基本介紹
內容簡介
《黃金崩潰》編輯推薦：牛刀準確預言黃金暴跌。2013年4月，黃金雪崩式暴跌，全球2000多億美元蒸發！2013年開始，美元可能步入長達11年的強勢周期，對黃金泡沫的打擊開始加大。黃金避險時代即將結束！——牛刀（《黃金崩潰》截稿時間：2012年12月）
《黃金崩潰》會回答如下問題：
1）黃金的十年牛市結束了嗎？
2）人類有史以來，最大的賺錢機會來了？
3）黃金該不該買？什麼時候該抄底？
4）一本書讓你看透黃金本質，清晰投資決策！
作者簡介
牛刀，中央電視台財經評論員，中國著名財經專欄作家。曾任《深圳晚報》副總經理，分眾傳媒副總經理。
牛刀潛心致力於國計民生的研究，對全球經濟、世界金融、中國未來發展方向提出許多新的見解，在全球引起極大反響。牛刀更因其對中國經濟形勢的獨到見解和深刻洞察，被評為“2009年中國最具社會責任的優秀博主”，2010年被評為“中國十大直言君子”和“深圳特區30年最具爭議的十大人物”稱號。出版作品有《貨幣狼煙》《牛刀說：我們怎樣過上好日子》《中國通脹，全球通縮》《窮人通脹，富人通縮》等。
圖書目錄
推薦序牛刀出鞘
第一篇 黃金：投資品還是投機品1
引言3
第一章 本輪黃金的炒作5
第一節 中國的黃金投機風潮6
第二節 炒作黃金是美元的金融戰略9
第三節 國際資本如何炒作黃金13
第四節 黃金能夠對抗通脹嗎17
第二章 黃金與美聯儲的金融戰略22
第一節 黃金的第一大功能：指數22
第二節 黃金的第二大功能：工具26
第三節 黃金的第三大功能：指向30
第四節 黃金的第四大功能：邊際效應31
第五節 黃金和美聯儲未來的金融戰略33
第二篇 黃金危機頻發：誰是操刀者37
引言39
第三章 國際資本如何絞殺黃金41
第一節 伯南克拉開序幕41
第二節 QE是如何推出來的44
第三節 伯南克將如何拉開絞殺黃金的序幕48
第四節 第三次攻擊黃金51
第四章 黃金危機為何頻發56
第一節 美國歷史上黃金危機57
第二節 馬歇爾計畫後的黃金風波60
第三節 越南戰爭導致黃金危機63
第四節 本次黃金危機將引發嚴重的後果66
第五章 瘋狂的黃金71
第一節 資本大鱷意在何圖71
第二節 第一次黃金危機74
第三節 從全球第一富豪到乞丐77
第四節 黃金何時不再瘋狂80
第六章 現在終結金本位90
第一節 金本位為何要終結90
第二節 金本位終結更有利於開展金融戰略93
第三節 金本位極易引發資本投機94
第四節 終結金本位的意義96
第三篇黃金美元時代：誰是最終獲利者99
引言101
第七章 黃金美元（上）103
第一節 二戰後美聯儲開始獨立105
第二節 通脹和經濟成長都保持在合理的水平109
第三節 打破通脹怪圈110
第四節 集權國家與房地產的泡沫112
第五節 房價如何被打回原形115
第八章 黃金美元（中）117
第一節 美中兩國經濟危機的對比118
第二節 危機的起源122
第三節 危機的出現124
第四節 危機的解決126
第九章 黃金美元（下）133
第一節 啟動貨幣互換134
第二節 最後的貸款人137
第三節 貨幣即工具140
第四節 貨幣工具和黃金143
第五節 美國經濟的復甦145
第六節 金融衍生品與黃金美元時代150
第四篇 黃金崩潰：是終結亦是開章 153
引言155
第十章 關於石油和黃金的美元157
第一節 如何看待石油美元158
第二節 如何看待黃金美元時代162
第三節 美元的走強和黃金的下跌166
第四節 流動性的生成模式168
