公司簡介
漢得信息漢得信息(300170)即將上市交易,我們分析其發展前景和上市交易價格。本次發行3000萬股,占發行後總股本的25.92%,發行後總股本11572股。發行價格25.32元/股,按發行後總股本計算的發行市盈率72.40倍。發行前每股淨資產1.85元,發行後7.93元。募集資金總額7.60億元。
專注於高端ERP實施服務業務的國內領先企業
漢得信息自2002年成立以來,一直專注於高端ERP(EnterpriseResourcePlanning,企業資源計畫)的實施服務業務,是ORACLE和SAP在國內的重要實施合作夥伴之一。公司是國內最早從事ERP實施服務的專業諮詢公司之一,其ERP實施經驗、專業水平和服務能力等均居於國內領先水平。
國內高端ERP實施服務市場潛力巨大,未來5年有望快速增長
ERP行業包括ERP軟體和ERP實施服務兩個子行業,ERP軟體廠商專注於提高軟體的功能和可靠性等,ERP實施廠商則側重於客戶需求分析、業務流程重組諮詢、軟體定製化和測試培訓等貼身服務。ERP軟體和實施的分離從一定程度上,可以使各方更加專注於自身的擅長領域,實現優勢互補和協同效應。中國的ERP實施服務市場可進一步細分為高端和中低端市場:高端ERP實施服務市場主要針對以SAP和Oracle為代表的國外大型ERP軟體提供實施服務的市場,因其軟體投資額度大、實施複雜程度高而區別於中低端ERP實施服務市場。長期以來,圍繞著高端ERP的套用,市場上業已形成了一個規模龐大的實施合作夥伴生態圈。
據賽迪顧問統計,在國內ERP市場快速增長的帶動下,2007-2009年期間,中國ERP實施服務市場分別以18.8%、17.6%和12%速度增長,其中2009年增速下降主要由於金融危機的影響,部分行業用戶在年初削減或延後了部分ERP新項目投資預算。在政府投資拉動內需,工業和信息化“兩化融合”,經濟結構轉型升級,三網融合,物聯網、智慧型電網建設、金融開放、新能源開發的影響下,中國製造、電信、金融、能源等市場的用戶ERP需求呈穩步上升趨勢。同時,由於用戶內部組織流程的複雜化和個性化需求的增加,客戶需要更多的流程梳理和二次開發、維護等實施服務,相應的ERP實施服務市場規模增長速度將高於ERP軟體市場的增速,到2014年接近120億元,五年複合增長率達16.6%。
豐富的實施服務經驗優勢、客戶資源優勢、IPO後人才優勢驅動公司未來幾年成長
公司主要針對Oracle、SAP等高端ERP軟體提供實施服務。Oracle與SAP的ERP產品是目前世界上占有率最高的高端ERP軟體。2009年,中國Oracle、SAP系統實施服務市場的規模分別達到14.4億元、25.9億元人民幣。其中,本土諮詢實施服務商分別占據了36.7%、29.9%的份額,達5.29、7.74億元。在Oracle本土諮詢實施服務市場中,漢得公司以30.6%的份額排名第一,SAP本土諮詢實施服務市場中,公司以8.8%的份額排名第二。由於Oracle和SAP兩家公司的優勢地位和持續創新能力,整個市場格局有一定的持續性,隨著兩家公司市場規模的穩步增長,其合作夥伴的市場空間也將進一步擴展。公司在長期的實施過程中經過不斷的消化、提煉和完善對其產品內涵形成了十分深刻的理解,並在其實施服務領域中積累了豐富的實戰經驗。
公司提供的實施服務復蓋區域及行業範圍廣,成立至今,已成功為近500家企業提供ERP實施及服務,涵蓋機械、電子、能源電力、汽車、製藥、化工、食品、鋼鐵、高科技、消費品、金融、貿易以及電信等不同行業。公司始終堅持貼近客戶的策略,在長期的實戰案例中深刻理解和歸納國內各行業客戶的運營模式和獨特需求,通過優質和全面的服務於客戶建立了長期合作關係,保證了營收的穩定性,並有助於自有MAS產品業務擴張。ERP實施服務行業屬於人力資本密集型的具有較高業務技術含量的諮詢服務行業,人才的培養與儲備是決定ERP實施服務公司發展前景的重要因素。公司投入大量精力制定最優的人力資源發展政策,以確保公司長期的競爭優勢。上市後,公司將更加充分發揮品牌效應,推行更加有效的人才激勵機制,從而有利於企業擴大競爭優勢。
