最後償付債券

最後償付債券 英語為：accretion bond；accrual bond。亦作：累積債券。公司發行債券的一種形式，也稱Z類債券(Z-tranche)，為發行人發行的多種債券中最後償付的債券。

在其他債券未還清之前這種債券得不到任何現金償付，在此過程中Z類債券所得的定期利息僅為面值的增加，沒有現金。當其他債券償清之後，Z類債券開始得到現金支付，包括本金和利息。