圖書信息
作 者： 李嶸 著
我國證券公司治理機制實證研究內容簡介
《我國證券公司治理機制實證研究：以2004年來我國券商退市案為例》作者長期跟蹤我國證券公司的經營情況和治理實效，對2004年以來的證券公司危機有豐富的感性經驗，並參與了某些證券公司的退市處理工作。以此為基礎和出發點，作者採用實證研究和比較研究的基本方法，立足於我國資本市場的國情特色，以事實說話，以法人財產權理論、利益相關者理論、信義理論和法的基本價值追求等理論為指引，深入地解構了我國證券公司的權力生成、運行、監督和校正系統，對我國證券公司治理機制的上述種種困境進行了分析和探究，結合國際上證券公司治理的成功做法，提出了以公正地維護核心利益相關者權益作為公司治理目標、創建有各核心利益相關者參與的公司（代表）大會作為證券公司權力源泉、選擇性適用獨立董事和監事會制度，以及加強證券業誠信文化建設和中介機構的監督參與機制等一系列具有實用價值的建議，為我國證券公司治理理論的發展提供一些有益的新視角和研究參考，對推動完善證券公司綜合治理和建立相關商業性金融機構的治理機制也具有重要的借鑑意義。
作者簡介
李嶸，1968年10月出生，1993年獲法學學士學位，1998年獲管理學碩士學位，2000年3月至2005年9月，湖南省高級人民法院工作（其中2001年9月至2003年3月全脫產在武漢大學攻讀博士學位），2005年9月至2008年4月，深圳市中級人民法院民二庭法官，2007年6月，獲武漢大學民商法博士學位，2008年4月至今，廣東省高級人民法院民三庭法官。
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目錄
第一章 導論
一、研究證券公司治理機制的現實背景 1
二、證券公司治理機制的理論研究綜述 0
三、本書的研究方法和基本思路 17
四、本書在創新性研究方面的探索 33
第二章 證券公司治理的基礎理論
第一節 法人財產權理論與證券公司的權力生成基礎 35
一、所有權概念的發展概述 35
二、公司財產權與股東股權的相異性 48
三、公司財產權的實然狀態構成公司權力的基礎 56
四、證券公司資產來源多樣性決定其權力基礎的多元化 60
第二節 利益相關者理論與證券公司治理的參與者 66
一、利益相關者理論的產生及發展 67
二、廣義“利益相關者”的套用局限性 71
三、核心利益相關者參與公司治理的現實性 74
四、核心利益相關者參與證券公司治理機制的可行性 77
第三節 信義理論與證券公司的信義責任 80
一、信義理論概述 81
二、信義義務的法律表現 84
三、信義責任的主要內容 86
四、證券公司對核心利益相關者的信義義務 91
第三章 證券公司治理機制的共性與個性
第一節 證券公司與普通公司治理機制的共性 97
一、建立政府公權力與公司意思自治的高效邊界 98
二、平衡核心利益相關者之間的權利義務 101
三、實現公司內控機制與治理目的的統一 106
四、促進公司治理結構的最佳化協調 109
第二節 證券公司治理機制應體現的行業特性 111
一、證券公司業務的特殊屬性 111
二、證券公司決策機制的特殊時效性 116
三、證券公司治理重點是平衡利益衝突和分散風險 117
四、證券公司治理的基礎是職工有序高效參與 119
第三節 證券公司治理機制中的特殊法律關係 121
一、證券公司對證券投資者的權利與義務 122
二、經紀業務中券商與證券投資者的法律關係 125
三、資產管理業務中證券公司與證券投資者的法律關係 129
第四章 我國證券公司治理機制的缺陷
第一節 證券公司權力生成機制失調 132
一、傳統公司理論為股份決定證券公司權力生成機制奠定了基礎 133
二、法律體系確定了股份在證券公司權力生成機制中的決定性作用 136
三、證券公司權力向部分股份集中導致其他主體利益受損 137
四、對我國證券公司股份結構和公司權力缺陷的反思 144
第二節 證券公司權力運行機制失衡 147
一、證券公司權力運行機制的組織結構及其特點 147
二、實踐中我國證券公司權力運行機制的缺失 153
第三節 證券公司治理的監督制衡機制失范 163
一、內部監督機制缺乏權威性和執行力 164
二、外部監督機制缺乏有效性和聚合力 169
第四節 核心利益相關者權益保障機制失效 174
一、證券公司章 程是股東意志的體現，不能有效維護其他利益相關者權益 174
