基本信息
作 者：王勇 著叢 書 名：清華理論經濟學系列出 版 社：中國社會科學出版社ISBN：9787500471219出版時間：2008-08-
內容簡介
由於證券設計研究在理論和實踐上都有著重要的意義，眾多的學者從不同的角度對這一問題展開研究。主要的角度有：代理問題，信息不對稱，控制權分配，風險分擔以及信息（知識）獲取等。鑒於《證券設計：控制權和多決策途徑》的工作主要是從控制權和代理問題兩個角度來人手，所以，在《證券設計：控制權和多決策途徑》的第二章中，我們主要回顧了討論代理問題以及控制權分配對證券設計影響的文獻。從這兩個角度來研究證券設計所運用的方法主要是機制設計理論和不完全契約理論。對此，我們在第二章也予以簡略的介紹。
《證券設計：控制權和多決策途徑》對證券設計問題的研究主要基於兩個層面展開：一是不同的融資方式對企業控制權的安排有何影響？二是當企業家需要同時進行多種決策時，不同的融資方式對企業家的行為有什麼影響？這些影響反過來如何作用於企業融資方式的選擇？這也是本書取名為《證券設計：控制權和多決策途徑》的原因。第三章在一個道德風險的融資環境中刻畫了這兩種作用的衝突，並分析和比較了存在這種衝突的條件下債權融資和股權融資對於控制權安排和企業家努力水平的影響。第四、五兩章主要考察了企業家需要同時進行多種決策的情形下，不同的融資方式對於企業家最優決策的影響。
作者簡介
王勇（1974—），男，江蘇銅山人。清華大學經濟學研究所副教授，所長助理。2003年畢業於北京大學光華管理學院，獲經濟學博士學位。此前，分別於1999年和1996年畢業於南開大學經濟研究所和經濟學系。主要研究領域：博弈論和信息經濟學，產業經濟學、企業理論、公司金融等。
目錄
第一章 導言
第二章 證券設計文獻回顧
第一節 文獻回顧
一 CSV模型及其發展
二 道德風險模型
三 基於控制權的文獻
第二節 機制設計與證券設計
一 機制設計與顯示原理
二 機制設計在證券設計中的運用
第三節 完全契約與不完全契約
一 簡介
二 完全契約理論
三 不完全契約理論
四 完全契約和不完全契約的比較
五 小結
第三章 控制權分配與證券設計
第一節 簡介
第二節 債權融資下的控制權安排
一 建模
二 最優控制權安排和努力水平
三 比較靜態分析
第三節 股權融資下的控制權安排
一 建模
二 求解
三 比較靜態分析
第四節 擴展和小結
一 一個可行的擴展
二 小結
第四章 風險、努力與證券設計
第一節 簡介
一 為什麼多證券融資
1. 滿足投資者的多樣化需求
2. 流動性管理
3. 利用控制權約束經理行為
二 本書的觀點與思路
第二節 風險與努力的互補和多樣化證券
一 建模
二 一階最優
三 行為不可觀測與融資
1. 單純債務融資
2. 純股權融賢的情彤
3. 混合融資的情形
第三節 風險與努力的替代和單一證券
一 建模
二 一階最優
三 行為不可觀測下的融資
1. 單純債務融資
2. 純股權融資的情形
3. 混合融資的情形
4. 小結
第五章 監督與證券設計
第一節 被動監督下的證券設計
一 模型設定
二 純債務融資
三 純股權融資
第二節 主動監督下的證券設計
一 主動監督
二 債權融資和最優監督力度
三 股權融資和最優監督力度
四 結論和擴展
參考文獻
後記
