計變更的上市公司不僅總體數量逐年上升，而且表現出與西方、與以前年度迥異的調減利潤的變化趨勢。因此，從我國國情出發，深入研究我國上市公司會計變更尋租的動因、表現及規律，不僅可以豐富和發展會計尋租理論、使會計準則的制定少走彎路，而且有利於規範證券市場監管、減少上市公司會計變更尋租。《上市公司會計變更尋租研究》的創新點主要有：第一，發現了基於會計的管制創造的真實租金與會計管制可選擇空間創造的虛擬租金之間的本質區別，並藉此構建了一種基於尋租理論的會計變更分析框架。通過將基於會計的管制與會計管制即會計準則和會計制度相區別，並將會計租金創造性地區分為真實租金和虛擬租金，《上市公司會計變更尋租研究》發現基於會計的管制不僅創造了可以在不同利益集團之間轉移的財富——真實租金，而且使其成為會計變更尋租的最終目標；由於基於會計的管制以會計數據為依據的特徵，使得真實租金的獲取必須以虛擬租金——會計賬面利潤的獲取為前提，因而使創造了虛擬租金的會計管制可選擇空間成為會計變更尋租成功的必要條件。這一發現從理論上明晰了基於會計的管制、會計管制可選擇空間與會計變更尋租三者之間的關係，豐富了會計尋租理論；從實務上找到了治理會計變更尋租行為的突破口。　第二，建立了會計變更尋租模型並證明了基於會計的管制是導致上市公司會計變更尋租的決定性因素。針對我國上市公司面臨的兩個基於會計的管制——退市管制和再融資管制的特徵，《上市公司會計變更尋租研究》提出以大虧且未來兩年內扭虧LL-ELA、扭虧LB-EL、會計變更後再融資RAC和會計變更前再融資RBC作為有效度量兩個管制的特徵變數。根據576家會計變更公司的數據，運用所建立的會計變更尋租模型證明，會計變更方向與四個特徵變數強相關，而與反映其他伴隨盈餘操縱手段的關聯方交易、反映公司治理的第一大股東持股比例和高管人員變更、反映西方實證會計理論三大假設的資產負債率、企業規模和高管人員報酬契約等控制變數不相關或弱相關，從而對基於會計的管制是導致會計變更尋租的決定性因素提供了支持性的論據。相對於以往研究所用的基於會計的管制決定的特徵變數，《上市公司會計變更尋租研究》提出的四個特徵變數對會計變更策略的解釋能力更強，由此構建的會計變更尋租模型回歸效果更好。　第三，通過對基於會計的管制、會計管制和會計變更尋租三者關係的檢驗，發現了會計管制可選擇空間雖為會計變更提供了必要條件，但是否利用和如何利用之取決於基於會計的管制。通過對576家會計變更公司和未發生會計變更的控制樣本公司的比較分析，《上市公司會計變更尋租研究》發現基於會計的管制決定的特徵變數差異十分顯著，而控制變數差異顯著性水平較低，證明了在同樣的會計管制可選擇空間下，是否利用之取決於基於會計的管制。以近年來對上市公司影響最大的會計管制——新《企業會計制度》為例，通過對當年進行會計變更且影響當期利潤的313家上市公司會計變更策略的分析發現，進行調增和調減變更的上市公司其基於會計的管制決定的特徵變數差異十分顯著。且對會計變更策略有較強的解釋能力，而控制變數均未通過檢驗。表明雖然新會計管制給上市公司提供了新會計變更空間，但如何利用之仍受制於基於會計的管制。因此減少基於會計的管制、通過市場手段規範再融資和退市行為是減少上市公司會計變更尋租、最佳化證券市場資源配置的上策。