募投項目
本次募集資金項目的計畫運用包括:
1、ERP實施服務平台建設項目;
2、海外ERP軟體外包開發中心建設項目;
3、套用產品解決方案項目;
4、ERP運維服務中心建設項目;5其他與主營業務相關的營運資金。我們認為,募投項目的實施將提高公司自主創新能力,拓展業務領域,提高市場份額,增強競爭力。
投資建議
預計2010-2012年公司盈利6077萬元,9307萬元1.30億元,2010-2012EPS分別為0.53、0.80、1.14。從發展階段來看,公司處於快速發展期,參考其他可比上市公司市盈率水平,加之目前市場科技股處於劣勢階段,我們估計公司二級市場價格將在32倍市盈率,即25.6元附近。
核心業務領域
漢得信息1.Oracle系統實施，包括：ERP、CRM、HRM、PLM/PDM、SCM等套用系統，涉及Peoplesoft、Siebel、Hyperion、G-log、Agile、Demantra、Retec、Portal等專業領域的軟體；
2.SAP系統實施，包括ERP、CRM、HRM、PLM/PDM、SCM、BI、Portal等套用系統；
3.MAS系統實施，是漢得自行開發的一套適合於中小型企業的如案例軟體，包括ERP、供應商門戶、渠道管理等套用子系統。
4.客戶化集成方案，為滿足客戶需求的客戶開發，包括Web服務、EAI、報表體系等，並實現ERP其他系統間無縫集成，幫助客戶完成系統升級與維護。
5.管理諮詢，借鑑國際領先企業IT套用的成功經驗及IT技術的發展趨勢，結合國內企業的套用和管理現狀，為客戶國際及國內的經驗相結合，為客戶提供IT戰略設計、業務流程最佳化等管理諮詢。
6.HAND支持服務中心與培訓（HANDCCC），為客戶提供長期系統支持服務，解決客戶的信息系統套用中出現的問題，分析並實現客戶在系統套用和業務發展中產生的新需求，為客戶IT與管理人員提供不定期培訓服務。
7.IT外包服務，提供基於大型ERP軟體的二次開發及JAVA、.NET等領域的離岸服務。
“BetterExperience，更好體驗”是漢得公司的口號，更是公司的管理理念、服務客戶的宗旨，並已成為每一位漢得員工的座右銘。經過十多年的磨練，我們不僅積累了豐富的行業經驗，我們更希望將這些寶貴的財富與客戶分享，帶給他們更好、更全面、更迅捷和優質的IT服務體驗；對我們自身來說，公司也正在將這些經驗在同事中間分享，幫助全體員工在漢得獲得更多、更好的IT工作和人生體驗。
資質認證
Oracle中國08年最佳套用合作夥伴獎
Oracle08年傑出實施合作夥伴獎
2008年甲骨文優選行業套用合作夥伴/食品飲料行業
2008年甲骨文優選行業套用合作夥伴/保險行業解決方案
Oracle最佳實施合作夥伴
Oracle認證解決方案合作夥伴
OracleIndustryApplicationPartner20072007年甲骨文行業套用合作夥伴FOODANDBEVERAGEINDUSTRY/食品飲料行業
PartneroftheYearFY07OracleImplementationPartner2007年oracle最佳實施夥伴
SAPServicesPartner
SAP實施合作夥伴
SAPAll-in-One中小企業認證合作夥伴
SAP製造行業認證
SAP化工行業認證
2006年度SAPAll-in-One優秀合作夥伴
SAPCCC認證
Sun套用解決方案供應商
2007年度國家重點軟體企業
CMM3認證
"軟體企業”認證
中國管理軟體實施商十強BusinessSoftwareImplementationServiceProvidersinchina
漢得MAS中國百強管理軟體商BusinessSoftwareVendorsinchina
公司榮譽
2007年國家規劃布局內重點軟體企業
2005年德勤評選“亞洲高科技、高成長50強”漢得排名第64位
