1900年6月25日

義和團運動迅猛發展，使帝國主義在華的權益受到衝擊。英國在長江流域投資最多。因此，一面參加入國聯軍，鎮壓義和團運動；一面策劃獨占長江流域，分裂中國的“東南互保”，得到兩江總督劉坤一、湖廣總督張之洞的積極回響。英國的如意算盤引起其他帝國主義的反對，英國被迫讓步，策劃中的“東南亞保”由英國獨家經營變為各國共同“保護”。
1900年6月26日（清光緒二十六年五月三十日），由上海道台余聯流與列強駐滬領事會議，東南各省代表出席，炮製了《東南保護約款》9條，《保護上海城廂內外章程》10條，規定“上海租界歸各國公使共同保護，長江及蘇杭內地均歸督撫保護”，互保局面形成。接著，閩浙總督許應驟與大國訂立《福建互保協定》，互保範圍擴大到廣東、四川、陝西、河南、山東10餘省。中外互保由劉坤一。張之洞為盟主，李鴻章、袁世凱為支柱，盛宜懷積極串聯，與八國聯軍侵略相呼應。“東南互保”表明了中外反動勢力的勾結，企圖分裂中國。