凱撒股份[002425]

要點一:所屬板塊 廣東板塊,紡織服裝板塊。

要點二:經營範圍 生產、加工服裝(皮革服裝)、服飾、皮鞋、皮帽、皮包、玩具、釣魚用具;服裝、皮鞋、皮帽、皮包、皮料(羊皮、豬皮)、玩具、釣魚用具的批發、零售(新設店鋪應另行報批)、進出口業務(涉及配額許可證管理、專項規定管理的產品按國家有關規定辦理);以特許經營方式從事商業活動;自有房產的租賃。

要點三:5.4億併購幻文科技 加碼布局網際網路文化 2015年3月25日公告稱,公司於3月23日簽署股權收購框架協定,擬以不超過5.4億元現金收購杭州幻文科技有限公司100%股權。公告顯示,幻文科技是中國目前領先的IP(智慧財產權)運營服務公司,主要以移動網際網路、優質著作權為依託,全面布局“泛娛樂”戰略,打造“幻文互動娛樂”品牌,主要覆蓋文學、遊戲、影視、動漫等業務。截至2014年末,其總資產為3122.75萬元,淨資產為2291.76萬元;2014年度營業收入2134.79萬元,淨利潤531.91萬元。據介紹,幻文科技2014年以前主要以文學線上閱讀平台運營為主,通過自有線上閱讀平台獲取作者文學作品著作權,並通過與各閱讀平台聯合運營獲得內容分成收入,目前已與多家知名網路文學公司及優秀出版機構開展戰略合作。轉讓方承諾,幻文科技2015年度至2017年度實現的淨利潤(扣除非經常性損益)分別不低於4000萬元、5000萬元和6250萬元。

要點四:定位高端的服裝企業 公司實行單一品牌的多層次產品覆蓋策略,定位高端,主要產品為“凱撒”品牌女裝,男裝和皮類產品。公司被評為“中國服裝行業百強企業”,“女裝50強企業,“凱撒”商標被評為“中國馳名商標”,並先後榮獲“中國服裝優秀品牌”,“最受消費者喜愛的服裝品牌”,“中國十大經典品牌”等。

要點五:發展自營店--拓展盈利空間 公司銷售模式為“商場銷售,經銷商銷售與自營店銷售模式”,09年這三種模式的銷售額占主營業務收入的比例分別為35.69%,41.59%和22.72%,253家銷售網點覆蓋全國30多個省,直轄市,自治區100多個城市及香港地區。公司擁有自營店22家,09年自營店銷售收入和毛利分別為7142.97萬元和4732.98萬元,分別占同期主營業務收入和毛利的比例為22.72%和32.96%。自營店毛利率66.26%,顯著高於45.84%的綜合毛利率。公司計畫上市3年內實現“百家自營店”計畫,在全國建成300多家銷售網點的規模。(2011年7月銷售網路建設項目變更為以租賃或購置的方式取得23家自營店)

要點六:擴建女裝生產線 公司以募集資金8600萬元投資服裝(女裝)生產線和產品研發中心項目,其中新增服裝(女裝)生產線投資6500萬元,產品研發中心投資2100萬元。女裝生產線項目建設期18個月,項目達產後第1年達產率為65%,第2年達產率為80%,第3年達產率為100%,項目完全達產後將形成30萬套(件)高檔女裝產能,其中15萬套(件)將逐步替代老化設備。該項目達產後預計年銷售收入13800萬元,年稅後利潤2056萬元。(截至2011年中期,共投入募資20034.02萬元)

要點七:定向增發(2013年4月修訂) 2013年4月,公司擬以不低於4.83元/股的價格向不超過10名特定投資者發行不超過11,594萬股股票,募集資金總額不超過56,000萬元。扣除發行費用後,募集資金淨額全部用於國內銷售網路建設項目和增資凱撒(中國)股份香港有限公司項目。通過此次定向增發,公司資本實力將得到增強,淨資產大幅提高,財務結構進一步最佳化;隨著募集資金投資項目的完成,公司運營規模和經濟效益將大幅增長;此次發行將增強公司可持續發展能力,符合所有股東利益。

要點八:拓展銷售網路 公司以募集資金16373萬元投資銷售網路建設項目,擬購置旗艦體驗店和租賃形象店共23家。其中,購置旗艦體驗店8家,合計2240平方米,租賃形象店15家,合計3000平方米。項目建設期12個月,預計達產後可實現年銷售收入11500萬元,年稅後利潤3337萬元(截止2010年末已投入10835.89萬元募資)。全國銷售網點經過2010年的整合,篩選,現有網點合計290家,全年淨增加銷售網點37個。目前自營店27家,比招股書中募投自營店23家,多出了4家。

