![森源電氣[002358]](/img/1/b4c/nBnauM3XzQzM4UDO5kjMygDM3QTMzEjM0ITOzQTNwAzMwIzL5IzLyEzLt92YucmbvRWdo5Cd0FmLyE2LvoDc0RHa.jpg "森源電氣[002358]")
要點一：所屬板塊 基金重倉板塊，機構重倉板塊，深成500板塊，預虧預減板塊，中證500板塊，充電樁板塊，河南板塊，輸配電氣板塊，社保重倉板塊。
要點二：經營範圍 高低壓配電成套裝置、高壓電器元器件系列產品開發、生產和銷售；從事貨物及技術進出口業務（國家法律法規規定應經審批方可經營或禁止進出口的貨物和技術除外）。
要點三：定向增發-募資21.6億元加碼主業 2015年6月2日晚間發布定增預案，公司擬以不低於41.85元/股，非公開發行不超過5161.29萬股，募集資金不超過21.6億元拓展公司主營業務。發行完成後，公司實際控制人楚金甫預計持股比例將由57.62%將孩子51.01%。根據方案，公司擬使用募集資金15億元用於智慧型光伏發電系統專用輸變電設備產業化項目，項目完成後將形成年產91320台智慧型光伏發電系統專用輸變電設備的生產能力，預計實現年銷售收入29.97億元。環保智慧型型氣體絕緣開關設備項目擬投資5億元，項目完成後將達到年產環保智慧型型氣體絕緣開關設備5000台的生產能力，預計可實現年銷售收入8.3億元。此外，核電電力裝備研究院建設項目擬投資1.6億元。
要點四：高低壓開關成套設備區域龍頭 公司是國內知名的高低壓開關成套設備，高壓元器件製造商，主要產品包括40.5kV和12kV高壓成套開關設備及高壓真空斷路器，12kV高壓隔離開關，0.4kV低壓成套設備等，在河南省的銷售收入占比達到60%以上，綜合毛利率31%左右，產品廣泛套用於電力，煤炭，冶金，石化，建材，市政等各領域。其中，公司12kV隔離開關全國市場份額20%，多年占有率保持第一。
要點五：60億投建農光互補電站 2014年11月17日公告稱，為促進農光互補電站開發建設，將太陽能光伏發電和農業種植相結合、實現土地立體化增值利用、建設現代高效農業綜合經濟體。公司控股子公司鄭州森源新能源科技有限公司於11月14日與洛陽市孟津縣人民政府就其擬在河南洛陽市孟津縣境內投資建設600MWp地面農光互補電站事宜進行了協商並達成協定。該項目由公司負責通過自有資金或銀行借款的形式籌資60億元，用3-5年時間，在河南洛陽市孟津縣境內根據項目所用地的性質不同，在國家土地政策允許範圍內以相應方式依法取得與投資規模相對應的項目用地使用權，建設600MWp地面農光互補發電站。
要點六：2億元投資新項目 公司擬用超募資金8000萬元建設軌道交通專用電氣設備製造項目，項目建成後，具備年產27.5kV 成套開關設備，27.5kV斷路器(單，雙極)1000台。年新增銷售收入17250萬元，新增利潤總額2978萬元，稅後財務內部收益率27.7%，投資回收期4.8 年。擬使用超募資金12600萬元建設126-252kV 新型高壓開關設備產業化項目，項目建成達產後高壓開關成套設備生產能力達到2600台。實現銷售收入26500萬元，利潤總額4843萬元，投資利潤率26.61%，全部投資內部收益率(稅後)31.7%，投資回收期(稅後)4.9年。(截至2010年年末，公司已使用超募資金投入軌道交通專用電氣設備製造項目和126-252kV 新型高壓開關設備產業化項目分別為2548.99萬元，1936.14萬元)
