多頭套期保值
概念
多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱 買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨(Futures)，以便在將來現貨市場買進時不至於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“ 買空保值”。
買入套期保值的目的是為了防止日後因價格上升而帶來的虧損風險。這種用期貨市場的盈利 對沖現貨市場虧損的做法，可以將 遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要 現貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。
多頭套期保值的做法
3月26日，豆粕的 現貨價格為每噸1980元。某飼料企業為了避免將來現貨價格可能上升，從而提高原材料的成本，決定在大連商品交易所進行豆粕 套期保值交易。而此時豆粕8月份 期貨契約的價格為每噸1920元， 基差為60元/噸，該企業於是在期貨市場上買入10手8月份豆粕契約。6月2日，他在現貨市場上以每噸2110元的價格買入豆粕100噸，同時在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕契約 對沖 多頭頭寸。從基差的角度看，基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。
交易情況：3月26日，現貨市場：豆粕現貨價格1980元/噸；期貨市場：買入10手8月份豆粕契約，價格1920元/噸。基差60元/噸。6月2日，現貨市場：買入100噸豆粕價格2110元/噸；期貨市場：賣出10手8月份豆粕契約：價格2040元/噸。基差70元/噸。
套利結果：現貨市場虧損130元/噸，期貨市場盈利120元/噸，總計虧損10元/噸。
淨損失：100×130-100×120=1000元。
註：1手=10噸
在該例中，現貨價格和 期貨價格均上升，在期貨市場的盈利在很大程度上抵消了現貨價格上漲帶來的虧損。飼料企業獲得了較好的套期保值結果，有效地防止因原料價格上漲帶來的風險。但是，由於現貨價格的上升幅度大於期貨價格的上升幅度，基差擴大，從而使得飼料企業在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的 損失大於在期貨市場上因價格上升賣出期貨契約的獲利， 盈虧相抵後仍虧損1000元。這是基差的不利變動引起的，是正常的。
同樣，如果現貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差擴大，現貨市場的盈利不能完全彌補期貨市場的損失，就出現淨虧損。
適用種類
在具體的操作中，由兩種情況可採用多頭套期保值:
其一
投資者賣出資產（通常為股票或 期貨），買入相應期貨。目的是為了防止投資者賣出資產後股價上升，投資者遭受 損失。
其二
投資者計畫把未來收到的一筆資金投入到證券市場，在資金未到位之前，投資者認為股是短期內會上漲，為了降低未來購買該資產需要較高價格而遭受 損失，投資者可先在期貨市場買人 期貨契約，從而固定了未來購買股票的價格。
