公司簡介
俄羅斯鋁業聯合公司是外向型企業，80％的產品銷往國際市場，主要的外銷產品是初級鋁。不過,公司力求提高深加工產品的比例，以滿足最終用戶的需求。現在，公司向客戶提供的鋁製品清單涉及面很廣，這些產品可用於運輸、建築、石油開採、冶金、機器製造、儀器製造、食品工業等行業。俄羅斯鋁業聯合公司十分重視產品質量和生產環保全全，是俄羅斯國內最早在本行業推廣環保管理制度並以通過ISO14000國際環保認證的企業。
俄羅斯鋁業的風雨行程
8月18日，俄羅斯最大的水電站薩彥-舒申斯克(Sayano-Shushenskaya)機組發生爆炸事故，造成66人死亡，11人失蹤；母公司俄羅斯水電集團(Rus Hydro)隨即暫停其在英國倫敦和俄羅斯市場的股票交易。薩彥-舒申斯克水電站建於1963年，1987年工程全部完成，年發電量235億千瓦時——是世界上第四大水力發電站——近70%的電力供給附近俄羅斯鋁業的兩大電解鋁廠Khakassia(30萬噸/年)和Sayanogorsk(55萬噸/年)。
爆炸事故導致電解鋁廠斷電1小時，俄羅斯鋁業旋即從臨近兩個地區調及電力，保證了鋁廠的正常生產。據俄羅斯水電集團(RusHydro)發言人表示，水電站裝有8個機組，其中6個遭到嚴重破壞，如果完全維修好，正常運轉，預計需要大約4~5年的時間！俄羅斯鋁業兩大鋁廠50萬噸/年產能面臨斷電停產的威脅，對於剛剛度過債務風波的俄羅斯鋁業來說，這不啻又一場嚴峻的考驗。
俄羅斯境內西伯利亞一帶，地域廣闊，水電資源豐富，電價低廉，鋁錠生產成本較低，發展電解鋁優勢十分明顯，俄羅斯在這一地帶發展了一批頗具規模的電解鋁廠。20世紀90年代初，隨著蘇聯的解體，國內大衰退，東歐國家崩潰，俄羅斯將90%以上的鋁錠出口到海外市場。1991~1993年間，原鋁出口由最初的70萬噸跳升至220萬噸。為了提升電解鋁生產技術，解決原料供應，進一步擴大產能，增強市場競爭力，俄羅斯鋁業通過整合、兼併，迅速發展成為具有重要國際影響力的鋁業巨頭。
1994年，俄羅斯第二大富翁、葉爾欽外孫女婿、年僅26歲的奧列格·傑里帕斯卡成為薩顏諾斯克鋁廠廠長，之後與人合夥成立了西伯利亞鋁業公司。2000年，西伯利亞鋁業公司與後來的俄羅斯首富羅曼·阿布拉莫維奇控制的兩家鋁廠合併，組建俄羅斯鋁業公司。傑里帕斯卡通過“基本元素”(Base El)投資公司持有俄羅斯鋁業57%的股份，並向機械製造業、、業拓展，到2001年，傑里帕斯卡已經收購了俄羅斯大部分廠，如嘎斯、伏爾加等。
2006年10月9日，俄羅斯鋁業公司、西伯利亞烏拉爾鋁業公司和瑞士嘉能可公司簽署一份協定，合併組建俄羅斯聯合鋁業集團(United Company Rusal)，三家公司分別持有66%、22%和12%的股權；2007年2月14日，俄羅斯反壟斷委員會(FAS)正式批准俄羅斯聯合鋁業集團的組合。新組建的俄鋁集團電解鋁產量達到440萬噸/年，鋁產量為1130萬噸/年，分別占到全球供應總量的12.5%和16%，成為全球最大的電解鋁和氧化鋁生產商。
儘管過去幾年，國際油氣、原材料價格大幅上漲，俄羅斯經濟實力明顯回升，國內鋁消費需求好轉，鋁錠出口量有所下降，但是海外市場仍然占到俄羅斯鋁錠消費總量的80%左右。例如2008年，俄羅斯原鋁出口343.8萬噸，較2005年的峰值379.8萬噸下降了9.5%，而去年俄羅斯電解鋁產量為419.1萬噸。俄鋁錠主要出口到美國、日本和歐洲地區，分別占到前兩個國家鋁錠進口總量的19%和18%。
