定義
基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金（標的為股票），期貨投資基金（標的為期貨契約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF fund of fund（基金投資基金，標的為PE與VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地產投資基金，標的為房地產），TOT trust of trust （信託投資基金，標的為信託產品），對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間），以上這么多基金形態，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而並無實體（私募由於不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的）。
中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施洛德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。
私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。
目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募（投資於股票，如股勝資產管理公司，赤子之心、武當資產、星石等資產管理公司），私募房地產投資基金（目前較少，如金誠資本、星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）
公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。
基金公司的分類
從狹義來說，基金公司僅指經證監會批准的、可以從事證券投資基金管理業務的基金管理公司（公募基金公司）；從廣義來說，基金公司分公募基金公司和私募基金公司。公募基金公司的經營業務以及人員活動受證監會監管，其從業人員屬於基金業從業人員；私募基金公司目前不受監管（新基金法可能會將私募基金納入證監會監管）。
從組織形式上說，基金公司分為公司制基金公司和有限合夥制基金公司。從目前的實踐來看，公募基金公司全部為公司制基金公司，私募基金公司既採用公司制的，也有採用有限合夥制的。
基金與基金公司
證券投資基金（一般稱基金），是基金公司發行的的產品。在與基金相關發行、管理、託管、註冊登記、銷售等環節中，與基金管理人（即基金公司）相關的包括基金的發行和管理、登記註冊、部分銷售業務（直銷）。這裡要著重說明的是，基金財產獨立於基金管理人固有財產。也就是說，一方面，基金公司不得將基金財產歸入其固有財產。在基金公司破產清算或追債的時候，基金不在此列；另一方面，投資者購買基金的行為不屬於購買基金公司的資產。
註冊基金公司設立條件
名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用“投資基金”字樣。
名稱中的行業用語可以使用“風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金”等字樣 。“北京”作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。
基金型：投資基金公司“註冊資本（出資數額）不低於5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實 收資本（實際繳付的出資額）不低於1億元；5年內註冊資本按照公司章程（合夥協定書）承諾全部到位。”
單個投資者的投資額不低於1000萬元（有限合夥企業中的普通合伙人不在本限制條款內）。
至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
基金型企業的經營範圍核定為：非證券業務的投資、投資管理、諮詢。（基金型企業可申請從事上述經營範圍以外的其他經營項目，但不得從事下列業務：
發放貸款；
公開交易證券類投資或金融衍生品交易；
以公開方式募集資金；
對除被投資企業以外的企業提供擔保。
管理型基金公司：投資基金管理：“註冊資本（出資數額）不低於3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）”
單個投資者的投資額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合伙人不在本限制條款內）。
至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
第七條 基金管理公司的主要股東是指出資額占基金管理公司註冊資本的比例（以下簡稱出資比例）最高，且不低於25%的股東。
主要股東應當具備下列條件：
（一）從事證券經營、證券投資諮詢、信託資產管理或者其他金融資產管理；
（二）註冊資本不低於3億元人民幣；
（三）具有較好的經營業績，資產質量良好；
（四）持續經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監控制度完善；