第十一章 黃金崩潰173
第一節 目前的國際金融局勢174
第二節 經濟成長和騙局176
第三節 黃金泡沫的終結177
第四節 談談中國的歷史與未來179
第五節 黃金崩潰之後181
尾聲：我的金融哲學183
後記189
附記1 伯南克講述次貸危機最後的解決197
附記2 貨幣寬鬆和資產採購207
本書參考資料214
後記
一切皆可質疑，只有我的質疑不可置疑。
——笛卡兒
究竟誰是最大的印鈔機？
三本書寫完後，原想趁著春節在三亞休休假，讓海風幫我理理思路，想想我們民族的現在和未來，想想人類的文明如何發展，也同時想想自己應該為民族、為人類做些什麼才更有價值。然而，最近爆出一個冷門，那就是全球最大的印鈔機在中國，恰恰是我們的媒體一貫在宣傳美國和日本持續開動印鈔機。這件事使我打消了休假的念頭，促使我開始對下一輪國際金融的研究。
本書附記2是我根據伯南克在華盛頓大學講課的第四講第二課時整理的。伯南克在這堂課上向大學生完整地講述了美聯儲量化寬鬆的技術處理過程，在這個過程中，完全沒有使用印鈔的手段，而且按照美國憲法規定，印鈔權也不在美聯儲手上，而是要經過美國國會同意。所以，說美聯儲量化寬鬆等同於印鈔是對美國國情的無知和對市場的誤導。
實際上日本的量化寬鬆和印鈔也挨不上邊，和美國一樣，日本央行的操作手法是實行日元對美元的貶值，如此而已。
全球範圍來看，在新增的貨幣供應量上，中國已連續4年貢獻了約一半的量。根據渣打銀行2012年的報告，金融危機爆發以後的20092011年，全球新增的M2中，人民幣貢獻了48%；在2011年貢獻率更是達到52%。這樣的增長規模和態勢在世界各國經濟發展史上都是少有的。2012年，中國繼續“巨量印鈔”，新增M2達12.26萬億元，在全球新增M2中占比仍高達46.7%。2012年全球新增貨幣供應量之所以高出2011年，主要源於歐元區2012年新增貨幣供應量擴大了2174億歐元，約1.82萬億元人民幣。根據21世紀網數據部統計，美國2011年新增8713億美元M2，2012年新增M2下滑12.17%至7653億美元；日本2011年新增25.3萬億日元M2，2012年新增21.6萬億日元M2，下滑速度達16.19%，更甚於美國。
在《貨幣狼煙》一書中，我列舉了中美兩國貨幣發行量與GDP之比，美國10年來基本都在80%以下，也就是說，美國這10年物價沒有上漲，而中國大多時期處在180%左右，說明中國每年都在通脹，只是程度不同而已。這種趨勢決定了未來人民幣對美元的天量貶值不可改變。
很多人都在追問，中國的超發貨幣去了哪裡？同樣，21世紀網站也在發問，過去4年，中國貨幣供應量激增50萬億元，幾乎翻番。與GDP之比，也是一路水漲船高。如果貨幣總量的擴張節奏與實體經濟同步變化，即M2與GDP之比大致維持在1.5倍的水平，那么目前75萬億元的貨幣總量就完全足夠。但現在，貨幣總量已足足高出22萬億元。截至2012年末，中國的M2與GDP之比達到1.88，創下新高。而同期美國的M2餘額為10.04萬億美元，截至2012年3季度，GDP為15.81萬億美元。這是什麼概念？等於是中國一塊錢的貨幣供應，只撬動了五毛錢的GDP；而美國，1美元拉動最少1.5美元的GDP。中國評估係數為42.25，僅低於印度，或能說明，中國在經濟貨幣化提高的過程中埋下了不少隱患。
