危機的根本原因則是資本主義生產方式的基本矛盾,即生產的社會性同生產資料和生產成果的私人資本主義占有形式之間的矛盾。危機通常是在資本主義經濟最繁榮,也就是資本主義矛盾最尖銳時爆發的。危機持續一段時間後,商品供應超過社會購買力的情況有所緩和時,再生產便由危機階段轉入蕭條階段,此時,生產不再下降,仍處於嚴重的停滯狀態,市場狀況仍沒有顯著好轉,失業人數依然大量存在,社會購買力仍十分低下,商品銷售困難,信用關係呆滯。隨著市場情況的逐步好轉,新的投資逐漸增加,對生產資料和勞動力的需求日益擴大,推動了整個社會生產逐步恢復和發展,蕭條階段便轉入復甦階段。這時市場容量擴大,物價回升,就業人數增加,社會購買力提高,信用擴展。當社會生產趕上和超過危機以前的最高點時,復甦階段轉入高漲階段。高漲階段發展到一定程度,又進入了新的危機階段,如此循環往復。危機階段最能清楚地表明資本主義生產方式的歷史局限性。
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