主力鎖倉拉高
主力鎖倉拉高，是指莊家持有大量籌碼，處於高度高控盤後拉升。一般是受到市場關注，股票走勢強於指數。鎖倉——主力控盤的重要法寶所謂鎖倉,就是期貨交易者做數量相等但方向相反的開倉交易,以便不管期貨價格向何方運動(或漲或跌)均不會使持倉盈虧再增減的一種操作方法。儘管這種方法在力求操作簡單的人看來煩瑣不堪,在崇尚開源節流的人看來不利於節約交易成本,在多數欲迴避風險的散戶看來往往適得其反;但此法用之於期貨大戶,特別是具有控盤地位的大戶,則有堪稱"法寶"之功。下面將分別討論主力大戶利用鎖倉操作來進行控盤,謀取更大利益的幾種情況,以作交易者鑒。
一、 利用鎖倉來擠兌散戶
如果主力大戶在某契約上控制了一定數額的多空頭寸,即已經鎖倉,那么,主力大戶在對沖頭寸的過程中就會引起價格的上下波動,特別是對沖操作有意識地集中在較短的時間內時,會使這種波動更加劇烈。當在較短的時間內大量對沖空單時,就會導致價格的急劇上升;反之,在較短的時間之內對沖多單就會導致價格急劇下跌。這就是我們曾經看到過的綠豆、咖啡、天膠、膠板和紅豆為什麼在一天之內會出現從跌停板到漲停板,從漲停板到跌停板的大幅反覆震盪的重要原因。在這種情況下,不管作多還是作空的散戶都會不堪困擾而統統受到主力的擠兌。
二、 利用鎖倉來掩護出貨
由於期貨契約有交割期而使得其炒作受到時間的強烈制約,在期貨契約即將到期之際,持倉水平必須降低到一定的範圍之內,否則,大量的實盤交割無論對於承接實盤的多頭還是出讓實盤的空頭來說,都是一件非常困難的事,因此,多空雙方都希望按照有利於自己的的方式使持倉減下來,但事實上往往只有實力較大的一方才能實現自己的意志。比如說,作多的人希望在高位出貨,但大量的多頭頭寸對衝出局容易引起價格的回落,這是一個矛盾。那么如何解決這個矛盾呢?如果作多的主力是資金實力相對較強的一方,就可以在有足夠炒作時間的遠期契約上通過對鎖的方式將價格節節推高,在這種看多氣氛條件下,沒有時間退路的空頭就會受到"價升量增"的暗示而自動止損,於是多頭頭寸正好吞食空頭的止損盤而順利出局。這種對鎖頭寸本身雖不增加什麼利潤,但可以有效地實現盈利頭寸的出貨,鞏固既得利潤。這裡說明了掩護多頭出貨的情況,掩護空頭出貨的方法亦相同。
三、 利用鎖倉了控制行情的發展
當某主力已經取得一定數量的多頭頭寸(或空頭頭寸)之後,如果再繼續以增加單邊頭寸推盤,容易造成頭寸過大難於出局的被動後果,嚴重者甚至會深陷泥淖而不能自拔;但如果主力用對敲的方式突破關鍵價位,就會造成技術上一邊倒的看法,從而引發大量的跟風盤,"眾人拾柴火焰高",使價格向一個方向發展,這時主力的原有頭寸大獲其利,同時又能安然出局。這種"誘導"散戶跟風的做法,真正可以達到"太極高手"那種借力生力的效果。等到別人明白過來時,主力的單向頭寸已經離場,只剩下任何價位均可對沖的對鎖單,從而遠離了風險。
四、 利用鎖倉為行情反轉作準備
期貨行情的發展要受到現貨價格的制約，不可能無限制地向一方發展，這就使得控盤的一方在享受較大利潤的同時，也面臨著較大的市場風險。於是，在拉抬或打壓某契約的同時，在其他契約上建立反向頭寸，來達到保險的目的，這就是通常所說的跨期套利。這也可以看成是鎖倉的變通,即同月鎖變成了跨月鎖,這不僅避免了同月鎖倉的盈利局限,而且還利於取得反向籌碼,為翻倉作準備。比如,2000年七、八月份,大連大豆控盤主力在不斷打壓價格的同時,於S101、S105等契約上建多倉,持倉迅速增大,待到八月底多頭吸籌完畢,多頭主力大舉反攻,以致出現了後來期價大幅揚升的迅猛多頭行情。
案例
002030達安基因,該股從08年11月至09年4月的一波拉升中,股價從4元多漲到12元多,整體漲幅也十分巨大,但在其整個上漲過程中量能始終未能放大,就是在前期09年2月17日至2月27日受大盤暴跌帶來的調整中也保持著縮量水平,僅09年4月28日一天放出了262542股的量,但換手也僅有13.70%。這說明什麼,這說明主力根本不想花太多的時間來進行洗盤操作,說明主力主力就是想在盤中持續做多,更說明主力手中握有可操縱股價的籌碼,有持無恐,拉升隨心,洗盤隨欲。這種持籌數量的性質是什麼--高度控盤。圖中我們可以看到,包括每一次股價創出新高時及09年2月17日至2月27日的調整,成交量都沒有放大,量能告訴我們,該股無論是漲是跌都沒有大量的拋盤。這種走勢便是縮量(鎖倉) 拉高最明顯的技術特徵。主力把大量籌碼鎖定在手中,只需動用極少的資金便可以推動股價上漲。
縮量拉高