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在美國人乃至全世界所有人眼中，巴菲特就是活財神。投資領域是一個複雜多變的系統，作為大師的巴菲特和其他人最明顯的不同之處是，他不光通曉規則，而且深諳規則背後隱藏的道理。巴菲特成為世界首富的途徑與那些石油大王、房地產大亨、船王以及強盜式的富商截然不同。他以100美元起家，僅僅通過投資股票和企業併購成為達到那兒的第一人。毫無疑問，在投資企業和股票方面，無人能出其右。
他的旗艦市公司－伯克希爾公司取得的成就更是獨一無二。
他喜歡用基本的生活常識、基本的恐懼感與人性的分析來指導在投資領域的活動。他認為投資成功的秘訣是尋找那些可以跨越的一英尺障礙，而不是去擁有什麼能飛越七英尺的能力。巴菲特以其超人的智慧。區分出市場中永恆的法則與多變的因素，使投資成為一種理性光輝下的行為。可以說，在投資領域，還沒有哪個人能夠贏得比巴菲特更多的尊敬。在投資界人們稱巴菲特為“股神”。並形成了奇特的“巴菲特現象”。
內容簡介
的最好時機。為了抓住一次同巴菲特共進午餐的機會，投資者們互相競價，讓“午餐約會”計畫成了一個拍賣從2000年起，為了資助窮困者和無家可歸者，巴菲特向全球推出了“午餐約會”計畫。對一位投資者來說，這無疑是零距離接觸巴菲特品。2003年，“午餐約會”計畫被拍到25.01萬美元，2005年達到35.11萬美元，現在這個計畫則高達168萬美元。當然，巴菲特不會給每一位投資者這樣的機會。怎么辦呢？最好的方式就是購買伯克希爾公司的股票，成為該公司的股東，然後參加股東大會。據說，伯克希爾公司每年的股東大會都吸引了很多人，目的就是聆聽巴菲特的隻言片語，畢竟投資大師的話總是醍醐灌頂。
目錄
思維1：止損——賺錢而不要賠錢一號投資法則：拒絕損失，保存實力
規避風險：零風險是最好的投資
安全邊際：成功投資的基石
思維2：投資準則——投資戰無不勝的法寶
企業準則：選擇股票的本質是選擇公司
管理準則：管理層是否誠實
財務準則：市場成長與保留盈餘一致
市場準則：正確評價目標公司
思維3：投資時機——好的時機等於成功的一半
投資時機：好的時機等於成功的一半
危機企業：大公司出現危機時，是投資的最好時機
通貨膨脹：災難背後的福音
逆勢投資：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪
投資與投機：如果無事可做，那就什麼也不做
投資與賭博：投資不是賭博
思維4：退出機制——賣出靠決心
投資標準：如果不再符合投資標準就把它賣掉
犯錯誤：在認識到自己犯了錯誤時，要退出
賣空：賺錢的同時也要謹慎
思維5：選股——好的企業才會有好的回報
企業分析：把自己當做企業分析家
選股1：最好的公司是不需要增加投資的公司
選股2：捕獲稀少而又快速移動的大象
選股3：用黃金法則尋找超級明星企業
選股4：尋找具有持續競爭優勢的公司
選股5：企業美譽度比有形資產更值錢
思維6：集中投資——最好的股票組合獲取最多的利潤
集中投資：把雞蛋放人同一個籃子，然後小心地看管
風險評估：發揮集中投資威力的關鍵
投資回報：最好的股票組合獲取最多的利潤
機率預測：集中投資的核心
思維7：長期持有——持有時間越長。收益越多
長期持有：我最喜歡持有一隻股票的時間期限是永遠
複利：長期持有複利威力更大
稅制與投資哲學：長期持有的另一個秘密
思維8：套利——巴菲特的秘密武器
套利：比短線投資獲利更多
套利條件：什麼樣的股票適合套利
套利公式：規避套利風險最有效的方法
思維9：市場——市場不是嚮導，是權益買賣的場所
市場：市場不是嚮導，是權益買賣的場所
市場有效理論：如果市場總是有效，我就只能以乞討為生
經濟形勢：擔心經濟形勢就是浪費時間
股價波動：股價波動並不重要，重要的是企業的經營能力
多頭與空頭市場：忽視所謂的多頭和空頭市場
市場預測：我從來沒有見過一個能夠預測市場走勢的人
思維10：理性投資(一)：投資者戰勝市場的必備素質
能力圈：在自己的能力範圍內投資
科技股：高科技企業是最難理解的
保險業：理性對待保險業
獨立思考：了解其他大多數人的想法，並不能代替思考
簡單與複雜：不要把簡單的事情複雜化
思維11：理性投資(二)：永遠保持平和心態
平和心態：投資者最大的敵人是自己
市場情緒：利用市場情緒把握投資機遇
情商與智商：投資不僅僅靠智商，重要的是情商
理論與實踐：實踐遠比理論更重要
