匯率調整

匯率調整是提高或降低本國貨幣價值的方法，使外匯匯率發生變動。一國金融管理當局根據本國貨幣與外國貨幣幣值對比的變化，以使本國貨幣匯率朝著有利於本國經濟的方向變動，有時採取提高或降低本國貨幣平價水平，使本國貨幣升值或貶值，以此來調整匯率。匯率調整不同於市場匯率的上漲或下跌，市場匯率的變化取決於外匯市場的供求狀況的變化，是匯率對外匯供求關係的一種被動適應。而匯率調整主要是金融管理當局出於某種政策目標，或根據本幣值的實際變化而對法定匯率所作出的主動調整。同時，匯率調整與市場匯率變化又有密切的聯繫。

一方面，市場匯率的實際變化是法定匯率調整的一個重要依據。另一方面，法定匯率的上調或下調又會引起市場匯率的同方向波動。匯率的調整可分為匯率上調和下調。匯率上調，亦稱貨幣對外法定貶值，即以本國貨幣表示的外國貨幣的價格上升。匯率上調或法定貶值一般是在該國經濟狀況不佳、出口貿易增長滯緩、貿易逆差嚴重、國際收支危機和失業問題比較嚴重的情況下採取的一項措施。它對於促進本國商品出口、限制進口，改善國際收支狀況有著重要的作用。但對於一些進出口商品需求彈性較小的國家，其作用極為有限，有時還會導致本國進口商品價格的上漲，加劇國內通貨膨脹。匯率下調，亦稱貨幣對外法定升值，即以本國貨幣表示的外國貨幣的價格下降。匯率下調對經濟的影響正好與匯率上調相反，它一方面可以起到抑制國內通貨膨脹的作用; 另一方面，又會限制本國商品出口、擴大進口，使國際收支狀況惡化。因此，匯率下調一般是在國內經濟發展較快、國際收支情況較好，特別是貿易順差較大時，在國際壓力下不得不進行的。20世紀70年代以來，資本主義各國經常採用這兩種措施。例如1971年12月和1973年2月，美元兩次分別貶值7. 89%和10%，美元對其他貨幣匯率相對下降，在這一時期，德國馬克、瑞士法郎和日元又多次升值，使本國貨幣對美元的匯率相對上升。