劇情簡介
1949年，熱血青年雷洛（劉德華飾）成為警察。當時，香港警察待遇不高，警察向商戶們收取保護費的潛規則蔚然成風，雷洛不願意和他們同流合污，受到同事們的排擠，也得罪了權傾一時的探長顏同（秦沛飾），面臨停職的危險，然而，探長陳統（關海山飾）暗暗欣賞他，對他維護有加。雷洛和雜貨店老闆的女兒阿霞（邱淑貞飾）兩情相悅，但是阿霞的父母不願意女兒跟著他受苦，百般阻撓。雷洛借酒澆愁，到黑社會的賭場鬧事，被人毆打，多虧探長陳統搭救，並幫他籌到了五萬元的聘禮。
但是，1951年九龍東頭村的大火，燒毀了雷洛的美夢。雷洛一家僥倖逃脫，阿霞家人卻葬身火海，阿霞本人也音信全無。
轉眼到了50年代末，雷洛經歷了警隊派系傾軋，幾經浮沉，漸漸適應了香港警界，收保護費的事情也做得得心應手。他有幸娶到了“大撈家”白飯魚的女兒，美麗潑辣白月娥（張敏飾），靠著岳父的大力支持和自己在鎮壓1957年九龍暴動中的出色表現，榮升探長。
成為探長的雷洛規範了管區內收取保護費的制度，減少了各界衝突，深得上級的器重。恰逢油尖區探長退休，雷洛和顏同都成為了這個職位的有力競爭者，二人各自展開了行動，一時風起雲湧，此時，雷洛意外遇見了一個人，讓他震驚不已。
演職員表
演員表
| 演員 | 角色 | 簡介 |
| 劉德華 | 雷洛 | 軍裝警員-便衣探員-探長-總華探長 |
| 吳孟達 | 豬油仔 | 雷洛的死黨（雷洛在黑道的聯絡人） |
| 張敏 | 白月娥 | 雷洛的妻子 |
| 邱淑貞 | 霞 | 雷洛的初戀情人 |
| 關海山 | 陳統 | 老探長（亦師亦友） |
| 秦沛 | 顏同 | 探長，雷洛的死對頭、競爭對手 |
| 田俊 | 白飯魚 | 九龍城大撈家，白月娥的父親，雷洛的岳父 |
| 龍方 | 響尾蛇 | 賭檔負責人，後與雷洛有過節 |
| 高雄 | 警校教官 | - |
職員表
角色介紹
 雷洛 | 雷洛 演員劉德華 學識不多，決定加入警隊為生。適逢警隊貪腐成風，初出茅廬的雷洛因秉性正直，不願同流合污，因此受到同僚排擠。探長陳統卻對他十分欣賞，在陳統的提攜下，雷洛漸漸在警界立足。 |
 豬油仔 | 豬油仔 演員吳孟達 小混混，出身低下層社會，對社會黑暗面了解甚多，時常灌輸黑道謀生技能給雷洛。在雷洛當上探長後幫助雷諾規範並實行管區內收取保護費的制度。 |
 阿霞 | 阿霞 演員邱淑貞 雜貨店老闆的女兒，與雷洛兩情相悅，但是阿霞的父母因雷洛是個窮警察不願意女兒跟著他受苦，對二人的關係百般阻撓。在一場火災中阿霞家人葬身火海，阿霞也音信全無。 |
 白月娥 | 白月娥 演員張敏 “大撈家”白飯魚的女兒，美麗潑辣，不斷調和父親與雷洛之間的矛盾。嫁給雷洛後，憑藉父親的大力幫助使得雷洛步步高升。 |
 顏同 | 顏同 演員秦沛 探長，因雷洛得罪了手下華方而處處針對他，將他降職調至沙頭角警署。恰逢油尖區探長退休，雷洛和顏同都成為了這個職位的有力競爭者，為爭奪探長之位，二人成為死敵。 |
 陳統 | 陳統 演員關海山 是雷洛所遇到的第一個“伯樂”，與雷洛亦師亦友，為維護雷洛與顏同反目。雷洛被調離後，陳統也提早退休離開警署。 |
幕後花絮
1、由於片中涉及到很多上世紀五六十年代香港警界的故事，關海山作為劇組中年齡最大的人，了解很多典故。他對導演劉國昌提了很多重要的建議。2、永盛在影片開拍前曾去台北拜訪過雷洛的原型呂樂，呂樂不同意用真名，故用了雷洛 。
獲獎記錄
| 年份 | 獎項 | 影片/演員 | 獲獎/提名 |
|---|---|---|---|
| 1991年 | 第二十八屆台灣電影金馬獎最佳男配角獎 | 關海山 | 獲獎 |
| 1992年 | 第十一屆金像獎最佳男配角 | 關海山 | 獲獎 |
| 第十一屆金像獎最佳影片 | 五億探長雷洛傳 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳導演 | 劉國昌 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳編劇 | 陳文強 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳男主角 | 劉德華 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳女配角 | 邱淑貞 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳攝影 | 李子衡，劉偉強 | 提名 | |
| 第十一屆金像獎最佳美術指導 | 莫少奇 | 提名 |
