事件經過
該班機為康維爾880（Convair CV880）型飛機，機身編號VR-HFZ。事發當天從新加坡起飛，中途停泰國曼谷後，繼續飛往香港。當地時間下午二時，飛到越南南部的上空約29000呎高度，正以每小時560公里的速度巡航時，突然發生爆炸。機上十名機組員以及71名乘客全數喪生。
當時正值越南戰爭期間，因此一度認為是美軍誤擊所導致。但事後從飛機殘骸分析，發現爆炸是由內往外爆炸，爆炸的位置在貨艙。爆炸後導致尾翼及右主翼受損，讓飛機無法操控而墜毀。
事後泰國警方逮捕了一名男子，認為該男子是為了詐領妻子與女兒的保險金，因而策劃此爆炸案。但歷經2年的調查，該男子仍因證據不足而獲釋。此事件的真相至今仍未明。
其他
雖然機上無人生還，但在飛機起飛前，有一個空中服務員因受到不能解釋的事件影響，而引致該空中服務員沒有登上該航班，而她亦返回機場候機室後致電朋友駕車接她走，當二人在車上時，她的朋友開啟了收音機以解悶時，聽到當地電台報導該班航班的飛機已經墜毀。
這次空難是歷來涉及CV880客機的最慘重的空難事故，亦是當時越南第四最慘重空難（現為第五慘重）。
這次空難發生後，國泰航空再也沒有發生涉及人命的嚴重事故，因此被評為最安全的航空公司之一。