如果直接說明，那就是中國的貨幣都沉澱在不動產和黃金這兩大資產板塊上，這兩大資產吸附了超發的22萬億元人民幣，如果泡沫破滅，這22萬億元人民幣都有可能成為國際資本的獵物。如果國際資本在2013年對人民幣匯率發起進攻，那么，將會刺破中國經濟的泡沫，賺走這22萬億元人民幣，折合美元3.3萬億，恰恰與中國的外匯儲備相等。再換句話來說，中國的外匯儲備將會消耗一空。
再看看中國的債務，銀行總負債107萬億元，而總資產只有115萬億元，當這22萬億元被國際資本洗劫一空時，中國人民10年的經濟成長換來的只是債務。
談談中國的未來。
網上流傳一句名言：看美國的穿越大片，都是未來的題材，說明美國沒有過去；而看中國的穿越劇，都是過去的題材，說明中國歷史較深。這句話有一定的道理，因為美國建國只有200多年，整個文明史只有200多年，所以，美國有多少過去很難說；而中國文明至少存在2200年，由此可以上溯到5000年前，我們的歷史從夏商周就開始了，所以，無盡的題材可以充分挖掘。
由此側面可以看出中美兩國巨大不同。我們終將走向未來，而我們不會忘記歷史。當未來成為一種主義的時候，終將勝過現在的任何主義。從經濟上說，不管是計畫主義還是自由主義，一切都將成為過眼雲煙，只有未來主義才會歸於永恆。這就是未來主義終將在全球開始流行起來的思想和理論的基礎。對於未來主義的起源，學術界存在分歧，本人傾向於“未來主義”一詞最早出現在學術著作中，應該是英國的哲學家湯因比的《歷史研究》。這本書用了與希臘歷史學家不同的寫作手法，以哲學的眼光看待人類歷史的皇皇巨著，對未來主義的分析儘管不是很周全，卻十分中肯。
在湯因比的分析中，未來主義對應的是復古主義，可以聯想到中國目前文化界一種很普遍的現象，大家都朝後看，花力氣挖掘已經過去幾千年中的野史和趣聞以供娛樂之用，偶有借古諷今之作，也缺少大的手筆，對歷史的研究鮮有學術上的創新。如果大家一味朝後看，我們可能會離未來越來越遠。這種復古主義的價值只存在於娛樂，而不存在於學術和思想，因此形不成風潮，也影響不了整個社會。
正如湯因比所說：“未來主義和復古主義都是試圖逃避令人厭惡的現實生活，打算一步跨過去進入另一個時間隧道，可是又不放棄塵世的生活。”這兩種方式都在試圖逃避現實，都不是源自中國的老莊，因為老莊的哲學超越了時間和空間。因此，無論是未來主義還是復古主義，都缺少老子和莊子的思想境界，也就是說，修煉程度不夠，最大的特點就是未能逃脫時間維度，流露的是對現實生活的絕望情緒。未來主義只是比復古主義有更多一些希望而已，而希望正是人類文明進步的最大動力。未來主義的流行，說明人類社會正在找尋和創造人類文明的最大動力。湯因比形象地說：“這兩者只不過是在方向上有所區別——一個是逆時間之流，一個是順時間之流，都是極力想衝破現實的困境。”
人類的困境因為區域不同而各不相同，現實的反映是東西方的不同，而東西方的不同源於文明進程的不同。如果歷史以公元1500年前後來劃界限，可以說明的是，東方文明要落後西方文明500年。這500多年，西方開始了工業革命—現代化發展—新能源戰略—網路創新—科技革命—金融戰略這樣一系列發展，這種光輝燦爛的歷程決定了人類文明的不斷進步和日新月異的變革。
反觀東方文明，在這500年裡走向衰落，不斷被西方文明瓦解，所殘存的一點文明已經不是主流。從地理方位來看，越接近西方的東方國家，文明瓦解得越快。這是東方文明衰落的必然，重構文化體系將會成為東方國家的歷史性使命。
這種變化是在蒸汽機發明後注定要出現的，因為隨著蒸汽機的發明，又出現了不再依賴人力畜力而依賴熱能的推動生產工具改進的工業革命。這種大規模的生產很快與資本主義的市場體系相結合，產生了巨大的能量，並征服了世界。西方文化就是從這時開始滲透進世界的角角落落，成為世界的主流文化。中國香港文化的繁榮也是這樣來的。
