敏感係數

敏感係數：無形資產投資方案的現金流量受很多因素的影響，這些變數只要發生變化，投資方案的淨現值就會隨之改變。敏感係數就是指在其他條件不變情況下，某些關鍵量發生變化給投資方案淨現值帶來變動的程度。

基本內容

敏感係數計算公式如下:

淨現值變動百分比

敏感係數= 內部收益率的變化率/不確定因素變化率

若敏感係數為2，表明某因素增減一倍，淨現值會增減2倍;若敏感係數為1，表明淨現值與某變數同倍速度增減。敏感係數越大，表明該方案淨現值對關鍵變數的敏感度越高，則該方案的風險越大:反之，則風險越小。

敏感係數作為衡量公司風險大小的一種專門技術，具有簡單易懂、便於操作的優點。但也有它的不足，一般而言，投資方案的風險取決於兩個因素:

①它對關鍵投入變數的敏感性;

②關鍵變數值在機率分布中的可能範圍。而敏感係數只考慮了第一個因素，因而無法準確衡量出投資方案的公司風險。