二、部分券商及其管理層“背信棄義”，損害證券投資客戶和債權人權益 177
三、部分券商主體業務定位失當，利益相關者維權機制缺乏物質保障 179
四、第三方存管制度重新劃分銀證權益，客戶資產保障仍存在較大不確定性 180
第五章 我國證券公司治理機制失靈的原因
第一節 價值取向偏失是證券公司治理機制失靈的根源 188
一、市場經濟條件下公司應具備的基本法律價值 188
二、法律基本價值對證券公司治理機制的要求 194
三、我國證券公司治理機制中法律價值的偏失 198
第二節 “股東擅權”是證券公司治理機制失靈的主因 200
一、股東權益絕對主義導致“股東擅權”現象 201
二、“股東擅權”現象在證券公司治理機制中的表現 204
三、“股東擅權”對證券公司治理機制的消極影響 210
第三節 “泛行政化”是證券公司治理機制失靈的體制性因素 216
一、行政強力介入對公司自治機制具有一定的輔助作用 217
二、我國證券公司治理機制中“泛行政化”的表現 219
三、“泛行政化”使證券市場和全社會付出了巨大代價 224
第四節 法律生態脆弱是證券公司治理機制失效的外部因素 225
一、社會整體誠信度偏低是證券業面臨的基礎性困境 225
二、證券業自律組織對其成員不能產生有效的約束 229
三、中介機構難以支持核心利益相關者參與證券公司治理 232
第六章 證券公司治理機制的比較與借鑑
第一節 美國公司治理機制的特性及啟示 237
一、美國公司治理理念的發展變化 238
二、美國投資銀行公司治理的基本特點 243
三、美國公司與證券法律中的證券投資者保護制度 249
四、美國證券公司治理機制發展的啟示 253
第二節 德國證券公司治理特性及啟示 254
一、德國公司治理機制的基本權力架構 254
二、德國證券公司治理機制的主要特點 264
三、德國公司與證券法律中的證券投資者保護制度 268
四、德國證券公司治理機制的啟示 272
第三節 日本證券公司治理機制的特性及啟示 273
一、日本公司治理機制的主要特色 273
二、日本證券公司治理機制的基本特點 282
三、日本證券業法律對投資者權益的保護 286
四、日本證券公司治理機制的啟示 290
第四節 我國香港地區的證券投資者保護制度 290
一、政府部門是保障證券投資者權益的主體 292
二、外部審計成為保障證券投資者權益的有效屏障 296
三、相關專家是維護公眾投資者權益的重要支柱 299
四、真實充分的信息披露是香港保護投資者權益的基本前提 299
五、證券投資客戶資產保護機制是維護投資大眾利益的基本保障305
第七章 我國證券公司治理機制的完善與創新
第一節 重構證券公司的權力生成機制 3 16
一、創立證券公司的公司（代表）大會制度 316
二、股東大會由公司權力機關轉換成股東利益協調機構 319
三、職工（代表）大會應定位為職工權益維護和意見協調機構 320
四、建立證券投資者委員會參與證券公司治理機制 322
五、完善以主辦銀行制為載體的債權人參與機制 324
第二節 健全證券公司的權力運行與監督機制 326
一、完善董事會的產生與運行機制 326
二、改革證券公司獨立董事和監事會機制 327
三、建立核心利益相關者監督參與機制 328
第三節 加強證券公司治理機制的法治生態建設 330
一、最佳化對證券公司治理的行政監管 330
二、完善中介機構的監督參與體制 331
三、加強證券市場的誠信體系建設 331
參考文獻 334
後 記 346
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前言
在現代公司治理理論體系中，如何建立有效的公司治理結構是法學界和經濟學界研究的基本課題，也是人們一直在積極求索並嘗試解決的重大問題之一。市場經濟條件下，公司治理是有關主體對企業作為贏利性商事主體的權力體系實施的規範和協調活動，是建設“現代企業制度”的核心內容。公司治理的外在表現形式為公司治理結構，而其內在的權力分配、責任劃分、風險承受和運行效益評價體系則構成了公司治理機制。良好的公司治理結構是公司治理機製得以高效運行的物質基礎和基本條件，但是，形式上完美的公司組織結構，卻不一定必然產生高效的公司治理效果。處於轉軌時期的我國證券公司，雖然實行了符合傳統公司治理理論的近乎理想化的公司治理結構，但實行的效果卻不盡如人意。