中國在這500年裡，先後歷經了蒙元的種族滅絕、朱明的極權式禁錮、滿清腐朽愚昧的自我封閉，而後又經歷了無數次的革命與折騰，中國人一路顛簸走來，寶貴的資源、優秀的傳統都消耗殆盡。我們的自然環境也在追求經濟巨大發展的過程中遭受污染和破壞。
未來主義不是我的主張，因為這種主義的流行正在滲透世界，那么我們有必要進行解讀，並結合中國的社會實踐，找尋我們的未來很有必要，我在此表述我的看法，並將從歷史和哲學的角度，完成我的思考。
中國要牢記歷史的教訓。
講兩件小事。
第一件事是蘇聯崩潰為什麼從立陶宛、愛沙尼亞和拉脫維亞開始。這是源於獨裁國家動員資源的能力特彆強大，同時，它們利用資源的效率特別低下。蘇聯在史達林時代時，為了儘快實現城鎮化，將當地農場的工人（相當於中國的農民工）全部遷往城鎮，影響了800多萬人，其中有300萬人在立陶宛、愛沙尼亞和拉脫維亞，結果是，這些農場的工人進場後成為城市的最底層，生活質量全面下降而且缺少尊嚴，遠不如當年他們在農場的生活水平，就這樣成為蘇聯社會動盪的源頭，並影響其他聯邦反抗，最後徹底推翻了蘇聯。
第二件事是蘇聯為了搞軍備競賽，耗盡了國力，最後經濟嚴重依賴石油產業。1986年初，當時美蘇兩個超級大國爭雄，蘇聯經濟勢頭強勁。當時的美國總統里根決心摧毀蘇聯的經濟，並親自打電話給沙特國王，要求沙特將石油價格打入低谷。因為當時蘇聯在原油價格上漲中獲取了大量收益，同時，非常迅猛地增大了原油開採量。沙特和美國聯手打壓石油價格，一年之內，將原油價格從每桶39美元降到10美元，甚至7美元。蘇聯所有的原油企業、商貿業、下游產業資金鍊全部斷裂，隨後，整個蘇聯在不到兩年時間內經濟體系徹底崩潰，加劇了蘇聯的徹底解體。
從這兩件小事，我們可以得到啟示：中國的城鎮化要當心越走越偏。
很多經濟學家說其他國家都在超發貨幣，並舉出美國和日本的例子。就拿美國來說，2010年我開始寫作《中國通脹，世界通縮》時，請香港的一位財經作家給我找美聯儲的貨幣資料。資料文章中談到美聯儲的印鈔權。美國是個成熟的資本主義國家，有嚴格的法律制度和自由的市場體系。美國對貨幣管理明確規定，無論GDP增長多少，M2增速不能超過5%。如需超過，那么，需要經由美國國會決定，總統無權提高貨幣增速。按照常規GDP增速3.8%左右設定的標準，100年來，美聯儲從未突破5%的上限，根本不存在超發的可能。
英國經濟學家哈耶克說：“如果我們的經濟活動真的僅僅只是涉及生活中次要的或者甚至是比較低級的方面，我們就應當竭盡心力去找出一個途徑，使我們不必過分關心物質的目標，而是讓某種功利的機構去考慮這些物質的目標，使我們的心靈得以自由地追求生活中更高尚的事物。”
美國經濟學家克魯格曼說：“不論是根據理論，還是在實際生活中，貿易盈餘都可能是國力衰弱的跡象，貿易逆差才是國力強盛的表現。”
這兩人的話，實際上都是針對目前類似於中國的經濟困境發表的，應該能讓我們得到很多啟示。
序言
牛刀出鞘
盧麒元
（著名財經評論員 深圳市金宗信投資有限公司董事）
我在深圳見過牛刀，印象深刻。
那一晚，菜都已經上桌了，他卻不讓我舉杯，非讓我先看他的書稿，直到我確認了他的觀點，才肯舉杯暢飲。
牛刀是典型的江西漢子，敏感、尖銳、直白、激烈。我想，如果早出生一個世紀，他會成為一名優秀的革命者。牛刀的文章和書，一如他的性格。我一直想囑咐兩句，卻總也說不出口。文章如湯，燉和吃都急不得。
