傳說
有關亞特蘭蒂斯的傳說，始於古希臘的哲學之祖——柏拉圖。在柏拉圖最晚年的著作《克里特阿斯》和《提邁奧斯》兩本對話錄中都有提示。
在柏拉圖的提示中，有這樣的話：在約公元前9654年，“海格力斯的砥柱海峽”（直布羅陀海峽）對面，有一個很大的島，從那裡你們可以去其它的島嶼，那些島嶼的對面，就是海洋包圍著的一整塊陸地，這就是“亞特蘭蒂斯”王國。當時亞特蘭蒂斯正要與雅典展開一場大戰，沒想到亞特蘭蒂斯卻突然遭遇到地震和水災，不到一天一夜就完全沒入海底，成為希臘人海路遠行的阻礙。一些研究柏拉圖哲學的學者對亞特蘭蒂斯的存在抱否定態度，原因如下：一、他們認為柏拉圖目的是提倡“理想國”的概念，為了讓人更容易明白才會虛構出亞特蘭蒂斯的故事。二、他想勉勵當時腐敗的雅典後裔，所以告訴他們自己的祖先曾與“理想人”(亞特蘭蒂斯人)勇敢奮戰，打敗傳說中的海洋帝國，證明雅典人具有超越全人類的實質與力量。希望藉此令腐敗的雅典子孫振奮起來。
傳說中，創建亞特蘭蒂斯王國的是海神波塞頓。在一個小島上，有位父母雙亡的少女，波塞冬娶了這位少女並生了五對雙胞胎，於是波塞冬將整座島劃分為十個區，分別讓給十個兒子來統治，並以長子為最高統治者。 因為這個長子叫做“亞特拉斯”，因此稱該國為“亞特蘭蒂斯”王國。
大陸中央的衛城中，有獻給波塞冬和其妻的廟宇及祭祀波塞冬的神殿，這個神殿內部以金、銀、黃銅和象牙裝飾著。亞特蘭蒂斯的海岸設有造船廠，船塢內擠滿著三段槳的軍艦，碼頭都是來自世界各地的商船和商人。亞特蘭蒂斯王國十分富強，除了島嶼本身物產豐富外，來自埃及、敘利亞等地中海國家的貢品也不斷。
十位國王分別在自己的領土握有絕對的權力，各自採行不同的國家組織，彼此間為了保持溝通，每隔五到六年，便在波塞冬神殿齊聚一堂，討論彼此的關係及其統治權力，當協定成立後就割斷飼于波塞冬神殿中的母牛喉部，以其血液在波塞冬神殿的柱子上寫下決議條文，以增添決議神聖不可侵犯的權威性。
十位國王都很英明，各自的國家也都很富強。不幸的是，這些國家不久以後便開始出現腐化現象。眾神之首宙斯為懲罰人們的墮落，引發地震和洪水，亞特蘭蒂斯王國便在一天一夜中沒入海底。 在柏拉圖的亞特蘭蒂斯故事中，還暗示柏拉圖時代以前的希臘，所使用的文字與柏拉圖時代的希臘文字不同。
考證
很多歷史學家認為亞特蘭蒂斯是一個神話，柏拉圖只不過借它比喻雅典社會的價值觀，但不少考古學家和歷史學家都希望找到，還它一個真面目。
賽普勒斯說
一名自稱神話學及古代研究專家的美國探險家羅伯特·薩馬斯特（Robert Sarmast），在其出版的書《發現亞特蘭蒂斯》中則認為有其事，並以柏拉圖的描述作為其研究的主要依據。
他說柏拉圖提供了亞特蘭蒂斯的“具體線索”，當中45個線索顯示它位於賽普勒斯南部海域，並稱海洋影像圖顯示的賽普勒斯古代地貌與柏拉圖描述相符合。薩氏更說自己找到很多柏拉圖曾提及過的地點，包括一個長方形平原，中間就是亞特蘭蒂斯城。
他的理論中心是地中海盆地古時曾發生“洪水大災難”，令到地中海於現時直布羅陀海峽的地方連線大西洋。這個說法同柏拉圖說有個大洪水“吞沒”阿特蘭蒂斯島，以及聖經大洪水的說法相符合。其中，人們猜測亞特蘭蒂斯存在的理由是：全世界的金字塔建築源於亞特蘭蒂斯，是亞特蘭蒂斯毀滅後，亞特蘭蒂斯人將此文明傳播於世界的。
克里特說
另一個說法，認為亞特蘭蒂斯在克里特島。
因為英國考古學家埃文斯於二次世界大戰前發現了位於克里特島上的大規模遺蹟，而且再加上北方的一個圓環狀小島“席拉島”（又名聖多里尼/桑多里尼）上發現了描繪現在已成為內海的火山口，以前曾經是一個小島的證據，因此有人懷疑席拉島正是亞特蘭蒂斯傳說的由來，因為據研究，約西元前15世紀（也就是柏拉圖年代的900年前），席拉島上的聖多里尼火山發生了一次大爆發，爆發導致火山口上建立的文明城市被毀滅，也引發了海嘯，這次火山噴發使得原本仰賴貿易的邁錫尼文明受到了重大打擊，就此一蹶不振。
支持此說的人認為，柏拉圖（亦或是他表弟柯里提亞斯或最初聽到這故事的希臘人索隆）把數字弄錯了，因此整個數字誇大了十倍以上，900年變成了9000年，4萬平方哩變成了40萬平方哩，所以才變成了這樣的傳說。
南極說
支持此說的人以考古學家兼作家葛雷姆·漢卡克以及蘭斯·弗列里亞斯為代表。
此說是認為亞特蘭蒂斯應該是在南極半島，並以“地殼滑動說”來解釋亞特蘭蒂斯的毀滅，認為亞特蘭蒂斯不只是受到了火山等等的災難，緊接而來的是嚴寒，從而導致亞特蘭蒂斯人放棄了自己的故鄉，南極半島隨後也被厚厚的冰層覆蓋。
直布羅陀說
法國普羅旺斯大學地理學教授科林那·吉亞德（Collina-Girard）認為柏拉圖在書中描述的“亞特蘭蒂斯”位於今天的直布羅陀海峽一帶。
科林那研究了人類於19000年以前從歐洲向北非移民的歷史，認為在亞特蘭蒂斯大陸存在的時期，直布羅陀海峽有高于海平面的陸地存在，而亞特蘭蒂斯大陸就在今日的安達魯西亞與摩洛哥之間。
愛爾蘭說
瑞典地理學家烏爾夫·埃林森於2004年出版的《地理學家眼中的亞特蘭蒂斯：勘探仙境之國》一書中認為，愛爾蘭島即為亞特蘭蒂斯大陸。主要論點來自於柏拉圖所描述的島國大小及地貌與愛爾蘭島極為相似，並且兩者都有巨石墓葬文化。亞特蘭蒂斯沉沒的傳說可能來自於公元前6100年，冰河時期結束導致海平面上升，淹沒許多沿岸島嶼。長時間的以訛傳訛將小島的沉沒誇大為毀滅性的災難。傳說 考證 賽普勒斯說 克里特說 南極說 直布羅陀說 愛爾蘭說