（五）最近3年沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；
（六）沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為；
（七）沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處於整改期間；
（八）具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關，以及金融監管、自律管理、商業銀行等機構無不良記錄。
第二條 基金管理公司除主要股東外的其他股東，註冊資本、淨資產應當不低於1億元人民幣，資產質量良好，且具備本辦法第七條第二款第（四）項至第（八）項規定的條件。
第三條 中外合資基金管理公司中，出資比例最高的境內股東應當具備本辦法第七條第二款規定的主要股東的條件；其他境內股東應當具備本辦法第八條規定的條件。
中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下列條件：
（一）為依其所在國家或者地區法律設立，合法存續並具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩健，資信良好，最近3年沒有受到監管機構或者司法機關的處罰；
（二）所在國家或者地區具有完善的證券法律和監管制度，其證券監管機構已與中國證監會或者中國證監會認可的其他機構簽訂證券監管合作諒解備忘錄，並保持著有效的監管合作關係；
（三）實繳資本不少於3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；
（四）經國務院批准的中國證監會規定的其他條件。
香港特別行政區、澳門特別行政區和台灣地區的投資機構比照適用前款規定。
第四條 基金管理公司股東的出資比例應當符合中國證監會的規定。
基金管理公司的股東不得持有其他股東的股份或者擁有其他股東的權益；不得與其他股東同屬一個實際控制人或者有其他關聯關係。
中外合資基金管理公司外資出資比例或者擁有的權益比例，累計（包括直接持有和間接持有）不得超過國家證券業對外開放所做的承諾。
第五條 一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股基金管理公司的數量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數量不得超過一家。
第六條 申請設立基金管理公司，申請人應當按照中國證監會的規定報送設立申請材料。
主要股東應當組織、協調設立基金管理公司的相關事宜，對申請材料的真實性、完整性負主要責任。
第七條 申請期間申請材料涉及的事項發生重大變化的，申請人應當自變化發生之日起5個工作日內向中國證監會提交更新材料；股東發生變動的，應當重新報送申請材料。
第八條 中國證監會依照《行政許可法》和《證券投資基金法》第十四條第一款的規定，受理基金管理公司設立申請，並進行審查，做出決定。
第九條 中國證監會審查基金管理公司設立申請，可以採取下列方式：
（一）徵求相關機構和部門關於股東條件等方面的意見；
（二）採取專家評審、核查等方式對申請材料的內容進行審查；
（三）自受理之日起5個月內現場檢查基金管理公司設立準備情況。
第十條 中國證監會批准設立基金管理公司的，申請人應當自收到批准檔案之日起30日內向工商行政管理機關辦理註冊登記手續；憑工商行政管理機關核發的《企業法人營業執照》向中國證監會領取《基金管理資格證書》。
中外合資基金管理公司還應當按照法律、行政法規的規定，申領《外商投資企業批准證書》，並開設外匯資本金賬戶。
基金管理公司應當自工商註冊登記手續辦理完畢之日起10日內，在中國證監會指定的報刊上將公司成立事項予以公告。
運作模式
基金公司是按照中國證監會的法律，是要由機構出錢來設立的一個有限責任公司。目前的法律規定的都是一些經營的企業有資格來做信託公司、證券公司等其他的一些公司。
成立基金公司都會有商業計畫書、企業的說明，然後提交證監會，由證監會來核准設立一個基金公司。
基金公司成立以後主要的任務就是發行、管理基金。
一個基金公司內部的架構大體上有以下幾個部門，一是投資管理部門，二是投資部門，三是研究部門，有很多公司是投資部門和研究部門一起來做。還有會計、賬務這些部門。
對於基金公司而言有很多外部的機構給他提供研究服務，像我們公司也是機構之一，很多證券公司的研究所也是提供研究服務的，相當於賣方，比如基金公司推過一些佣金這樣的一些情況來支付他的費用。
另外一個部門就是銷售的部門，有銷售及客戶的服務、維護。
從投資角度來說有兩個委員會是非常重要的，一個是投資決策委員會，一個是風險控制委員會。因為在以前，基金公司基本上都是放了一個投資決策，後來發現機構投資者變得越來越多，他的競爭變得越來越困難的時候，後來發現有很多投資者對風險是很重視的，這時候就引入了一個風險控制委員會，來對投資決策委員會員工的內部做內部控制。這樣基本上有兩個常設的機構，對基金公司整體的運作起到一定的作用。投資決策委員會是整個投資決策最高的權利機構，然後確定基金經理的投資許可權，制定整個研究的流程和整個投資的流程，風險控制委員會是整個公司監管的最高的機構，對整個基金運作過程風險點以及哪些不規範的地方提供監管。