2005年德勤評選“中國高科技、高成長50強”漢得排名第16位
2005年以高品質的開發流程通過CMM3認證
2004年度企業獲得“軟體企業”認證
中國管理軟體和實施商年度評選中國管理軟體商二十強
2004年獲得“中國企業信息化500強用戶選擇”獎及“最佳企業信息化管理諮詢服務提供商”獎
2004年獲得“上海最具發展潛力科技企業”獎
2000年通過上海“高科技產業公司”認證
2006年度最佳SAPAll-in-One合作夥伴
2005年度SAPAll-in-One合作夥伴業績最高獎;
2005年度SAPAll-in-One貢獻最大獎;
2005年度CRM項目最佳業務實踐獎;
2005年度最佳項目快速實施獎
HAND(漢得)
漢得公司從1997年起已經作為SAP在中國的認證合作夥伴，在這十年多的時間裡，我們成功的為五十家以上中外企業實施了SAPR/3，mySAPERP及mySAPAll-in-One.，客戶中包括機械製造，高科技，家電，化工，醫藥，汔車配件，快速消費品等製造行業，同時我們也為大型企業實施及推廣以SAP為平台的集團財務系統。基於漢得在各行業的成功經驗，無論客戶是中小型企業或大型企業集團，漢得都可以提供高度行業定製的解決方案。
漢得在2003年成為mySAPAll-in-One的認證合作夥伴。mySAPAll-in-One是一套以SAP最佳業務實踐為基礎，專為中型企業設計，提供具有高度行業特點的解決方案。mySAPAll-In-One採用“行業化細分、本地化設計、低預算投資、交鑰匙工程”的方式，保證較低的投資成本。這些具有高度性價比的解決方案都採用預先打包的形式滿足中小型企業需求，並且能夠根據您所在的行業的需求進行適當調整。
漢得在SAP實踐積累了大量的行業經驗及豐富的實戰經驗，我們的優勢有以下各方面：
—擁有一支150名SAP顧問的實施隊伍，他們具備豐富的行業及實施經驗，具備FI/CO，MM，WM，QM，SD，PP，PM，CRM，SRM，PS，HR，BW，EP等SAP模組的實施能力；
—擁有超過100名SAP技術顧問，為SAP實施提供強大的開發及系統集成支持，熟識SAPBASIS,ABAP及Netweaver開發平台；
—融合SAP的ASAP實踐方法論及漢得的ERP實施經驗，歸納提出了“漢得快速最佳化實施方法論”（QuickHAND™），為客戶在SAP實施由中，帶來最大的成果及實現成本節約；
—能為客戶提供完整集成的解決方案，包括硬體、軟體、資料庫、實施服務、培訓，維護服務；
—基於企業業務流程的平滑過渡，注重知識轉移；
SAP方案的設計和實施並非易事，如何正確地選擇一個擁有豐富行業經驗、精湛技能、發展長期穩定的服務合作夥伴是實施成功的關鍵。漢得公司在這方面給予了客戶全方位服務，且幫助客戶進行資源整合，提升企業的整體管理水平，加快企業的發展速度並降低經營風險。漢得獲得了卓越的成績並得到SAP的高度評價，並在近年榮獲多項殊榮：
—2005年度SAPAll-in-One合作夥伴業績最高獎;
—2005年度SAPAll-in-One貢獻最大獎;
—2005年度CRM項目最佳業務實踐獎;
—2005年度最佳項目快速實施獎;
—2006年度最佳SAPAll-in-One合作夥伴
漢得的另外榮譽：號稱信息諮詢界的黃埔軍校，整個行業至少50%的顧問出身漢得。
近期公開申購的新股
| 以下為1月27日—2月24日公開申購的新股名稱，請根據官方資料完善股票信息。 |
聚焦創業板（一）
| 創業板是地位次於主機板市場的二板證券市場。其目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制，為自主創新國家戰略提供融資平台，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。目前，在A股共有掛牌上市的創業板公司200多家，並且創業板陣容逐步擴大。本次任務就聚焦2009年發行的創業板公司。 |
