徐志摩主編的新月雜誌創刊
1928年3月10日，由新月社主辦的新月月刊在上海創辦。徐志摩、羅隆基、胡適、梁實秋等任編輯。
1926年，徐志摩在《晨報》的副刊創辦《詩鐫》、《劇刊》，探討新體格律詩和國劇運動。1927年春，原新月社骨幹胡適、徐志摩、余上沅等在上海籌辦新月書店，次年創辦《新月》月刊，新月社重新開始活動。參加成員還有梁實秋、聞一多、邵洵美等。新月書店還編輯出版了“現代文化叢書”及《詩刊》、《新月詩遜等。
新月派詩人 徐志摩1927年為界分前後兩個時期。前期的代表詩人是聞一多、徐志摩，其他重要成員包括饒孟侃、朱湘、孫大雨、楊世恩、劉夢家等。他們的詩歌抨擊軍閥的殘暴和當時的黑暗現實，同情勞動人民，具有強烈的愛國主義精神。代表作有聞一多的《死水》，徐志摩的《大帥》，饒孟侃的《天安門》等。
在詩歌理論上，聞一多提出新詩必須具備音樂美、繪畫美和建築美“三美”，具有重大的影響，成為新格律詩派的理論綱領。該派後期成員除了徐志摩、饒孟侃、孫大雨外(此時聞一多已脫離新月社)，還加入了邵洵美、陳夢家、林徽英、卞之琳等。在1928年創辦《新月》。
1931年創辦的《詩刊》上繼續進行詩歌藝術的探討，追求“技巧的周密和格律的謹嚴”。
1931年11月，新月社代表人物徐志摩機墜身亡，該社活動漸衰。
1933年6月，《新月》雜誌出至第4卷第7期停刊，新月社宣告解散。
《新月》暗示著、懷抱未來的圓滿
1928年 3月10日，由徐志摩主編的《新月》創刊號發表文章說:"我們捨不得新月這個名字，因為它雖則不是一個怎樣強有力的象徵，但它那纖弱的一彎分明暗示著、懷抱著未來的圓滿"。"我們不敢讚許傷感與熱狂，因為我們相信感情不理理性的清濾是一注惡濁的亂泉。
.........我們不崇拜任何的偏激，因為我們相信社會的紀綱是靠著積極的情侶 感來維繫的，在一個常態社會的天秤上，情愛的分量一定超過仇恨的分量，互助的精神一定超過互害與互殺的動機。.......我們不能歸附功利，因為我們不信任價格可以混淆價值，物質可以替代精神，在這一切商業化惡濁化的急坡上我們要留住我們傾顛的腳步"。"純正的思想是活潑的新鮮的血球，它的力量可以抵抗，可以克勝，可以消滅一切致病的黴菌。.......你只須撥開一些污潦就可以發見它還是在那裡汩汩的溢出，在可愛的泉眼裡，一顆顆珍珠似的急溜著。這正是我們工作的機會。爬梳這壅塞，糞除這穢濁，浚理這淤積，消滅這腐化，開深這瀦水的池譚，解放這江湖的來源。信心，忍耐。.........要從惡濁的底里解放聖潔的泉源，要從時代的破爛里規復人生的尊嚴-這是我們的志願"。該刊1933年停辦。
梁實秋在《新月》暢言文學與革命
1928年6月10日，《新月》發表了梁實秋的文章《文學與革命》文章說:
我們知道富有革命精神的文學，往往發現在實際的革命運動之前。革命前之"革命的文學"，才是真摯的、最自然的。與其說先有革命後有"革命的文學"，毋寧說是先有"革命的文學"後有革命。文學家並不表現什麼時代精神，而時代確是反映著文學家的精神。
梁實秋