時間加權收益率

時間加權收益率是指在每單位時間期間計算其金額加權收益率後，計算整個時間期間收益率的幾何平均數。它是一種類似於幾何平均收益率，考慮了資金的時間價值，運用了複利思想的收益率。

基本信息

• 中文名：時間加權收益率

• 類別：幾何平均收益率
• 屬性：炒股術語
• 又稱：平均會計利潤率

公式

加權美元指數走勢

時間加權收益率是各個時期的持有期收益率的平均值
根據計算平均值的方法不同，分為算術平均時間加權收益率和幾何平均時間加權收益率。
按照算術平均法計算各個時期持有期收益率的平均值，被稱為算術平均時間加權收益率。
按照幾何平均法計算各個時期持有期收益率的平均值，被稱為幾何平均時間加權收益率
時間加權收益率與幾何平均收益率的區別在於：時間加權收益率不開n次方，而幾何平均收益率則要開n次方。這意味著，時間加權收益率說明的是1元投資在n期內所獲得的總收益率，而幾何平均收益率是計算1元投資在n期內的平均收益率。

平均收益率

時間加權收益率

項目投資的平均收益率又稱平均會計利潤率（AverageAccountingRateofRerurn）是指投資項目年平均淨收益與該項目平均投資額的比率。股票的平均收益率是指總收益率除以股票個數.基金的平均收益率是將基金每月收益率的平均值年度化後的統計值，並用於計算基金回報的標準差。平均收益率並不完全等同於基金三年年度化收益率。

相關區別

全球投資業績標準GIPS通常要求投資經理人以時間加權回報率作為投資業績評估標準,時間投資回報率根據投資賬戶評估期間每次發生現金流量時所對應的期初市值和期終市值所計算出的回報率幾何加權。但是時間加權投資回報率需要及時評估資產市值,因此存在著誤差。另一個考慮到投資組合現金流的業績評價方法就是貨幣加權回報率,根據投資賬戶在評價期的期終市值、期初市值與當期發生的現金流推導出的內部回報率。兩種方法對於同一投資業績有不一樣的評估結果,其區別依賴於現金流量的大小和時刻。在此文中,將用數理方法論證二者之間的根本區別,藉以論述二者套用的範圍。