老實說，將“黃金”和“崩潰”這兩個詞放在一起，是非常牽強的。黃金可以熔化，但永遠不會崩潰。可能崩潰的，只能是貨幣發行體系。
不過，我能理解牛刀的意思。牛刀所說的“黃金崩潰”，是指黃金貨幣功能的衰微。其實透過字面的意思，牛刀是想說，隨著美元重新強大，強大到足以替代黃金的避險功能，黃金的這一輪瘋狂炒作就會結束。
想要證明這個結論，並非易事。第一，要證明美國經濟已經邁入復甦通道；第二，要證明美元幣值未來會保持長期穩定；第三，要證明美元將來會成為準世界元的可能性。牛刀意圖用一本書來完成上述證明，顯然是吃力不討好的。
我仔細閱讀了牛刀這本書的初稿。令我感到驚訝的是，雖然牛刀整本書的論述過程有很多地方值得商榷，但關於經濟與金融的歷史分析與趨勢判斷，他所想的和伯南克所想的似乎是一致的。至少，牛刀想要證明的，恰好就是“伯南克們”夢寐以求的。牛刀用常識感悟到了一些東西，牛刀也用常識敘述了他的認識。
我有些感動。如果我們建立完整的邏輯體系，建立均衡的數學模型，並完成全部的數據採集和分析，最終得以證明牛刀的結論，那么，牛刀所做的工作，需要數十名經濟學家付出整年的繁重工作。可是，牛刀竟然敢於單刀赴會，一個人就將結論呈現於讀者面前。並且，牛刀的部分結論很有可能是正確的。令我感動的是，我國有一批像牛刀這樣優秀的民間學者，他們犧牲了自己的事業、投資機會、生活享樂甚至健康，義無反顧地做起了經濟研究的義工，他們試圖用自己微薄的力量去向大眾普及常識。是的，牛刀沒有給出完整的邏輯推演過程和均衡的數學模型，他根本就沒有完成如此宏大工程的資本和團隊，他甚至無法在一台大型計算機上完成最初步的模擬過程。其實，他本沒有必要去努力做這樣的事。
被牛刀感動的同時，我也有些傷感。畢竟我國有數以千計的專業經濟與金融研究機構，有數以十萬計的專業財經學者和財經專家，他們每年耗費數以百億計的納稅人的血汗錢，他們在忙什麼呢？最低限度，他們應該有能力證明牛刀是錯誤的。因為，牛刀的正確意味著我們將面臨比想像中要艱難很多的經濟難題。
牛刀書中多是些常識。所不同的是，牛刀有勇氣大聲說出常識，並將這些常識之言立木為信，留待並不久遠的驗證。
我對我國經濟形勢的判斷比牛刀樂觀一些，但十分有限。美國經濟是否邁入復甦通道仍有待觀察，明顯的是，美國經濟已經處於懸崖的底部；而中國經濟是否陷入衰退通道仍有待觀察。與之相對應，美元匯率處於歷史性的底部，人民幣匯率則處於歷史性的頂部。同時，人民幣的第一次國際化與美元的再次國際化迎面相撞，很快就會有一個階段性的結論。我必須補充一點，2008年對所有國家而言都是一次歷史性的調整機遇。美國在無情地壓縮資產泡沫，以最快的速度完成經濟結構調整；就未來的經濟發展趨勢而言，美國遠遠好於中國。我的擔心不在於2013年，真正的風險在後面。伯南克將於2014年初退出歷史舞台，那一刻才是美元的歷史性的時刻！
推薦牛刀這本書，我的初衷與探討投資或學術爭論無關，而是出於對我國經濟形勢的極度焦慮。牛刀更像是一個非專業的經濟形勢預報員，他提前預示了我國的金融風險。在我國沒有獨立金融預警機制的情況下，牛刀的工作是非常有價值的。牛刀是一個問題提出者，他在為國家爭取解決問題的時間。
當然，僅僅預警是不夠的。在我國官方經濟研究系統之外，確實需要一批民間擔任經濟研究工作的義工，他們要自覺地為國家未雨綢繆，做好萬全的準備。必須的！
牛刀的書對黃金的看法看似很悲觀，但是，牛刀本人卻給我帶來了樂觀。我看到一批憂心忡忡的民間學者在努力，我覺得我們國家充滿希望。
至少，牛刀出鞘了。
