中國股票市場分割及其消除-A股·H股雙重上市公司實證研究

內容介紹

本書由關注中國雙重上市公司價格差異的特殊現象開始，基於相同上市公司的不同股票成分(以A、H股為例)，在不同的市場上，調整後(匯率調整)的價格長期違背一價原則，並且對價格差異的套利行為無法實現的基本事實，尋找其背後的經濟體制、投資限制、投資者差異、交易制度、交易成本、信息流障礙等促成市場“硬分割”和“軟分割”的原因，及其對上市公司股票價格、回報、風險的影響。進而分析這些因素對上市公司不同種類股票價格差異與公司質量的貢獻程度，得出一系列相關結論。結論表明，A、H股市場間的流動性差異、信息不對稱和投機程度差異是造成H股折價的主要原因。