要點七：定向增發 2013年3月，公司擬以不低於12.73元/股的價格向不超過10名特定對象發行不超過5,621萬股股票，募集資金總額不超過71,551萬元。扣除發行費用後，全部投入TWLB（快速有載調壓無功補償濾波裝置）產業化項目（擬投入募集資金31,926萬元），12kV、40.5kV高壓開關成套設備擴能與智慧型化升級項目（擬投入募集資金22,960萬元），年產1萬台智慧型型固封式斷路器產業化項目（擬投入募集資金11,665萬元）和補充流動資金（擬投入募集資金5,000萬元）。通過此次定向增發，將順應行業發展的趨勢，鞏固公司自身的行業優勢地位，增強核心競爭力；完善公司產業鏈，增加利潤增長點；增強公司實力，實現股東利益最大化。
要點八：股權收購-1.55億元收購東標公司55%股權 2015年4月21日公告稱，公司於4月21日與自然人周繼華簽訂《股權轉讓協定》，擬以15529.75萬元的價格收購其持有的北京東標電氣股份有限公司55%股權。收購完成後，東標公司作為公司的控股子公司納入合併報表範圍。據介紹，東標公司主要研發、生產和銷售高中低壓變頻器、逆變器、整流回饋裝置及工業自動化成套系統，主導產品中高壓大功率變頻器廣泛套用於電力、冶金、環保、軌道交通、化工等行業；同時，公司還積極開發專用高性能變頻設備，用於船舶推進的 3300V/10MW 三電平矢量控制變頻器技術已開發完成，並與中國民船中心達成合作協定，能量回饋型四象限變頻器已完成多項案例試驗。根據方案，轉讓方承諾東標公司2015年度至2017年度扣非淨利潤分別不少於1500萬元、2100萬元和2940萬元。
要點九：SAPF有源濾波成套設備 公司以募集資金9600萬元投資SAPF有源濾波成套設備產業化項目，年產720套。國內用戶使用的有源濾波成套裝置大都由國外進口，公司是該產品行業標準的主要起草單位，產品具有補償容量大，回響速度快，節能效果顯著，性價比高等突出優勢，售價相當於ABB等外資品牌的50-70%，08年銷售毛利率達76.65%，有望成為未來主要利潤增長點。(截止2011年中期該項目投入資金6316.51萬元)
要點十：擴大產能 公司分別以募集資金7100萬元和4300萬元投資KYN系列金屬鎧裝高壓開關櫃產業升級與改造，GN系列隔離開關產能擴大項目。達產後，可年產5000套KYN系列金屬鎧裝高壓開關成套設備和年產6萬組GN系列隔離開關，預計年銷售收入分別為3.5億元和1.2億元，稅後利潤5874萬元和2432萬元。(截止2011年中期兩項目已投入7886.41萬元)
要點十一：項目中標 2013年2月，公司中標國家電網公司輸變電項目35kV開關櫃2013年第一批招標，共9個包；中標國家電網公司輸變電項目10kV開關櫃2013年第一批招標，共11個包；中標國家電網公司輸變電項目2013年第一批配（農）網設備協定庫存招標採購項目，共1個包，中標總金額為8,582.05萬元人民幣，占公司2012年度營業總收入的8.66%左右。契約的履行會對公司2013年營業總收入和營業利潤產生一定的積極影響，對公司業務的獨立性不產生重大影響。
要點十二：自有配套能力較強 公司為40.5kV和12kV高壓開關成套設備配套生產的核心元件—高壓真空斷路器，為國內最為先進的VS++，VSV系列產品，公司在同型號的斷路器產品方面做到了與國外進口產品相一致的水平，能夠在銷售規模大幅增加時維持較高的毛利率水平，進而保證了公司產品毛利率也在行業較高水平。
要點十三：技術+研發優勢 公司已擁有多項具有自主智慧財產權的專利技術，適時研發出軌道交通專用的27.5kV斷路器等。公司的40.5kV KYN系列高壓開關成套設備在電氣絕緣和機械壽命兩方面填補國內空白，櫃寬1.2米產品，為完全替代進口的小型智慧型化開關櫃，國內只有公司和廈門ABB能夠生產，櫃寬1.4米產品處於國內領先水平，櫃寬1.68米產品為填補國內空白，國內市場唯一滿足《國家電網公司十八項電網重大反事故措施》要求的最新產品。
