創業企業與風險投資實務叢書（上、中、下） 本書前言
伴隨新經濟時代的到來，風險投資創造了許多傳奇和輝煌，從矽谷鼻祖－－－仙童半導體（Fairchild）、全球晶片巨頭Intel，到世界首富比爾.蓋茨，以及電子商務網站亞馬遜（Amazon.com），無不是風險資本的傑作。另一方面，風險投資的作用也被驚人誇大，人們記憶猶新，以創業、科技股為代表的美國NASDAQ曾被“狂炒”以致產生過度泡沫，其中，電子商務網站尤為典型。華爾街曾經流傳這樣一個笑話：有位乞丐（beggar）轉悠了大半天，幾無所獲，過來一位學者，建議他背上寫上“e-beggar”，果然有人問津，略給施捨，更有一位高人指點，改寫為www.e-beggar.com，不出所料，興趣者大增，風險投資家考量給錢，有人詢問上市事宜。......
今天， 當我們以理性的角度來審視風險投資，仍然可以堅信，股市的泡沫並由此發的風險投資低潮，並不會改變風險投資對於新經濟的傑出貢獻，風險投資依然是創業家們實現靈感和夢想的“天使”。
清華紫光的成長曆程，深切體驗了創業的艱辛，成功的喜悅以及對創業資本的渴求，清華紫光的發展得益於初創階段創業投資的甘露。紫光VC－清華紫光科技創新投資有限公司（簡稱“紫光創投”），即是在此背景下，由清華紫光股份有限公司發起並聯合多家上市公司共同組建的一家風險投資公司。紫光創投秉承清華大學“自強不息、厚德載物”之文化精髓，致力於高校、科研院所科技成果的產業化，以推動中小創業企業發育成長並實現風險資本增值後的成功退出。中國的VC行業還很年輕，作為一家有明顯高校背景的VC，紫光創投在風險資本市場的探索研究方面也給予了積極的關注，先後發起創立清華紫光風險投資俱樂部（現在有70家會員），與清華大學中國創業研究中心共同設立“清華紫光創投研究基金”每年資助30萬人民幣，用於境內外創業投資課題的研究。
隨著我國正式加入WTO，中國經濟發展所展現的巨大市場潛力，正在吸引越來越多的國際投資基金和創業者加入這片沃土，我國風險資本市場必將迎來新的發展機遇，輝煌將偏愛于堅忍不拔、信心百倍而有充分準備的創業者。
由清華紫光風險投資俱樂部組織編寫的《創業企業與風險投資實務叢書》（簡稱《叢書》，為創業者和風險投資家提供了一套實務性、操作性很強的業務叢書，為創業者和風險投資家提供了一套實務性、操作性很強的業務叢書，在此，我非常高興地將此書推薦給廣大讀者。《叢書》上冊“創業企業如何贏得風險投資”，比較系統地介紹了風險投資的運作原理，如風險資本的特點、項目投資決策程式和風險投資家如何開展項目盡職調查，上冊還重點介紹了創業企業如何才能贏得風險投資。《叢書》中冊“風險投資操作技巧及政策法規”。為讀者精選了部分國際風險投資經典案例，政策法規部分收集了近幾年國家及地方如北京、上海、深圳、西安等地有關創業投資方面的最新法規和政策，《叢書》下冊“風險資本市場名錄”，可謂是VC機構名錄大全，囊括介紹了國內外800多家風險投資機構。
本《叢書》集理論性、實用性、資料性於一體，可作為創業者和風險投資人的一套業務指南。《叢書》也可成為業內人士、研究者和在校大學生在創業、風險投資領域的一個高效搜尋引擎。
創業企業與風險投資實務叢書（上、中、下） 本書目錄
創業企業如何贏得風險投資（上）
第一章 對風險投資的初步認識
第二章 風險投資如何運作？
第三章 你適合創業嗎？
第四章 如何成為一流創業團隊？
第五章 創業之道？
第六章 創業企業如何贏得風險投資
第七章 你了解“天使投資”嗎？
第八章 創業計畫
風險資本市場名錄（中）
第一部分 53個國家級高新技術開發區
第二部分 創業園、創業中心
第三部分 孵化器
第四部分 全國十大軟體產業在地
第五部分 創業投資（風險投資）協會
第六部分 中國大陸主要創業投資（風險投資）機構
第七部分 台灣創業投資機構
第八部分 香港創業投資機構
第九部分 國際VC（風險投資）名錄
第十部分 清華紫光風險投資俱樂部 會員名單
風險投資操作技巧及政策法規（下）
第一章 風險投資經典案例
第二章 商業計畫書（BUSINESS PLAN）樣本及解讀
第三章 VC盡職調查報告（項目投資建議書）
第四章 如何申請中小企業技術創新基金？
第五章 政策法規
創業企業與風險投資實務叢書（上、中、下） 文章節選
什麼是“天使投資”？
一、天使投資
天使投資（Angel Investment）是風險投資的一種形式，是自由投資者或非政工風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資，盛行於歐美。通常被投資人只要有一個明確的市場計畫，甚至只有一個營運構思就能得到天使投資。
天使投資人（Angels）這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，“天使投資人”這個詞指的是企業家第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。
天使投資金額小，從千美元到幾百萬美元。不能提供後續資金。以美國為例，天使投資占其風險投資的40%至50%，具體地說，美國矽谷地區的創業投資大致分為風險投資、機構投資和天使投資三類，其投資比例分別為2：2：6。由此看出，適合個人創業的天使投資占了創業投資的大部分。投資專家有個比喻，好比對一個學生投資，風險投資公司著眼大學生，機構投資商（又叫合伙人投資）青睞中學生，而天使投資者則培育萌芽階段的小學生。
二、天使投資的起源
從前“天使”投資人（Angels）僅指為紐約百老匯戲劇提供資金的人士，原因是百老匯戲劇風險頗高，令共投資或血本無歸（演一兩場便關門的事時有發生）。或得到幾十倍的回報（連續上演很多年，不過這種可能性較低）。20年前，新罕普夏大學（University Research）開創了用“天使”來形容這類投資人在其他領域投資的先例。該中心主任Jeffrey Sohl透露，目前全美“活躍”的天使約有40萬人，比1997年增長了60%。所謂“活躍”是指一年至少投資一次，而天使的總人數已達到300萬人。
三、美國天使投資
在過去的20多年中，天使投資市場規模隨著美國經濟和爆炸式建立的創新科技驅動的創業企業一起迅猛擴展。據來自美國權威天使投資協會的最新統計，從1996年開始，由天使投資人投資的創業企業的數量以每年35%的速率增長，總計增長率為236%。在1999年，天使投資人才創業企業共投資550億美元，遠遠走過機構風險投資行業的投資總量。即使在去年市場下滑的環境中，天使投資人繼續保持對創業企業強勁投資。到目前為止，在美國大約有三百萬人有過天使投資經歷，其中大約有50萬人為持續的天使投資人。目前參與創業公司管理、活躍的天使投資人的數量也在快速增長。在美國，天使投資人一般以團體的形式集合在一起。每個投資團體大約平均有85位投資人會員。每年的投資回報率大約為35%，天使投資人對大約三分之一向其尋求投資的創業公司進行投資。每個團隊每年的投資大約為200萬美元至500萬美元。一個創業企業從天使投資團體一般獲得35萬美元的投資，大約占其本輪總融資額的三分之一。