思維12：固定收益證券——普通股的替代品
固定收益證券：普通股的替代品
垃圾債券：當價格是發行價一個小零頭時，垃圾債券仍是一座礦區
可轉換優先股：如果缺乏預見性，不妨選擇可轉換優先股
思維13：影響巴菲特投資思維的三位投資大師
華爾街教父——班傑明·格雷厄姆
投資顧問——菲利普·費雪
查理·芒格
附錄1：巴菲特其他投資思維
附錄2：對話巴菲特
後記
前言
40多年來該公司一直保持著平穩的收益，平均每年都保持近23.5%的增長，而在戰後美國，主要股票的年均收益率大約為10%。安迪·基爾派屈克曾經這樣說：“如果你在1956年把1萬美元交給巴菲特，它今天(2003年)就變成了大約2.7億美元，而且這還是稅後收入。”巴菲特的這些驕人業績令那些自認為自己在投資方面造詣頗深的華爾街人望塵莫及。投資領域是一個複雜多變的系統，作為大師的巴菲特和其他人最明顯的不同之處就是，他不光通曉規則，而且深諳規則背後隱藏的道理。他喜歡用基本的生活常識、基本的恐懼感與人性的分析來指導在投資領域的活動。他認為投資成功的秘訣是尋找那些可以跨越的一英尺障礙，而不是去擁有什麼能飛越七英尺的能力。巴菲特以其超人的智慧，區分出市場中永恆的法則與多變的因素，使投資成為一種理性光輝下的行為。可以說，在投資領域。還沒有哪個人能夠贏得比巴菲特更多的尊敬。在投資界人們稱巴菲特為“股神”，並形成了奇特的“巴菲特現象”。
從2000年起，為了資助窮困者和無家可歸者，巴菲特向全球推出了“午餐約會”計畫。對一位投資者來說，這無疑是零距離接觸巴菲特的最好時機。為了抓住一次同巴菲特共進午餐的機會，投資者們互相競價，讓“午餐約會”計畫成了一個拍賣品。2003年，“午餐約會”計畫被拍到25.01萬美元，2005年達到35.11萬美元，現在這個計畫則高達168萬美元。
當然，巴菲特不會給每一位投資者這樣的機會。惟一的有效途徑是購買伯克希爾公司的股票，成為該公司的股東，然後參加股東大會。據說，伯克希爾公司每年的股東大會都吸引了很多人，目的就是聆聽巴菲特的隻言片語，畢竟投資大師的話總是醍醐灌頂。但是，不是每一個人都花費得起這樣的巨款和巴菲特共進午餐以及購買伯克希爾公司的股票(每股約10萬美元，是世界上最貴的股票)，也不是每一個人都不受時空的限制，與巴菲特零距離的接觸。更多的“巴菲特迷”們只能通過現代傳媒工具，了解巴菲特投資心得的點點滴滴。
令人遺憾的是，巴菲特自己沒有著書立說。儘管在世界各地有很多人都在研究巴菲特，並編著成書，但這是不是巴菲特真正的思維呢？令人懷疑。正如比爾·蓋茨所說，僅僅背下巴菲特的格言是不夠的，還必須從他的思維方式中進行深層次的總結。
精彩書摘
思維1：止損——賺錢而不要賠錢一號投資法則：拒絕損失，保存實力
從1965年到2006年，雖然在股票市場上出現了三個熊市，並遭遇了三次全美經濟危機，但巴菲特的合夥公司——伯克希爾·哈撒韋公司年收益卻始終保持在23.5%以上。這么輝煌的業績被人稱為奇蹟。在人們向巴菲特請教成功秘訣時，巴菲特道出了其中的緣由，他說：“投資的第一條準則是永遠不要虧損：第二條準則是永遠不要忘記第一條。”也就是說，投資首先要保存實力，不能出現大虧損。現在這句話已經被華爾街人稱為經典的“一號投資法則”。他們認為不能做到這一點的人連踏上華爾街土地的資格也沒有。
巴菲特很清楚這樣一個算術公式：如果你投資1美元，賠了50美分，那么你手上就只剩下一半的本金，在這種情況下，除非有百分之百的收益，你才能回到起點。事實也是這樣。在投資中，如果你損失了20%的本金，那么你必須要賺回25%，才剛好回本。如果你損失了50%的本金。那么你就必須賺回100%，才能回本。你連本錢都保不住，還談什麼掙錢呢？這是最基本的道理。作為投資大師的巴菲特非常清楚這個道理，相信其他投資人對這點也不陌生。所以，投資者在投資生涯中一定要做到永遠不要損失。事實上，，永不虧損是很難做到的，但作為投資者來說，這是最高的也是最安全的境界。
投資界的另一位大師——喬治·索羅斯也非常贊同巴菲特的這個觀點，他說：“先生存，再賺錢！”在市場中，生存是指保住資本。也就是說，獲利的前提是：拒絕損失，保存實力。
可是，大部分投資者卻將這個次序顛倒了，人們只看到猶如鏡花水月的收益，尚未到手的巨大利潤，卻忽視了安全的基礎。就像一個人只看到萬丈深谷的對面長滿了香甜的果子，卻沒有注意腳下的獨木橋是否結實。所以，追求收益一定要建立在安全的基礎上，不然那些建立在沙灘上的漂亮別墅很快就會被潮水捲走了。