要點十四：簽訂戰略合作協定 2014年3月，公司與中信國安投資有限公司（甲方）簽訂《戰略合作協定》，雙方將開展如需輸配電開關及控制設備等採購合作。甲方為中信國安全資子公司，是中信國安的房地產開發及投資業務平台，主營業務包含房地產開發與經營、物業管理、資產受託管理、信息諮詢等，是中信集團最大的實業子公司之一。甲方及其關聯公司對輸配電開關及控制設備、電能質量治理設備以及分散式發電裝置等產品有一定需求。公司表示，公司與甲方簽訂戰略合作協定，符合公司 “大電氣”的發展戰略，是公司成為綜合型電氣總承包商的重要舉措。甲方及其關聯公司所涉及的廣泛行業領域，對公司市場拓展由區域性向全國性發展具有積極意義，並對未來經營業績產生積極影響。
要點十五：簽訂重大協定 2014年4月，公司與洛陽市人民政府簽訂了《地面光伏發電站建設項目投資框架協定》，公司擬在洛陽市境內建設200mWp地面光伏發電站，項目投資金額約20億元。根據協定，項目擬由公司負責通過自有資金或銀行借款的形式籌資20億元，並負責提供技術、設計、設備、建設、運營等管理保障，在洛陽市境內以流轉方式公平公開取得項目用地約7000畝的使用權億建設上述200mWp地面光伏發電站。洛陽市政府協調相關部門辦理光伏發電站項目建設使用的土地、氣象、環評、備案、電網地理環境、接入及項目建設等手續，保證公司投資的項目建設依法順利進行。公司表示，上述項目符合公司 “大電氣”的發展戰略，如順利實施，將是公司大力拓展分散式發電系統等新能源及光伏發電業務邁出的重要一步，並能與公司主營業務形成良好的協同效應，有利於提升公司的整體盈利能力。
要點十六：自願鎖定股份 公司實際控制人楚金甫，控股股東森源集團，股東隆源投資均承諾，自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓或者委託他人管理本人(本企業)持有的公司該等股份，也不由公司回購本人(本企業)持有的該等股份。公司股東楊合嶺，彭曉華均承諾，自公司股票上市之日起12個月內，不轉讓或者委託他人管理本人持有的公司該等股份，也不由公司回購本人持有的該等股份。
要點十七：股東追加承諾 2013年1月，公司控股股東河南森源集團有限公司、實際控制人楚金甫分別承諾對其所直接持有公司股份（河南森源集團有限公司持有99,147,520股，占公司總股本的28.82%；楚金甫持有84,120,128股，占公司總股本的24.45%）在首次公開發行原承諾的鎖定期到期後延長鎖定期12個月至2014年2月10日。
要點十八：重大契約-與控股股東森源集團簽訂 2015年6月10日晚間公告稱，公司擬與控股股東森源集團簽訂《禹州市1000MWp光伏電站項目EPC總承包契約》，契約類型為工程承包契約，由森源電氣承擔禹州1000MWp光伏電站項目的EPC總承包工作，契約金額合計約85億元。公司表示，上述契約的實施有利於增加營業收入，該契約總金額85億元，占公司2014年度經審計銷售收入的741.71%，將增厚公司2015年度、2016年度、2017年度的淨利潤。
要點十九：獲得重大契約 2015年11月25日公告，控股子公司鄭州新能源11月25日簽訂《汝州鑫泰100MWp光伏電站項目一期40MWp光伏場區EPC總包契約》，契約價款暫定為3.44億元。契約金額占森源電氣2014年度銷售收入的30.57%，工程預計2016年3月31日竣工，將增厚公司2015年度、2016年度的營業利潤。
