講解
個股的 貧富分化比社會上的貧富分化還要嚴重,業績增長的航天電器 漲停之後仍在漲個不停,預降的長春燃氣則 跌停之後仍在跌個不停,甚至業績無比亮麗的G寶鋼大股東掏出巨資增持仍托不起 股價,造成個股貧富差異如此之大的主要原因,實際上成長性的差異,高成長的個股不理會 大盤獨自上高樓,而失去成長的個股則猶如過期的明星再無“冬粉”的追捧。
那么,如何辨別 個股有無成長性?成長股有無秘密?如何尋找新的成長股?
在判別 個股的成長性方面,主要有三個 指標:一是E 增長率,二是PEG,三是 銷售收入增長率,這是檢驗個股有無成長性的試金石,也是一般機構衡量個股成長性方面的三大核心指標。
增長率
一家公司 每股收益的變化程度,通常以百分比顯示,一般常用的是預估E 增長率,或過去幾年平均的E 增長率。E 增長率愈高,公司的未來獲利成長愈樂觀,使用方法有:該公司的E 增長率和整個市場的比較;和同一行業其他公司的比較;和公司本身歷史E 增長率的比較;以E 增長率和 銷售收入增長率的比較,衡量公司未來的成長潛力。一般而言,E 增長應伴隨著 營收的成長,否則可能只是因為削減成本或一次性收益等無法持續的因素造成。牛股航天電器 (002025 )前三季度淨利潤 同比上升200%-230%。我們預計今年E 超過1.1元,E 增長率將超過150%,而且三年E 複合增長率也達到120%,說明該公司的 增長幅度巨大、增長持續性強。而G寶鋼 (600019)未來三年的預測E 為0.8元、0.79元、0.77元,雖然依然是 績優股,但E 實際上是 負增長,年老色衰,被機構拋棄就在情理之中。
PEG
預估 市盈率除以預估E 增長率的比值,即成為合理成長價格,合理 PEG應小於1。由於用單一的E 增長率作為 投資決策的風險較高,將成長率和 市盈率一起考慮,消除只以市盈率高低作為判斷標準的缺點,適用在具有高成長性的公司,如高科技股因未來成長性高,PE絕對值也高,會使投資者望之卻步,若以PEG作為判斷指針,則 高市盈率、高成長率的 個股也會成為投資標的。使用時,可將目標公司的PEG與整個市場、同一行業其他公司相比較,來衡量在某一 時點投資的可能風險和報酬。例如,(600859 )的E 為0.03元預測E 為0.15元,則預測PE為40.6倍(以10月21日的6.09元計算),PE 增長率為400%,看起來預期PE依然較高,但PEG僅為0.10,在與整個 大盤以及商業板塊中,都處在極低的水平,因此,可發現該股的成長性頗佳。