內容簡介
資本控制與匯率制度選擇研究20世紀60-70年代，國際資本流動飛速發展，摧毀了以固定匯率制為特徵的布雷頓森林體系，引發了全球性的匯率制度改革；動搖了以封閉管理為特徵的國際收支調節，促進了國際性的資本項目開放。資本控制和匯率制度是開放經濟面臨的兩個重要的巨觀制度選擇。不同程度的資本控制和不同彈性的匯率制度有多種不同的配合形式，不同程度的資本控制會對匯率制度選擇有不同影響，不同彈性的匯率制度對資本控制安排也具有不同作用。不同的配合形式使開放經濟經受各種衝擊的能力大不一樣，經濟體系的穩定程度也就有所差別。 傳統的研究將資本控制和匯率制度分開進行，這樣容易忽略兩者之間的內在聯繫，以及兩者的協調問題，而且大都是從靜態角度展開的，沒有考慮到匯率制度與資本控制的動態協調，同時，也沒有仔細討論資本控制對匯率制度運行的影響渠道，因此，在系統性、動態性與綜合性等方面顯得不足，理論與實證研究更顯得滯後。 目前，國際資本在我國的流動加大，而且我國加入WTO後帶來了貿易和投資根本性的變化，如何進行進一步的匯率制度改革和資本項目開放，建立資本控制和匯率制度協調機制是我國面臨的重大課題。《資本控制與匯率制度選擇研究》的研究將資本控制和匯率制度結合起來，建立資本控制與匯率制度的協調模型，研究兩者之間的協調機制，並提出政策建議，具有重大的理論和現實意義。 《資本控制與匯率制度選擇研究》的研究將資本控制和匯率制度結合起來，即研究資本控制時考慮匯率制度的影響，研究匯率制度時考慮資本控制的作用，從理論、實證和對策三個層面上，研究資本控制和匯率制度之間的內在聯繫和相互作用效應，探尋資本控制和匯率制度協調的最優政策設計。 首先研究資本控制和匯率制度理論，以構建該研究的理論體系；然後分析資本控制與匯率制度的不同配合模式；再對我國資本控制有效性進行分析，認為我國資本控制有效性不斷減弱，放鬆資本控制是資本流動的內在要求和必然趨勢；最後，提出我國資本控制和匯率制度協調的對策，包括建立資本控制和匯率制度協調模型，放鬆資本控制進程中的匯率制度選擇，提高放鬆資本控制進程中利率-匯率聯動協調機制效力，提高放鬆資本控制進程中沖銷干預有效性和貨幣政策獨立性。研究分五個部分進行。 第一部分是資本流動理論。第一，資本流動理論，主要研究資本流動的動因和資本流動的經濟效應。第二，資本控制理論，主要研究有關資本控制機理的不同論點；資本控制的理論依據；資本控制的類型和手段；資本項目自由化；資本控制與資本項目自由化的關係。第三，資本控制的成本與收益分析，主要從匯率和總產出變動視角和產出-通脹權衡視角進行分析。 第二部分是研究匯率制度選擇理論。第一，匯率制度的分類及發展趨勢。第二，匯率制度的經濟績效，首先研究匯率制度選擇的經濟標準；其次論述IMF對匯率制度選擇的建議；最後研究匯率制度的經濟績效。第三，資本流動、匯率制度和貨幣危機。 第三部分是資本控制與匯率制度的理論研究。第一，資本控制與匯率制度——基於M-f模型的分析，主要研究M-F模型的理論框架；浮動匯率制下金融衝擊與實際衝擊的分析；固定匯率制下金融衝擊與實際衝擊分析；浮動匯率制與固定匯率制在不同衝擊下的比較分析。第二，資本控制與匯率制度配合模式，首先研究實際衝擊時的配合模式，包括資本控制與固定匯率制的配合、資本項目開放與固定匯率制的配合、資本控制與浮動匯率制的配合和資本項目開放與浮動匯率制的配合等；其次研究金融衝擊時的配合模式，包括資本控制與固定匯率制的配合、資本開放與固定匯率制的配合、資本控制與浮動匯率制的配合和資本項目開放與浮動匯率制的配合。第三，匯率制度選擇中的資本控制決策。主要研究產出和通脹的基本決定；決定不引用資本控制後的結果；引用資本控制後的結果；資本控制的政府決策。 第四部分是我國資本控制有效性的實證分析。第一，我國資本控制強度的測度研究，主要研究資本控制強度的測度研究和我國資本控制強度的測度。第二，我國資本控制有效性的目標和評價標準。第三，我國資本控制有效性的實證分析，首先是基於資本控制目標的實證分析；其次是基於F-H模型的實證分析。 第五部分是放鬆資本控制與人民幣匯率制度。第一，我國放鬆資本控制的改革選擇，包括放鬆資本控制的內在動因；我國放鬆資本控制的前提條件分析和放鬆資本控制的路徑選擇。第二，放鬆資本控制與利率-匯率聯動協調聯動機制，主要研究資本流動、利率、匯率聯動協調關係；利率-匯率聯動協調機制的模型；我國利率-匯率聯動協調機制的現實檢驗；人民幣利率-匯率聯動協調機制——基於M-F-D模型的實證分析；我國偏離M-F-D模型的原因分析；利率-匯率聯動協調模型的修正；加強人民幣利率-匯率的聯動協調機制的對策。第三，放鬆資本控制、匯率制度彈性化與人民幣國際化，主要研究資本項目自由化、匯率制度與人民幣國際化；人民幣國際化的模式選擇和路徑安排。第四，放鬆資本控制與外匯沖銷干預有效性；第五，放鬆資本控制與人民幣匯率制度選擇，主要研究人民幣匯率制度的運行效果、資本控制與人民幣匯率制度彈性化改革的協調模型和放鬆資本控制進程中匯率制度彈性化改革。
