風險管理是商業銀行管理的核心之一。隨著我國金融業改革和金融創新的推進，國有商業銀行在複雜多變的市場環境中受到很大的考驗。其中利率風險是國有商業銀行風險管理中不可忽視的重要方面。分析我國利率市場化過程中蘊藏的風險，尋求控制方法，是擺在我國國有商業銀行面前的現實問題。
1 商業銀行利率風險的表現形式
利率風險（Interest Rate Risk）通常是指在一定資產負債期限結構下，官方利率或市場利率變化給金融機構的成本和收益造成的影響。歷史上美國在利率市場化後，其部分商業銀行也曾遭遇過比較嚴重的利率風險。當時，利率風險與信用風險和流動性風險被銀行並稱為三大金融風險。利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險（Repricing Risk）、收益率曲線風險（Yield Curve Risk）、基準風險（Basis Risk）和期權性風險（Optionality）。
1.1 商業銀行最主要和最常見的利率風險形式就是重新定價風險。
重新定價風險也稱為成熟期錯配風險，來源於銀行資產、負債和表外業務到期期限或重新定價期限所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內在經濟價值會隨著利率的變動而變化。例如，如果商業銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入仍然是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經濟價值降低。
1.2 在重新定價不合理的情況下，會對商業銀行造成收益率曲線風險。
這是在重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態的變化對銀行的收益或內在經濟價值產生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進行保值，當收益率曲線變陡的時候，雖然上述安排已經對收益率曲線的平行移動進行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經濟價值還是會下降。
1.3 商業銀行面臨的一種重要利率風險就是基準風險也稱為利率定價基礎風險。
在利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產、負債和表外業務的重新定價特徵相似，但因其現金流和收益的利差發生了變化，也會對銀行的收益或內在經濟價值產生不利影響。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業拆借市場利率每月重新定價一次。即使用一年期的存款為來源發放一年期的貸款，不存在重新定價風險，但因為其基準利率的變化可能不完全相關，變化不同步，就會使該商業銀行面臨著因基準利率的利差發生變化而帶來的基準風險。
1.4 商業銀行面臨的一種越來越重要的利率風險就是期權性風險。
它主要來源於銀行資產、負債和表外業務中所隱含的期權。一般而言，期權賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融契約的現金流量的權利，而非義務。期權可以是單獨的金融工具，如場內（交易所）交易期權和場外期權契約，也可以隱含於其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付條款、貸款的提前償還等等。一般而言，期權和期權性條款都是在對買方有利而對賣方不利時執行，因此，此類期權性工具因具有不對稱的支付特徵而會給賣方帶來風險。而且，如今越來越多的期權品種因具有較高的槓桿效應，還會進一步增大期權頭寸可能會對商業銀行財務狀況產生的不利影響。
我國商業銀行自成立以來，尚未經歷過真正完整的利率波動周期的洗禮，這意味著今後它將面臨著利率市場化帶來的嚴酷考驗。由於我國的金融資產結構體系是以銀行體系占據絕對主導地位，不僅會對社會資源的配置和融資方式的改善產生不利影響，還使得金融風險過於集中在銀行業。根據國務院發展研究中心的計算，2003年銀行貸款猛增3萬億元，其中超過65%是地方政府主導的投資項目，而在企業外部融資的固定資產投資比例中，45%為銀行貸款。2004年底，在銀行總共18.9萬億元的貸款餘額中，約半數是以房產做抵押的。20 世紀九十年代初的投資膨脹後，形成不良貸款約1萬億元，大概占全部貸款增量的50%。而這次投資膨脹可能會導致國有商業銀行不良貸款增加0.5萬億到1萬億元。這些不良貸款將在今來的幾年帶來金融市場上掀起軒然大波，並由於利率市場化進程深刻影響到利率風險。
2 商業銀行利率風險管理對策
目前，商業銀行防範利率風險比較廣泛使用的管理技術主要有表內管理技術和表外管理技術。表內管理技術,即對表內資產負債項目的期限進行比較和調整,管理利率風險的技術包括以收益為基礎的缺口管理技術和以價值為基礎的持續期管理技術。表外管理技術,指運用金融衍生工具管理利率風險的技術。常用的金融衍生工具有:利率期貨、利率調期、利率上限、利率下限等等。然而，面對我國金融市場發展相對落後的狀態，我國商業銀行在套用這兩項重要管理技術時常常發現事與願違。為此，我們應該進一步討論在現實國情下的切實可行的利率風險管理對策。
2.1 避免資產過度擴張，適當擴大資本的約束範圍。
由於我國巨觀因素和產業走勢，我國商業銀行一直有規模片面誇張的現象。這種現象加劇了巨觀經濟的波動，通過信貸資金注入進一步吹大金融泡沫，也很容易把自己置身於利率風險之中。在這種形勢下，商業銀行應該在一定程度上抑制資本套利行為，嚴控對過熱行業的貸款審核流程,合理地收縮高風險的信貸規模，從而真正避免人為的使利率差額擴大，即一方面拚命高息收攬儲蓄，一方面低息發放貸款。
2.2 建立完善的資產負債管理體系。
有效計算和管理利率風險的最便捷途徑就是通過資產負債管理。資產負債管理是以安全性、流動性和盈利性的協調為目標,對銀行資產負債表進行一種全面的、動態的、前瞻的綜合平衡管理。它不僅可以計算和管理利率風險，也可以協調商業銀行的短期和長期盈利目標，根據業務策略對經濟資本進行最最佳化配置。
2.3 建立符合我國國情的利率風險預測模型。
利率風險的預測是可以通過計算不同時期的敏感性缺口來測量的。利率敏感性資產是指那些在一定時限內到期的或需要重新確定利率的資產。主要包括:政府與個人借款者發行的短期證券、短期貸款、可變利率的貸款與證券等。利率敏感性負債是指在一定時限內到期的或需要重新確定利率的負債。主要包括:貨幣市場借款、短期儲蓄賬戶、同業拆放等。利率敏感性資產與敏感性負債的差額被稱作利率敏感性缺口。通過計算利率敏感性缺口來預測商業銀行所承擔的利率風險，是一個有效而科學的方法。
2.4 引入金融工程弱化利率風險
將金融工程引入利率風險管理中,充分運用各類衍生金融工具,如遠期契約、利率期貨、利率期權、利率上下限和利率互換等來規避風險。這些利率衍生證券以利率債券或其他利率工具為標的,是金融機構利率風險管理中最為靈活的工具。這些金融衍生產品的創新一方面為商業銀行規避利率風險提供平台,另一方面,擴大了企業融資渠道,弱化了目前金融風險向銀行集中的趨勢。
2.5 加大商業銀行中間業務和表外業務。
國外商業銀行的經營領域不僅涵蓋傳統的商業銀行業務,而且還從事信託業務、投資銀行業務、共同基金業務、保險業務、商業票據貼現和資本市場業務。僅就中間業務品種來說,大約是我國商業銀行現有中間業務品種的3～4倍。隨著我國商業銀行利率市場化改革,存款人在追逐更高利息的動機下,會出現存款的非中介化和集資證券化。我國商業銀行的存款貸款利息差額將不斷縮小,再加上為競爭優質客戶,各行都面臨著下調貸款利率的壓力。同時投資銀行通過資產證券化等金融創新工具,正漸漸侵蝕著商業銀行的市場。因此，尋找新的利潤增長點,是目前有效規避利率風險的必然選擇。
