戴冰石是上海人，曾經在上海總工會機關工作過。大革命失敗後，他按照上級指示隱蔽了很長時間。反革命屠殺已經嚇破了他的膽，他可不希望共產黨再找到他。但是國民黨找到了他，國民黨的特務組織準備讓一些過去在共產黨的外圍組織中工作的人偽裝積極進步，打入共產黨地下機關，更多地掌握共產黨情況。在金錢和封官的誘惑下，戴冰石終於決心當走狗了。很快，偽裝積極的戴冰石被吸收到黨的地下工作機關，不久，又被吸收入黨。
戴冰石的工作是在英租界平涼路一個專門經營紙張文具的鋪面當夥計，實際上這是中共中央機關的一個秘密聯絡站，戴冰石負責收發檔案，他的小姨子也在這兒幫忙。平時，這個機關主要是傳遞訊息，有幾位交通員經常來往於這裡。在國民黨特務組織那邊，戴冰石與上司保持單線聯繫，所以即使是當時在國民黨上海特務組織中居於顯赫地位的我黨內線楊登瀛，也對此一無所知。
不過，戴冰石導演的一出“苦肉計”使得他終於露了餡兒。原來，在楊登瀛被委任為國民黨南京政府特務組織駐上海的特派員之前，戴冰石已經通過上海特務組織與南京的國民黨黨務調查科的實權人物楊劍虹取得了聯繫。戴冰石急於乾出個樣子來邀功請賞，便直接向楊劍虹提交了他破獲其所在的平涼路秘密機關的計畫，希望通過這次行動達到兩個目的：一是在下級機關交通員按常規來取檔案的時候一舉捕獲多人，如果能在這些人中打開缺口的話，就可以破獲更多的秘密交通站；二是由於這個機關被破壞，戴冰石就有可能被安排到中共中央的其他重要的機關去工作。戴冰石提出，為了避免引起懷疑，他想出了一個“苦肉計”，提議敵人在抓捕時將他的小姨子也帶走。楊劍虹非常賞識戴的這個計畫，並保證會及時釋放他的小姨子。
這些情況，楊劍虹並沒有告訴楊登瀛，只是曾經對他說過：過些日子我交給你一個人，這人已經打進共產黨的內部並取得了信任，一旦時機成熟，他會提供重要情報的。8月份的一天，上海淞滬警備司令部派楊登瀛將密封公函送往英巡捕房的政治部。在那裡擔任要職的華籍幫辦譚紹良拆開一看，立即約楊登瀛一起帶了十幾個中外巡捕，來到戴冰石所在的文具店，搜走了沒來得及帶走的大批中共中央檔案，同時當場逮捕了7個人，戴冰石的小姨子也在其中。3天后，這被捕的7個人被引渡到淞滬警備司令部，交由中方審理，正好由楊登瀛具體負責。兩天過後，戴冰石的小姨子仍未被放出，他心中焦急，老婆又哭鬧不止，逼得他狗急跳牆，直接找到楊登瀛，請楊登瀛將他的小姨子釋放。這時，楊登瀛才知道了戴冰石的真實身份。當天晚上，楊登瀛就與陳賡聯繫，匯報了所有細節和過程。經查實後，中央證明戴冰石的確是內奸，便命令在短期內除掉這個內奸。
9月初的一個早晨，戴冰石的老婆買菜回家，突然在菜籃子裡面發現一張字條。戴冰石打開一看，只見上面寫著：“德水，家鄉來人，請於即日午後三點到湖北路東安旅館三號房找張先生面談。表兄。”
德水就是戴冰石的化名，“表兄”則是平時與戴冰石單線聯繫的中央機關聯絡員，“張先生”是指上級領導。戴冰石如約前往東安旅館，被特工隊員乾淨利落地幹掉，受到了應有的懲罰。