一個基金公司的運作架構差不多就是這樣的架構，只要是下達指令，這個體系就保證了它本身的投資是比較安全的。大家都知道有很多時候，為什麼證券公司出了那么多的問題，就是因為證券公司的資產不是託管的，都是它們自己在管的，它們隨時都可以把錢划進來，也可以隨時把錢劃出去，這樣的時候就會產生很多的窟窿，基金就規避了這一點，相對而言是非常安全的，應該說是目前市面上投資類的這些產品中是最透明的，業績也是相當不錯的一個品種，它比一般的證券公司的一些委託理財的產品還是有很大的優勢，因為在規範運作以及透明點上運作。當然基金公司裡邊也有違規的存在，歷史上就存在基金黑幕，但現在是越來越少的了。
私募現狀
國外私募股權投資基金經過30年的發展，成為僅次於銀行貸款和IPO的重要融資手段。國外私募股權投資基金規模龐大，投資領域廣泛，資金來源廣泛，參與機構多樣化。目前西方國家私募股權投資占其GDP份額已達到4%至5%。迄今，全球已有數千家私募股權投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構是其中的佼佼者。 2006年全球私募股權基金從資本市場上募集到了2150億美元，全球私募股權投資基金的總投資額達到了7380億美元，比2005年增長了一倍。其中，單筆超過100億美元的私募股權交易達到9個。
基金公司主要特徵
1、小額投資
投資基金的基本功能就是把投資者不同數額的資金匯集成一筆大額資金進行投資。投資基金的發展對象主要是中小投資者，因此投資基金的投資起點低。小額投資一方面方便公眾持有，使社會上各層次的投資者都能夠參與；另一方面易於積累資金，進行大額投資。儘管投資基金是零星分散的，但由於具有廣泛的社會基礎，因此投資基金的規模往往很大，有的達到幾億或十幾億美元，甚至更高。
2、收益均等
收益均等有兩層意思：①投資基金的收益是按股份或受益憑證平均分配給投資者的，無論投資者投資額大小，每一股份或受益憑證的獲利水平都是一樣的，②投資者投資於基金，是匯小錢為巨資的投資行為，因此可獲得原先所不能享受到的由大投資者獨享的投資機會。
3、分散風險
分散風險也有兩層意思，①投資基金組成後通過投資組合，分別投向能取得最佳成果的地方，從而避免"所有的蛋放在一個籃子裡"的風險，②由於投資基金是集少成多，一般都擁有雄厚的資本，這樣投資基金就可以作起點高收益高的投資，從而更有機會並更有效地分散投資風險，這是投資基金對投資者尤其是中小投資者富有吸引力的原因之一。
4、節約成本
在金融市場上，以最小的投資獲得最大的收益是投資的一個基本原則。投資於基金除可以分散風險外，還可以降低成本。這是因為投資基金的管理費用與收益和風險一樣，都是由所有參加基金的人共同承擔的，從而降低了單位投資的管理成本，參加基金的人越多，單位投資的管理費用就越低；反之亦然。
5、專家管理
這是投資基金對投資者尤其是中小投資者富有吸引力的另一個重要原因。投資基金是由基金管理人(基金管理公司)進行管理和經營的，基金管理人一般都聘請一流的投資分析專家，這些專家熟悉行情，具有豐富的專業知識和成功的管理經驗。專家的作用主要是：①從事金融市場調查與分析，包括市場走勢、工具創新等；②對證券進行有效的投資組合，並對證券的行情緊密跟蹤，對投資結構適時調整；③營運各種基金資產。投資者投資於基金，猶如聘請一個專業化的投資顧問，既省力又安全可靠，且可獲得較高的收益。
6、流動性強
投資基金具有較強的流動性，表現為基金操作靈活。開放型基金的投資者可根據自身資本周轉情況及投資環境的變化，隨時加入或退出基金。封閉型基金可在市場上進行買賣轉讓。因此，投資基金具有十分靈活的操作性和變現性，保證了投資基金對各種投資者的吸引力。
7、稅收優惠
一國為鼓勵投資者投資基金，一般在稅收上會給予優惠，如少征或免徵基金證券交易稅，少征或免徵投資基金的資本利得稅，對基金少征或不征所得稅等。如美國對共同基金的股息、利息收入和資本利潤分配給基金股東部分(約占90%)不征公司所得稅。
私募股權迎來發展良機
6月27日，全國社保基金理事會副理事長王忠民在“2011中國股權投資基金髮展論壇”上表示，貨幣緊縮和寬鬆都能催生私募股權投資。目前的貨幣緊縮狀態，正是股權投資基金髮展的最佳時機。 當貨幣政策收緊的時候，企業難以獲得流動性的支持，表現為貨幣市場短期利率急劇升高。從這個邏輯角度延伸，緊縮的貨幣政策推動了私募股權基金的投資。貨幣寬鬆時也是股權投資基金的發展良機，那時私募股權投資將會肩負中國改革責任，提供更多的權益類投資通道和可能性，以保證中國權益類市場蓬勃發展。
他還透露，社保基金目前對11家股權投資基金承諾出資額170億元，實際出資額100億元，投資企業達100家。目前正在進行的合作包括：進入簽約條件的一家，正在調研兩家，納入前期討論的兩家。
6月29日，王忠民正式宣布，社保基金將出資100億元入股中國人保。“這將成為今後雙方全面戰略合作的良好開端，雙方可充分發揮各自優勢，在資產管理、養老產業投資等方面積極開展合作， 為完善我國社會保障體系和提高社會保障能力做出更大貢獻。”王忠民如是說。
除了已經投資的上述11家PE之外，社保基金目前還在和無數家基金進行密切溝通。顯然，一直被視為引領市場投資風向標的社保基金，正大踏步地進入了PE市場。