去年下半年以來，金融風暴席捲全球，股票、商品價格大跌，房地產、汽車市場遭受重創，鋁錠消費遭到致命衝擊——LME鋁錠庫存持續增長，達到創記錄的460萬噸的高位。
為了降低生產成本，減少虧損，今年3月份，俄羅斯聯合鋁業宣布，2009年電解鋁減產50萬噸，氧化鋁減產390萬噸。俄羅斯鋁業背負140億美元的巨額債務，鋁價暴跌，入不敷出，盧布大幅貶值35%以上，加劇了公司的債務負擔。據媒體報導，俄羅斯鋁業欠海外8家機構74億美元的債務，這些機構包括法國巴黎銀行(BNB Paribas)、法國南特人民銀行(Natixis)、法國興業銀行(Societe Generale)等。另外70億美元債務來自國內銀行機構和金融寡頭，有45億美元今年年底到期。俄羅斯鋁業欠國內金屬巨頭米哈爾·普羅霍羅夫(Mikhail Prokhopow)28億美元；欠億萬富翁米哈爾·弗里德曼旗下阿爾法銀行(Alfa)10億美元，阿爾法銀行(Alfa)持有俄羅斯第二大行動電話運營商VIMPELCOM公司股份，為了償還海外貸款，阿爾法銀行向政府獲得了20億美元的貸款。
為了幫助企業度過困境，俄羅斯政府承諾向一批大型企業提供了500億美元的貸款。俄羅斯鋁業獲得45億美元貸款，挽救了其控股25%的Norilsk鎳業公司被海外債權人接管的命運。然而，由於俄羅斯財政收入下滑，國家財政預算和社會公共支出不足，政府資金救援計畫沒有完全履行。
面對險惡的市場環境，俄羅斯積極尋求突圍途徑。公司積極利用鋁錠進行債務抵押融資，保證適當的流動現金。市場傳言，今年第二季度，俄羅斯曾向其合作夥伴嘉能可公司出售了50萬噸鋁錠，以獲得融資。企業資金緊張的時候，將鋁錠質押給金融機構，按照市場利率，可以獲得一定額度的貸款；當鋁價達到合理價位時，企業拋售套現，歸還金融機構貸款，這是境內外電解鋁廠或者貿易公司十分通行的做法。LME期貨市場實行的倉單融資，也屬於此類融資方式。LME期貨交易市場除了上述這種情況之外，一些金融機構或者貿易公司利用現貨和遠期期貨升貼水進行跨月套利交易，即當遠期契約升水高於同期銀行利息時，就可以買進現貨或者近期契約，拋空遠期期貨，鎖定利潤。LME期鋁交易量龐大，市場流通性良好，倉單融資便捷、成熟。上半年，俄羅斯鋁業因為債務問題，以鋁錠質押融資，中國對進口鋁錠需求意外大增，使得國際鋁錠供應驟然緊張。
日本國內電解鋁產量極少，每年需要進口大量鋁錠，所以每個季度日本鋁錠進口升水往往成為亞洲地區鋁錠供需的風向標。年初，日本因為國內汽車和建築市場不振，鋁錠消費需求大幅下滑，進口鋁錠升水跌至57~58美元/噸的低位，沒有和俄羅斯鋁業簽訂長期供應契約。亞洲地區鋁錠緊張，推升日本鋁錠進口升水一路上行，第三季度上漲30%，至68~75美元/噸，目前正在洽談的第四季度升水預計在120美元/噸左右！眼下，亞洲地區鋁錠進口升水仍然高達90~130美元/噸左右。
此外，俄羅斯鋁業公司就債務問題同債權方積極洽談，尋求對方的諒解和配合。7月底，俄羅斯鋁業同代表國際70家銀行的協調委員會就債務問題達成重組協定。根據協定，俄羅斯鋁業將在今後7年內分兩步解決債務問題。前四年，俄鋁將藉助鋁價上漲，消費需求回升的有利時機，加大運營效率，承諾於2013年第四季度之前還清50億美元的債務。在此期間，俄羅斯鋁業可以根據市場情況，本著“量力而行”的原則，以確保企業生產的穩定性和持續性。第二階段，債權人可以根據俄羅斯鋁業的意願，對債務進行再融資，期限為三年。協調委員會同意俄羅斯建設Boguchanskay水電站，此舉對俄鋁未來發展至關重要。
