1997年，為迎接內蒙古自治區成立50周年大慶，本市對人民廣場進行了擴建改造，並更名為“五一”廣場。在廣場南側進出口處，建立一座碑體上部為“5.1”造型的“五一”紀念碑，碑身上方鑲有自治區政府主席烏力吉手書的“五一廣場”4個鎦金大字；碑身下部鑲嵌著一長方形漢白玉，上面鐫刻著毛澤東主席和朱德總司令於1947年5月祝賀內蒙古自治區成立的賀電全文。紀念碑東西兩側，分別為樹牆、草坪和花壇，造型精美別致。紀念碑北側，是寬闊的廣場。
2008年，為紀念內蒙古自治區成立60周年大慶，對“五一廣場”進行了全面徹底改建，總面積達5.6萬平方米，由活動場地、綠地、音樂噴泉、文化長廊及雕塑等組成。音樂噴泉位於廣場南部正中，占地696平方米。文化長廊位於北部正中，由向南張開排列成弧形的24根巨柱支撐平面頂蓋組成。以音樂噴泉為中軸線，東西兩側對稱分布著34塊綠地花壇。綠地占地2.4萬平方米，占廣場總面積的42%。活動場地近3萬平方米，全部用高檔石板鑲鋪。廣場內還安裝有形態各異的照明燈和裝飾燈，共168座（盞）。中小型雕塑10件。五一廣場以其獨特的魅力，向世人展示著烏蘭浩特市深厚的文化底蘊和與眾不同的風采。