要點九:生產模式多樣化 公司產品種類較多,據各產品特性採用不同的生產模式。消費者購買男裝的首選因素是品牌,因此公司將男裝的生產環節委託專業生產商,採用低成本,高質量的“輕資產生產模式”,(女裝受流行趨勢影響較大,消費者購買女裝的首選因素是款式,因此公司女裝產品主要採用“自製生產模式”,僅少數女裝如毛衫採用“委託加工”或“定製生產”模式,皮類產品中皮革服裝對工藝要求較高,公司的生產技術較為成熟,主要採用“自製生產模式”。

要點十:3000萬設立小貸公司 2013年12月,公司擬作為主發起人與其他4位發起人共同出資設立汕頭高新區銀信通小額貸款有限公司小額貸款公司註冊資本人民幣1億元,公司以自有資金出資3000 萬元,占註冊資本總額的30%,為第一大股東。公司認為,汕頭巿是國家電子商務示範城市,高新區是汕頭市電子商務產業集聚區,公司在這裡設立小貸公司可以為該地區優勢中小微型企業、電商企業提供小額貸款的資金支持,利用小額貸款公司方式靈活的優勢,實現中小企業和小額貸款公司的共贏。該小額貸款公司具有持續良好的業務市場,相對廣闊的發展前景。

要點十一:設計優勢 公司擁有一支50多人的專業設計隊伍,具有豐富的設計經驗。公司建立了超前的研發機制,將研發設計環節向採購環節延伸,每季度公司都會同世界頂級面料商一起開發結合凱撒品牌的花形和圖案,公司將服裝企業通常的四季研發改為六季研發,分別為春季,初夏,正夏,初秋,深秋,深冬,加速設計的更新。公司根據流行趨勢每年至少推出一個與眾不同的設計概念,並在產品,廣告,陳列,服務等方面進行全面推廣。

要點十二:股東回報規劃 2012年7月,公司制訂股東回報規劃(2012-2014年)。未來三年內,公司可以採取現金方式、股票方式或者現金與股票相結合的方式分配股利。公司董事會可以根據公司的資金需求狀況提議公司進行中期現金分配。公司依據《公司法》等有關法律法規及《公司章程》的規定,足額提取法定公積金、任意公積金以後,每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的20%。在確保足額現金股利分配的前提下,公司可以另行採取股票股利分配或公積金轉增股本的方式進行利潤分配。

要點十三:進軍遊戲業 2014年6月,公司擬通過向特定對象發行股份和支付現金相結合的方式,購買由黃種溪等持有的酷牛互動合計100%股權,交易價格為7.5億元。其中公司通過非公開發行股份支付4.5億元,發行價格為10.17元/股,採取現金支付3億元。同時,公司擬以每股不低於9.15元的價格非公開發行募集配套資金不超過2.5億元用於支付上述現金對價。據介紹,酷牛互動成立於2011年,主要從事移動遊戲的研發及運營,其以自身網站為平台自主運營遊戲產品,先後與騰訊、360、蘋果、聯想、第一波等多家知名企業成為合作夥伴共同聯合運營遊戲產品。財務數據顯示,截至2014年3月末,酷牛互動總資產為3101.49萬元,淨資產為2692.34萬元,其2012年度和2013年度分別實現營業收入287.14萬元、3283.60萬元,淨利潤分別為-5.71萬元和748.16萬元。交易對方承諾,酷牛互動2014年度至2016年度實現的淨利潤分別不低於6000萬元、7500萬元和9375萬元。如果標的資產交割在2015年年度內完成,則酷牛互動2017年度淨利潤不低於11575萬元。凱撒股份表示,本次交易完成後,公司將由從事服裝、服飾的設計、製造及銷售企業轉變為服裝行業與網路遊戲研發和運營並行的多元化上市公司。

要點十四:自願鎖定股份 公司控股股東凱撒集團(香港)有限公司,實際控制人鄭合明,陳玉琴夫婦和實際控制人控制的志凱有限公司以及公司股東伯傑投資承諾,自公司股票上市之日起36個月內,不轉讓或者委託他人管理其已直接和間接持有的公司股份,也不由公司回購該部分股份。

要點十五:重大重組-12.15億元收購天上友嘉100%股權 2015年9月6日晚間發布重組預案,公司擬以16元/股非公開發行4556.25萬股,並支付現金4.86億元,合計作價12.15億元收購天上友嘉100%股權;並擬以不低於17.11元/股非公開發行募集配套資金不超過6.21億元,其中公司控股股東凱撒集團承諾認購比例不低於20%。公告顯示,天上友嘉成立於2008年7月,主營業務為行動網路遊戲的研發和運營,其先後推出《植物大戰殭屍OL》、《星座女神》、《淨化》、《新仙劍奇俠傳3D》等多款遊戲。截至2015年4月30日,天上友嘉總資產為4089.17萬元,淨資產為2809萬元;其2013年度、2014年度和2015年1-4月分別實現營業收入1392.80萬元、1798.47萬元和3280.44萬元,淨利潤分別為-144.54萬元、172.22萬元和1920.73萬元。

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