簡介

產生

哈耶克在《價格與生產》一書中,用一個比喻形象地說他的經濟周期理論。他認為,人為地對貨幣進行刺激後的情形,就“好像孤島上的一個民族已經部分地建成了一台巨大的機器,這台機器可以為他們提供一切生活必需品,然後他們卻發現,他們已經耗盡了全部儲蓄和可以利用的閒置資本,因而這台機器根本生產不出任何產品來。他們沒有別的選擇,只能暫時不去考慮用這台機器,而必須投入全部勞力在沒用任何資本的情況下生產每天所需的食品”。
相關人物

哈耶克回到英國後依然在米塞斯手下工作,並開始準備一篇關於貨幣理論的論文,他希望這篇論文能夠為他在某個大學找到一個職位。但是這篇文章當時並沒有得到公開發表的機會,他只好把其中的主要內容抽出來形成了一篇短文:“美國從1920年的經濟危機中恢復過來之後的貨幣政策”,在這篇文章中他第一次闡發了和實際儲蓄不相適應的貨幣擴張如何扭曲資本結構的一些基本看法,他後來的貨幣思想大部分都是圍繞這篇文章的觀點展開的。1929年2月,就在當時正統的貨幣理論家們被沒有通貨膨脹的高經濟成長所迷惑時,哈耶克警告說惡性的調整是美國在整個20年代貨幣過度擴張不可避免的結果,並預言美國即將陷入一場經濟危機,他是少數幾個預見到經濟危機的經濟學家之一。1931年,羅賓斯教授邀請哈耶克到倫敦經濟學院作了一系列的講座,同年又被任命為圖克經濟科學和統計學教授。哈耶克在劍橋度過了戰爭年代,此後曾經多次造訪美國,在這一段時間內哈耶克著述甚多,和凱恩斯的爭論極大地提高了他的知名度。從1962年到1967年,哈耶克到弗萊堡大學任經濟政策教授,隨後便退休了。1974年10月,哈耶克被授予了諾貝爾經濟學獎,這一年和他分享這項獎金的是米爾達爾,他們獲獎的原因是:他們在貨幣和經濟波動理論中的開創性的研究以及對經濟、社會和制度現象的相互作用的透徹分析。晚年的哈耶克依然著述不已,並和柴契爾夫人一起在整個歐洲掀起了一次新自由主義的狂飆。
理論要點
奧地利學派的經濟周期理論是價格理論、資本理論和貨幣理論的統一。哈耶克博採眾長將傳統的奧地利學派的理論觀點和其他學派的若干創見有機的結合在一起,在這一節中人們將分析這些理論要點,並演繹這一理論的邏輯過程。下面這些理論要點是相互補充的,否認其中的任何一個都會使你無法理解整個理論。

奧地利學派認為,不僅貨幣供應規模的變化,而且貨幣進入實際經濟以及在經濟體系中運行的途徑,都會影響真是變數和最終市場結果。(這種“坎梯隆分配效應”強調了貨幣注入的途徑,認為貨幣總是起作用的,它在影響真實經濟部門方面不是中性的。)
在注入貨幣後,不同商品受影響的程度不同,貨幣通過影響相對價格和生產的時間結構來影響經濟的真實方面,它使資源在不同的生產環節上重新分配。哈耶克的資本理論是在龐巴維克“迂迴生產”(roundaboutway of production)概念框架基礎上,從自己的貨幣理論中推導出來的,大致可以概括如下:資本不是同質的存貨,不是同一種東西的堆積,而是各種物品之間相互聯繫的一個網路,是相互補充的各種組成部分之間形成的一種複雜的結構,生產過程應該被視為一個接一個“階段”,從最終消費層層遞進,一直到更為遙遠的階段。非消費品的雜亂堆積,未必能夠增加最終產出。每種資本投資如果要想能夠提高最終消費品產出,就必須適應指向最終消費階段的資本的完整結構。那些沒有能夠構成這樣完整結構的投資,就是扭曲的投資,只能造成資本損失和運營虧損。價格的根本作用在於只有在它能夠反映所涉及的不同種類的資本品(不斷變動的)的相對稀缺程度的時候,資本結構才能整合為一個整體,才能顯示出那部分扭曲的投資。
哈耶克具體考察了相對價格,說明為什麼在人為的繁榮之後不可避免地出現衰退。他的分析從充分就業的假設開始。由銀行體系派生的信用增加將使市場利率下降,使之低於自然利率,企業家在這個虛假信息的誤導下,重新配置資源,從消費轉移到投資。假定公眾的時間偏好沒有改變,對更為迂迴,或更長的生產過程的盈利性就會形成錯誤的預期。這種脫離消費的投資增加不會維持。因為,隨著生產過程的增長,占用了大量的資源,而消費品的產出下降,價格上升,消費者需要維持既有的消費水平,因而生產的時間結構需要重新調整,回到更直接的生產過程。如果在人為繁榮時期,或者說在強制儲蓄時期有利可圖的投資現在無利可圖時,危機就出現了。
哈耶克的經濟周期理論繼承、發展了早期奧地利學派以及相關學者的研究,其中門格爾奠定了具有鮮明特色的奧地利學派方法論基礎和基本分析框架,先於凱恩斯考慮到不確定性、非均衡以及關於貨幣本質的貨幣理論;米塞斯盡力將貨幣納入一般經濟結構,給出了奧地利學派早期的經濟周期理論,說明由於貨幣在定價和生產過程中具有獨特而關鍵的作用,顯示貨幣干擾是如何導致資源配置不合理,如何導致協調問題;維克塞爾則區分了自然利率與市場利率,以及它們的不相等對一般價格水平的影響。龐巴維克提出了“迂迴生產”的分析框架。